Míg sok befektetési stratégiának növekvő veszélyei vannak a gazdaságnak és az állományoknak, Goldman Sachs azt jósolja, hogy a bikapiac a jövő év végéig előrehalad majd, az S&P 500 index (SPX) 2019 végére eléri a 3100-ot, a végére pedig 3400-ot. 2020-ig, a mai naptól kb. 4% és 14% -os nyereségre. Goldman úgy véli, hogy az USA gazdasági terjeszkedése még nem ért véget az USA-Kína kereskedelmi háború és a globális gazdaság lassulása ellenére.
"Közgazdászaink azt várják, hogy az Egyesült Államok recessziója valószínűtlen a következő két évben. Kiemelik a gazdasági egyensúlyhiány hiányát, és úgy vélik, hogy a megnövekedett fogyasztói kiadásoknak és a készletfelhalmozásból származó kisebb mértékű húzásnak 2019 és 2020 végéig elő kell mozdítania a gazdasági növekedést." ír egy nemrégiben készült jelentésben.
Goldman optimizmusa az, hogy az ABC News / Washington Post közvélemény-kutatásra válaszolt amerikaiak 60% -a azt állítja, hogy attól tart, hogy a recesszió a következő évben kezdődik, és 43% -uk úgy gondolja, hogy Trump elnök kereskedelempolitikája megnöveli az esélyeket - számol be a Business Insider.
Kulcs elvihető
- Az Egyesült Államok gyártási tevékenységének csökkenése recessziós félelmeket vet fel. Egy nemrégiben elvégzett felmérés szerint az amerikaiak többsége egy éven belül recesszióra számít. Goldman Sachs azonban továbbra is a GDP növekedését és az állománynövekedést látja. Az erős fogyasztói kiadások ösztönzik Goldman optimizmusát.
Jelentőség a befektetők számára
Jelentésében Goldman nagymértékben elutasítja a befektetők aggodalmát a szorosan figyelt ISM Manufacturing Index miatt, amely a közelmúltban 49, 1-re mért, amely 2016. január óta a legalacsonyabb érték. Mivel az 50-nél alacsonyabb érték azt jelzi, hogy az USA gyártási ágazata csökken, ez az néhányan visszaesést jeleznek.
Goldman szerint az ISM-szám egy rossz mérőszám a következő recessziókról, sőt, a sok ISM-jelentés nyomán a készletek meredeken emelkedtek. "Az index az Egyesült Államok recessziójának következetlen előrejelzője volt az elmúlt 40 évben… 1975 óta 11 esetben hat esetben nem történt recesszió annak ellenére, hogy az ISM 50 alá esett. Ezen epizódok során átlagosan az S&P 500 22% -kal emelkedett. A védekező eszközök 150 bázisponttal meghaladták a ciklikus ciklust, a magas osztalékállomány jobb volt, és az Industrials 12 hónapon belül 210 bázispontos szintet hozott vissza az S&P 500-hoz képest ”- mondta Goldman a heti amerikai Kickstart jelentésében.
Különösen Goldman rámutat arra, hogy az Egyesült Államokban a feldolgozóipar most a nominális GDP mindössze 10% -át teszi ki, korlátozva ezzel az általános gazdaságra gyakorolt hatását. Ezzel szemben a fogyasztói kiadások jelenleg az Egyesült Államok GDP-jének körülbelül 68% -át teszik ki, a St. Louis Federal Reserve Bankonként, így a gazdasági tevékenység vezető motorjává válnak. Mint fentebb megjegyeztük, a Goldman azt tervezi, hogy a fogyasztói kiadások továbbra is erősek maradnak.
Mislav Matejka, a JPMorgan globális részvénystratégiája hasonlóan bullish kilátásokkal rendelkezik a gazdaságról és a részvényekről. "Úgy gondoljuk, hogy a piac az év végére növekedni fog. A legfontosabb felhívás az, hogy az Egyesült Államok ne álljon a recesszió felé. A fogyasztó erős, a kamatlábak csökkennek, és vannak jelek arra, hogy a globális növekedés visszatérő lesz" - mondta. mondta a MarketWatch
A Matejka jókedvűen látja a vállalati jövedelmet is. "A legtöbb kommentátor úgy gondolja, hogy a haszonkulcsok magasak, és ennélfogva kénytelenek csökkenni, és azt mondom, hogy ha nem áll fenn recesszió, akkor nincs igazi oka a haszonkulcsok szerződéseinek" - mondta. Megjegyzi, hogy a termelékenység az utóbbi időben felfelé haladt, ami a tőkeköltségek növekedésének késleltetett hatása volt 2017-ben. Arra számít, hogy a termelékenység még legalább néhány negyedévre növekedni fog, és semlegesíti a növekvő bérek negatív hatását a nyereségre.
Az biztos, hogy rengeteg medve van, akik nem értenek egyet a Goldmannel és a JPMorgannal. Michael Wilson, a Morgan Stanley amerikai fő részvénystratégiája egyike a Wall Street-en. "A lassú növekedés és a marginális nyomás óvatossá tesz minket a részvényekkel szemben, és lefelé mutató kockázatot látunk, ha a munkaerőpiacok gyengülnek" - írja a közelmúltbeli jelentésben. "Ahhoz, hogy elhiggyük, hogy a piac fenntarthatóan és anyagilag meghaladhatja a 3000 feletti értéket, vagy azt kell látnunk, hogy a jövedelem növekedése újra felgyorsuljon, vagy pedig a szorzatok növekedjenek, és szkeptikusak vagyunk abban, hogy ezen dolgok egyikének a következő néhány hónapban való átadása" - tette hozzá.
Előretekintve
Kilátásainak fényében Goldman az ipari készleteket túlsúlyra korszerűsítette azzal a várakozással, hogy az ágazat stabilizálódni fog, és még az USA teljes gazdaságának folyamatos bővülése révén is támogatást szerezhet. Goldman azonban figyelmezteti, hogy az USA és Kína közötti kereskedelmi konfliktus jelentős kockázatot jelent az iparágak számára, mivel ők általában átlagosan nagyobb Kínának vannak kitéve, mint általában az USA részvényei.
