Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) már régóta felfelé halad a növekedés szempontjából, de ez már nem igaz. A társaság részvényei 10% -kal estek február 20-án, miután az üdülési szezonban lassú online értékesítéseket jelentettek. A Wall Street Journal szerint ez volt a Walmart legnagyobb egynapos árcsökkenése több mint két év alatt.
Alig három évvel ezelőtt a társaság részvényei közel 10% -kal estek vissza - leginkább 1988 januárja óta -, miután bejelentette, hogy nyeresége a következő pénzügyi évben esni fog. A Walmart arra törekedett, hogy visszahízott fogyasztókat nyerjen a vásárlási élmény javításával, kényelmes, kis formátumú üzletek megnyitásával, webhelyének fejlesztésével, az online vásárlás hatékonyságának javításával, valamint az online élelmiszerbolt-átvételi szolgáltatás bővítésével. A vásárlók és a befektetők azonban szkeptikusak - az előbbiek szerint a szolgáltatás és a kényelem valóban javulni fog, az utóbbi pedig az, hogy ezek az intézkedések elindíthatják a növekedést. Még egy, a társaság által 2015. október 14-én bejelentett, 20 milliárd dolláros részvény-visszavásárlás és az ésszerűsítésről szóló beszélgetés alig támogatta a részvényárfolyamot, amely 2015-ben közel 30% -ra esett vissza. A részvények 2016 végén és 2017-ben emelkedtek, miután a Walmart megvásárolta a Jet.com-ot a 3 milliárd dollár, de 5% -kal esett vissza eddig 2018-ban.
2018. február 21-én az állomány részvényenként körülbelül 93, 42 dollárral volt kereskedve, a legutóbbi bejelentés előtti 104 dollárhoz képest.
Hogyan jutott el Walmart ehhez a ponthoz
Míg az egyezmény azt sugallja, hogy lehetetlen írni a Walmartról anélkül, hogy legalább valamit kritikusan vagy spekulatívan mondanának a társaság társadalmi kérdésekre gyakorolt hatásáról, a Bentonville, AK, juggernaut továbbra is az anya és a pop legfontosabb sikertörténete. A Walmart-t egy 44 éves kereskedő alapította, aki a mai legnépszerűbb kiskereskedők - Woolworth, Sears - közös üzleti modelljét vizsgálta, és kiaknázta a hiányosságokat. Az akkoriban működő láncüzemek többségével ellentétben Sam Walton a kisvárosok és később a hatalmas, kihasználatlan külvárosok javára menekült a városokból. A Walmart első áruházát 1962-ben nyitották meg Ark. Rogers-ben, amely akkoriban alig 6000 embert foglalkoztatott.
Manapság a szuperlatívumok szabadon áramlanak: 28 országban hetente 260 millió ember kiszolgálására szolgáló 11 695 üzlettel, évtizedek óta telik el a Walmart birodalom napnyugta. A 2, 3 millió alkalmazott munkaerő azt jelenti, hogy a Walmart sokkal több embert foglalkoztat, mint bármely más földi magánvállalat.
És a Walmart egyre nagyobb és nagyobb. A vállalat becslései szerint a 2018. pénzügyi évben 249 és 279 új üzletet és klubot fog hozzáadni. Ez a növekedés két olyan kezdeményezés eredménye, amelyek annyira kritikusak a Walmart üzleti tevékenysége szempontjából, hogy elérték az inicializmus státust a cég irodalmában. Az egyik az EDLP (minden nap alacsony ár), amely mindenütt ismert az ügyfelek számára, mint a cég szlogenje. A másik, az EDLC (minden nap alacsony költség) ugyanolyan fontos jövedelmezőségének szempontjából.
Walmart "titka" a sikerhez
Minden nap alacsony költség azt jelenti, hogy a Walmart méretét használja a szállítók egységnyi költségeinek csökkentésére. Évente 485, 9 milliárd dollár árut nem költözhet anélkül, hogy sokat költene (Walmart esetében 361 milliárd dollár). Ez a szám a folyamatosan változó beszállítói sorrendben oszlik meg (ezek száma néhány becslés szerint közel 60 000). Az egyik ipari forrás állítása szerint az eredmény „egyedülálló helyzet, amikor a világ legnagyobb kiskereskedője függő vállalkozások alágazatát hozta létre.” Ugyancsak ezek nem mind kisvállalkozások. Az S&P 500 számos elemének jelentős része bevételéből származik, ha Walmart gyártóként működik.
Ami az EDLP-t illeti, ha úgy tűnik, hogy olyan önálló stratégia, hogy nem kell megemlíteni, akkor nem. Nagyon sok ember vásárol homogén jó X terméket Y áron, még akkor is, ha a Walmart kevesebbet árul. Ennek oka az, hogy a legtöbb kiskereskedő a Hi-Lo stratégiának nevezi, amely magában foglalja semmi bonyolultabb dolgot, mint a legtöbb termék magas áron történő eladása, miközben másokat ideiglenesen a vásárlók csalogatására engedi. A Hi-Lo kiskereskedelemben a lépések egyszerűek: A legtöbb tételnél állítson be a szükségesnél magasabb árat, terjesszen egy szórólapot, amely ideiglenesen árcsökkentést kínál mások számára, ha az ügyfelek jönnek, hogy megvásárolják a kedvezményes dolgokat néhány magas árrés mellett. magasabb árú termékek, profit. Kevesebb, mint a Walmart, de mégis profitot hoz.
Az EDLP sem pontosan őrzött Walmart üzleti titok. Minden ott van, amelyet a társaság éves jelentéseiben közölnek, és így hozzáférhetőek azoknak a versenytársaknak, akiknek a Walmart még nem sikerült legyőznie.
Minden nagy vállalkozás (sőt, még minden sikeres kicsi ingatlanbefektető) megérti a tőkeáttétel fogalmát: befektetés finanszírozását kölcsönzött pénzeszközökkel abban a reményben (vagy Walmart esetében a közeli bizonyosságban), hogy a nyereség meghaladja az esetleges kamatot. Ennek fényében a Walmart egy adott számviteli mutatót is használ teljesítményének felmérésére. Ez a működési arány, amely csak a működési költségeket osztja a nettó eladásokkal. Az elmélet szerint az előzőeknek az utóbbi szempontjából történő mérésével felbecsülheti a vállalat számára a megnövekedett szállítói költségek áteresztőképességét is. A Walmart működési arányait tekintve rendkívül következetesek voltak az elmúlt években. Fordított időrendi sorrendben: 21, 20, 19, 19, 19, 19, 20, 19, 19, 19… Nos, megkapod az ötletet. Hasonlítsuk össze a 2016. évi Minneapolisban székhellyel rendelkező Target Corp. (TGT) versenytársakkal, vagy a Menomonee vízeséssel, a wissi székhelyű Kohl's Corp.-vel (KSS), amelynek működési aránya ugyanebben az évben 23 volt.
Lépés ott, ahol a versenyzők félnek
A Walmart sem vonakodik elfogadni az egyezményt. Végezzük el a „bemutatóterem” gyakorlatát. Ha valaha is elmentek egy könyvesboltba, ha valami elkapta képzeletét, gépelte be okostelefonjába, majd kevesebbet árult el az Amazon.com, Inc.-en. (AMZN), megmutattad magad. Néhány kiskereskedő (pl. Circuit City Stores, Inc., Borders Group, Inc.) számára a bemutatóterem végzetesnek bizonyult. Másrészt a Walmart átöleli. Charles Holley pénzügyi vezérigazgató egy üdítő módon egyszerű formában fogalmazza meg a vállalati beszédet:
„Az árátláthatóság korszaka itt van, most és valós időben. Üdvözöljük, hogy a Walmart bemutatóterem az online vásárlók számára. Ha a megfelelő választékot, a legalacsonyabb árakat és a legjobb élményt kínáljuk, az ügyfelek a Walmart-ot választják, bárhol és bárhol is vásárolnak. ”
Lehet, hogy az Egyesült Államok a világ legnagyobb és legdinamikusabban működő gazdasága, de csak annyit tud profitálni egy vállalat, ha 323 millió lakosa van. A Walmart soha nem félt, hogy középpontjában Amerika határain kívül helyezkedik el, és 1991-ben nyitotta meg első külföldi áruházát Mexikóvárosban. Mivel nem áll meg azzal, hogy megáll, azóta tucatnyi országba ágazódott, amelybe a kevésbé ambiciózus kiskereskedők még nem érkeztek, köztük Mozambik, Lesotho és Uganda. Az első nemzetközi megnyitást követő nemzedék után a Walmart értékesítésének csaknem 25% -a az Egyesült Államokon kívül zajlik.
Alsó vonal
A méret önmagában nem teszi a társaságot hatalmasá vagy nyereségessé - kérdezze meg mindenkit, aki a Fannie Mae vagy a Freddie Macbe fektetett be. De a méret, valamint a növekvő folytatásra kész, ügyes gazdálkodás és valami egészen más dolog. Ez vezette a Walmartot a történelmi növekedéshez, még egy nagyon versenyképes iparágban is.
