Az egyének és intézmények sokféle módon használhatják a kötvényeket - a legalapvetőbbtől, például a tőke megőrzéséig vagy a megtakarításhoz és a jövedelem maximalizálásáig, a fejlettebb felhasználásig, például a kamatlábkockázat kezeléséhez és a portfólió diverzifikálásához. Az emberek néha a kötvényekről unalmasnak és régimódinak gondolkodnak, miközben a nagyszüleik ajándékait társítják.
A kötvények utógondolatok lehetnek, különösen a repüléstől a minőségig terjedő események során, amikor a befektetők a legbiztonságosabb kötvényekhez jutnak, amelyeket megtalálhatnak a pénzügyi viharok időjárására. A kötvények sokkal összetettebbek és sokoldalúbbak, mint amilyennek látszik, és sokféle lehetőséget kínálnak a befektetők számára bármilyen befektetési környezetben.
Olvassa el a hat legfontosabb módszert, amellyel kötvényeket dolgozhat az Ön számára.
1. Megőrző igazgató
A kötvények egyik leggyakoribb felhasználása a tőke megőrzése. Míg ez a koncepció működik a leginkább kockázatmentesnek tartott kötvényekkel, mint például az USA rövid lejáratú államkötvényei, a befektetők más típusú kötvényekre is alkalmazhatják. Bármilyen katasztrófától mentes esemény, a kötések hatékonyan megőrzik a tőkét.
Mivel a kötvények alapvetően ütemezett visszafizetési és lejáratú hitelek, a hitelezők (kötvénytulajdonosok) számíthatnak arra, hogy kötvényeik értéküket megtartják, és a lejáratkor névértéken megszűnnek. (Ez a kötvény élettartamának egyszerűsített változata: jelentős volatilitás jelentkezhet, mivel az uralkodó kamatlábak megváltoznak és befolyásolják a kötvény értékét). A névértéken vásárolt és lejáratig tartott kockázatmentes kötvénynek meg kell őriznie a tőkét, a névleges futamidejűnek kell lennie, és megbízható cash flow-t kell biztosítania.
2. Megtakarítás
A jövő megtakarítása történelmileg volt a kötvények egyik legjobb felhasználása. A megtakarítási kötvények, amint azok helyesen megnevezésre kerülnek, a hosszú távú megtakarítás egyik legbiztonságosabb és időben ellenőrzött megközelítését nyújtják. Ezeket az Egyesült Államok kormánya teljes hittel és hitellel garantálja, és különféle formátumban, többek között kedvezményes és kamatfizető formátumban értékesítik. A megtakarítási kötvényeket úgy tervezték, hogy a lejáratig tartsák őket, és általában ajándékokat adják a fiatal befektetőknek, hogy segítsék őket a megtakarítás megismerésében.
3. A kamatláb-kockázat kezelése
A kamatlábkockázat az összes kötvénynél rejlő kockázat, hogy a kötvény ára ingadozik az uralkodó kamatlábakkal. Ez a kockázat akkor áll fenn, mert a kötvény árfolyama a jövőbeni kamatfizetések és a lejáratkor visszafizetett tőke jelenértékének csúcspontja. Ezen értékelés miatt fordított kapcsolat van a kötvény jelenlegi ára és az uralkodó kamatlábak között.
Például, ha a jelenlegi kamatlábak emelkednek, mindegyik egyenlő, akkor a kötvény árának csökkennie kell. Ez a kamatlábak és a kötvényárak közötti kapcsolat nagyon egyszerűsített példája, és először a legmagasabb minőségű kötvényekre vonatkozik. A kamatlábak változásán túl a kockázat egyéb tényezői is befolyásolhatják a kötvény értékét, ideértve a hitelképességet, a likviditást és a lejárathoz szükséges időtartamot.
4. Diversifikáció
A diverzifikáció gyakran figyelmen kívül hagyja a kötvények használatát. A kötvények és az egyéb eszközosztályok általában alacsony korrelációja teszi a kötvényeket kiváló diverzifikációs eszközgé.
Például létrehozhat egy egyszerű portfóliót a nagy kapitalizációjú részvényekről és az amerikai államkötvényekről, ahol az eszközök közötti keresztkorreláció általában kevesebb, mint egy. Noha ritka olyan eszközöket találni, amelyek tökéletesen negatívan korrelálnak, a kötvények és a részvények közötti diverzifikáció segíthet enyhíteni ezeket az ingatag piaci ingadozásokat, különösen a minõségre való repülés során.
5. Költségek összehangolása / immunizálása
Az egyének általában kötvényeket használnak a jövőben várható készpénzigény kielégítésére. Az intézmények ezt a stratégiát is egy összetettebb alapon, az immunizálásnak nevezik. A koncepció feltételezi, hogy a kötvény időtartama megegyezik a várható cash flow-val, amely könnyen megvalósítható nullkuponos kötvény használatával, amelyben a lejárat megegyezik a kötvény időtartamával. Noha ez a jövedelem teljes élettartama alatt semmiféle jövedelmet nem fog biztosítani, közvetlen egyezést eredményez.
6. Hosszú távú tervezés
A kötvények más eszközosztályokkal szembeni előnye, hogy a kötvények kiszámítható jövedelemforrással rendelkeznek, amely felhasználható az egyének jövőbeli kiadásainak és az intézmények vállalati nyugdíjkötelezettségeinek finanszírozására. Ez az egyik oka annak, hogy a pénzügyi intézmények, mint például a bankok és a biztosítótársaságok, hosszú távú kötvényeket használnak hosszú távú tervezésükhöz. A kötvények lehetővé teszik számukra, hogy eszközeik és a kötelezettségek összehangolását (közismert nevén eszköz / forrás összeegyeztetésként nevezzék) sokkal nagyobb bizonyossággal biztosítsák, mint a többi eszközosztályt.
Melyek a kötvények kockázata?
Természetesen ezen stratégiák egyike sem működik, ha a kötvény kuponfizetése vagy tőkeösszegének visszatérése bizonytalanná válik. Minden típusú kötvény veleszületett kockázatokat hordoz, mint például hitel-, nemteljesítési és kamatlábkockázat. A hitel- és nemteljesítési kockázat csökkenthető, ha csak befektetési osztályú vagy amerikai állampapírokat vásárolnak. Fontos megjegyezni, hogy még azok a kötvények is, amelyek befektetési kategóriának tekinthetők, gyorsan alá eshetnek e szabvány alá. A kamatlábkockázat szintén enyhíthető, ha a kötvényt lejáratig tartjuk, mivel a névérték visszafizetésre kerül a lejáratkor.
Alsó vonal
Az egyének és intézmények kötvényeket használhatnak hosszú távú tervezésre, tőke megőrzésére, megtakarításra, jövedelem maximalizálására, kamatlábkockázat kezelésére és portfóliók diverzifikálására. A kötvények kiszámítható kamatjövedelmet és teljes lejáratú értéküket biztosítják, ha lejáratig tartják őket. Használhatná-e unalmas portfólióját e "szomorú" típusú befektetésekből?
