Tartalomjegyzék
- Defláció: okai és következményei
- Recesszió és defláció
- A defláció ördögi ciklusa
- Deflációs spirál
- Alsó vonal
A defláció akkor fordul elő, amikor az árak változása negatívvá válik. Ma az euróövezet gazdaságai küzdenek a defláció ellen, és az Európai Központi Bank (EKB) még a rendkívüli intézkedéseket is meghozta a mennyiségi enyhítés érdekében.
De mi a helyzet a deflációval?
Kulcs elvihető
- A defláció akkor következik be, amikor egy ország általános árszintje esik - szemben az inflációval, amikor az árak emelkednek. Ha a defláció bekövetkezik, az emberek úgy döntenek, hogy megtakarítják a megtakarításokat ahelyett, hogy ma elköltik őket, mivel holnap az árak alacsonyabbak lesznek - még a jövő héten is alacsonyabbak, és még ennél is alacsonyabb egy hónap alatt.Ez eredményeként egy ördögi kör vezethet, amely a gazdaságot recesszióba vagy depresszióba vezetheti, amikor a gazdasági tevékenység leáll.
Defláció: okai és következményei
A fogyasztói árak változása olyan gazdasági statisztika, amelyet a legtöbb nemzet a különféle áruk és termékek kosárának egy indexhez viszonyított összehasonlításával állít össze. Az Egyesült Államokban a fogyasztói árindex (CPI) a leggyakrabban hivatkozott index az inflációs ráta értékeléséhez. Amikor egy időszakban az árak változása alacsonyabb, mint az előző időszakban, a CPI-index csökkent, jelezve, hogy a gazdaság deflációt tapasztal.
Azt gondolhatnánk, hogy az általános árcsökkenés jó dolog, mert nagyobb vásárlóerőt ad a fogyasztóknak. Bizonyos termékek, például az élelmiszerek vagy az energia mérsékelt csökkenése bizonyos mértékben pozitív hatással van a fogyasztók kiadására. Az általános, tartós áremelkedés azonban súlyos negatív hatásokkal járhat a növekedésre és a gazdasági stabilitásra.
Recesszió és defláció
A defláció általában a gazdasági válság idején és azt követően következik be. Amikor a gazdaság súlyos recessziót vagy depressziót tapasztal, a gazdasági teljesítmény lelassul, amikor a fogyasztás és a beruházások iránti kereslet csökken.
Ez az eszközárak általános csökkenéséhez vezet, mivel a termelők kénytelenek felszámolni a készleteket, amelyeket az emberek már nem akarnak vásárolni. A fogyasztók és a befektetők egyaránt elkezdenek pénzeszközöket tartani a további pénzügyi veszteségek elleni küzdelem érdekében. Minél több pénzt takarít meg, annál kevesebb pénzt költ, ami tovább csökkenti az összesített keresletet.
Ezen a ponton csökkennek az emberek jövőbeli inflációval kapcsolatos elvárásai, és elkezdenek pénzt felhalmozni. Miért költene ma egy dollárt, amikor az az elvárás, hogy holnap hatékonyan vásárolhat több dolgot? És miért tölti a holnapot, amikor a dolgok egy hét alatt még olcsóbbak lehetnek?
A defláció ördögi ciklusa
Ahogy a termelés lelassul, hogy megfeleljen az alacsonyabb keresletnek, a vállalatok csökkentik munkaerő-állományukat, növelve a munkanélküliséget. Ezeknek a munkanélkülieknek nehéz lehet új munkát találni a recesszió ideje alatt, és valószínűleg kimerítik megtakarításaikat, hogy összecsavarodjanak, és végül különféle adósságkötelezettségeket - például jelzálogkölcsönöket, autókölcsönöket, diákhitelt és hitelkártyákat - fizetnek meg.
A halmozódó rossz adósságok a gazdaság egészén a pénzügyi szektorig terjednek, és veszteségként kell azokat leírni. Amint a bankok mérlege sávábbá válik, a betétesek arra törekszenek, hogy készpénzként készpénzben vonják el a bankot, ha a bank kudarcot vall.
Előfordulhat egy bankfutás, amely során túl sok betét kerül visszaváltásra, és a bank már nem képes teljesíteni saját kötelezettségeit. A pénzügyi intézmények összeomlását kezdeményezik, eltávolítva a rendkívül szükséges likviditást a rendszerből, és csökkentve az új kölcsönöket igénybe vevők hitelkínálatát is.
A központi bankok gyakran laza vagy expanzív monetáris politika végrehajtásával reagálnak. Ez magában foglalja a kamatláb csökkentését és a pénz pumpálását a gazdaságba nyílt piaci műveletek révén - kincstári értékpapírok vásárlását a nyílt piacon újonnan létrehozott pénzért cserébe.
Ha ezek az intézkedések nem ösztönzik a keresletet és ösztönzik a gazdasági növekedést, a központi bankok mennyiségi enyhítést végezhetnek azzal, hogy kockázatosabb magánvagyonokat vásárolnak a nyílt piacon. A központi bank akkor léphet be végső hitelezőként is, ha az ilyen események súlyosan akadályozzák a pénzügyi szektort.
A kormányok az adócsökkentés és az állami kiadások növelése révén kiterjesztő fiskális politikát is alkalmaznak. Az alacsony árak és a magas munkanélküliség időszakában az adócsökkentés problémája azonban az, hogy az általános adóbevételek csökkenni fognak, korlátozva ezzel a kormány teljes kapacitással történő működési képességét.
Deflációs spirál
A deflációs spirál akkor jelentkezik, amikor ez a ciklus az ellenőrzés alól kikerül. A gazdasági válság olyan időszakaiban fordul elő, mint például a recesszió vagy a depresszió, amikor a gazdasági teljesítmény lelassul, és a beruházások és a fogyasztás iránti igény megszárad. Ez az eszközárak általános visszaeséséhez vezethet, mivel a termelők kénytelenek felszámolni a készleteket, amelyeket az emberek már nem akarnak vásárolni.
A fogyasztók és a vállalkozások egyaránt elkezdenek tartani a likvid pénztartalékokat, hogy visszaszorítsák a további pénzügyi veszteségeket. Minél több pénzt takarít meg, annál kevesebb pénzt költ, ami tovább csökkenti az összesített keresletet. Ezen a ponton csökkennek az emberek jövőbeli inflációval kapcsolatos elvárásai is, és elkezdenek pénzt felhalmozni.
A fogyasztók kevésbé vannak motiváltak pénzt költeni ma, amikor ésszerűen számíthatnak arra, hogy pénzük holnap nagyobb vásárlóerejű lesz.
Alsó vonal
Egy kis infláció jótékony hatással van a gazdasági növekedésre - évente körülbelül 2–3%. De amikor az árak gazdasági visszaesés után csökkenni kezdenek, a defláció még mélyebb és súlyosabb válságot okozhat.
Az árak esésekor a termelés lelassul, és a készletek felszámolódnak. A kereslet csökken, és nő a munkanélküliség. Az emberek inkább pénzt halmoznak fel, mint költenek, mert arra számítanak, hogy az árak a jövőben még tovább esnek. Az adósság nemteljesítése növekszik, és a betétesek tömegesen vesznek fel készpénzt, ami a likviditás és a hitelhiány által meghatározott pénzügyi összeomláshoz vezet. A központi bankok és kormányok a gazdaság stabilizálására és a kereslet ösztönzésére reagálnak expanzív fiskális és monetáris politikán keresztül, ideértve a nem szokásos módszereket, például a mennyiségi enyhítést.
Összességében a deflációs időszak veszélyes az ország gazdasága számára.
