Mielőtt megválaszolnánk ezt a kérdést, vessünk egy rövid áttekintést arról, hogy az állomány hozama valójában mit mér.
A hozamot úgy számítják ki, hogy figyelembe veszik az állomány éves várható osztalékát, majd ezt a számot elosztják a részvény aktuális piaci árával, ami olyan együtthatót eredményez, amelyet általában százalékban fejeznek ki. A hozam kiszámítható bármely részvényosztályra, amely osztalékot fizet. Tegyük fel például, hogy az XYZ Inc. törzsrészvénye részvényenként 0, 50 USD éves osztalékot fizet, a jelenlegi részvényárfolyam pedig 15 USD / részvény. Ezen részvény hozama jelenleg 3, 33% (0, 50 USD / 15 USD), és ez az osztalék összegét képviseli, amelyet a részvényes kap minden befektetett dollárért. Ebben az esetben egy befektető mintegy 0, 033 dollárt (3, 33%) kap minden egyes 1 dollárért, amelyet az XYZ Inc törzsrészvény megvásárlásához használták a jelenlegi piaci áron.
Most, hogy tudjuk, mi a hozam, most megválaszolhatjuk a kérdést: miért vannak egyes preferált állományok magasabb hozammal, mint a közönséges készletek?
Ennek oka az egyenlet számozójában: osztalékok. Hagyományosan az elsőbbségi részvények nagyobb részvényenkénti osztalékot kínálnak a törzsrészvényekhez képest, ám ennek a kiváltságnak vannak hátrányai. Elsőbbségi részvények megvásárlásával (amit általában nagy befektetők és bennfentesek tesznek) a vásárló feladja a szavazati jogot a részvényeseket érintő ügyekben, és kevés esély van az ár felértékelődésére, ha az elsőbbségi részvényeket birtokolja. Más szavakkal, az elsőbbségi részvények birtoklása az osztalék. Ha ez az egyetlen vagy legszembetűnőbb ösztönző, akkor az osztaléknak meg kell kompenzálnia a befektetőt a részvények árnövekedésének hiánya miatt, amely az egyik fő ösztönző a törzsrészvény tartására. Minél magasabb az osztalék egy adott részvényárért, annál magasabb lesz a részvény hozama.
Ha szeretne többet megtudni az elsőbbségi részvényekről, kérjük, olvassa el az Alapvető előnyben részesített részvények alapját .
