Sok különböző dologra van szükség, amelyeket figyelembe kell vennie, mielőtt belemerülne, és pénzt egy adott befektetésbe helyezné. A potenciális befektetés értékének elemzése segít kitalálni, hogy ez jó választás. Ezt a folyamatot nevezzük értékbecslésnek, és ez segít a befektetőknek az eszköz jelenlegi és várható értékének meghatározásában. A befektetés értékének elemzése azt jelenti, hogy meg kell ismernie a vállalat néhány mutatóját, valamint a társaság vezetésével kapcsolatos információkat. Ez vonatkozik bármilyen iparágú vállalkozásra, ideértve az ingatlant is. Ez a cikk az ár-jövedelem arányokat (P / E), valamint azt mutatja, hogyan mérik őket az ingatlaniparban.
Kulcs elvihető
- Az ár / hozam arányok segíthetnek a befektetőknek eldönteni, hogy mely részvényárfolyam megfelelő a társaság által generált részvényenkénti nyereség szempontjából. Gyakran előfordul, hogy a megalapozott ingatlanvállalatok 35–45x határidős bevételeket keresnek, mivel a REIT-et különböző mutatókkal értékelik a más cégek.A befektetőknek ne felejtsék el, hogy az ingatlanok értékcsökkenése torzíthatja a REIT bevételi adatait.
Mi az ár-jövedelem arány?
Az ár-jövedelem arány (P / E) az alapvető elemzés fontos eleme. Ez egy általánosan hivatkozott értékelési mutató, amely segíthet a befektetőknek eldönteni, hogy melyik részvényár megfelelő a társaság által generált részvényenkénti eredményre (EPS). A P / E szintek számos tényező miatt változnak, beleértve a növekedési ütemet és a makrogazdasági feltételeket, és az értékelések különbözőek az iparágakban. A P / E arány jövedelemrésze utalhat a becsült bevételek végére vagy előrejutására, és az előrejelzett bevételek általában befolyásolják az értékelési célokat.
A P / E arány általában kedvelt analitikai módszer, mert relatív árat ad a jövedelemnek. Ez segít meghatározni, hogy mikor lehetnek kedvezmények, vagy ha a részvényárak túlságosan megfizethetetlenné válnak.
Hátsó P / E
A záró P / E egy tényleges jövedelem előző 12 hónapja alapján történő értékelés. Számításához kiszámoljuk a jelenlegi részvény árat, és osztjuk el az elmúlt 12 hónap EPS-jével. Ez a jövedelemszám az éves jelentésben és az eredménykimutatásban egyaránt megtalálható. Egyes befektetők és elemzők inkább ezt az ábrát használják, mert pontosabb, mivel tényleges adatokat használ. De ne feledje, hogy a múltbeli teljesítmény nem feltétlenül mutat a jövőre
Előre P / E
A múltbeli tényadatok helyett a jövőbeni P / E a jövőbeni jövedelem iránymutatásait használja, és előretekintő mutatóként szolgál. Ez lehetővé teszi a befektetőknek, hogy összehasonlítsák a jelenlegi és a jövőbeli bevételeket, és jó képet ad arról, hogy a társaság milyen jövedelmet fog beszámolni a jövőben, bármiféle kiigazítás vagy változás nélkül. De ez a módszer hibás, mivel a vállalatok meglehetősen konzervatívak vagy nagylelkűek lehetnek becsléseikkel.
A határidős P / E arányok hibásak lehetnek azért, mert mennyire konzervatív vagy nagylelkű vállalatok lehetnek becsléseikkel.
Ár-jövedelem arány és ingatlan
Az ingatlanbefektetések értékének meghatározása a kérdéses befektetés típusától függ. A fizikai vagyon értékelésénél az emberek hajlamosak ezt értékelésekkel elvégezni, amelyek megmérik egy ingatlan értékét és azt a földet, amelyen ül. Ezt számos kritérium mérésével hajtják végre, beleértve az összehasonlítható otthonakat és a közelben rendelkezésre álló kényelmi szolgáltatásokat.
De az ingatlancégeket a P / E arány alkalmazásával lehet felbecsülni, akárcsak bármely más iparágban. Noha az ingatlanszektor nincs egyetemesen meghatározva, ez általában magában foglalja az ingatlanbevétel-alapokat (REIT), az ingatlankezelőket és az ingatlanfejlesztőket. Általában a letelepedett ingatlanvállalatok 35–45x határidős bevételeket keresnek, nagyrészt annak köszönhetően, hogy a REIT-eket különböző mutatókkal értékelik más típusú társaságokhoz képest, például a működési alapokhoz képest.
Az ingatlan-társaságok P / E-je szempontjából az egyik fontos szempont az értékcsökkenés, különösen a REIT-ek. Ez az az összeg, amellyel az ingatlan értéke csökken, az öregedéssel. Mivel a társaságok megengedhetik bizonyos időnként, hogy ingatlanok értékcsökkenését engedélyezzék, és ezeket az összegeket leírják, ami torzíthatja a jövedelemszintet.
Különböző ár-jövedelem-modellek
Van néhány olyan hely, ahol fordulhat, hogy megkapja az ingatlan- és egyéb iparágakhoz már kiszámított átlagos P / E arányokat. Itt van kettő.
NYU Stern Iskola
A NYU Stern School közzéteszi a különféle iparágak P / E adatait, és az ingatlanokat négy kategóriába sorolja, és 2019. januárjától jelenlegi P / E adatait az alábbiak szerint sorolja fel:
- REITEK: 46.15Ingatlanfejlesztés: 26.50Általános és diverzifikált ingatlanok: 7.79Ingatlanügyletek és szolgáltatások: 57.46
Az adatok az összes REIT-et egyetlen esernyő alatt ötvözik - összesen 238 céget. Az iskola rendelkezésre álló legfrissebb adatait, amint azt fentebb megjegyeztük, 2019. januárjában tették közzé. Az átlagos végső P / E 36, 58 és az előremenő P / E 46, 58. Az ingatlanfejlesztők átlagosan 18, 63-szoros jövedelemmel kereskednek. Az általános és a diverzifikált ingatlanvállalatok 52, 89x határidős bevételeket keresnek. Az ingatlanszolgáltatásokkal és mûveletekkel foglalkozó cégek 18, 37-es hátrányos P / E-t és 13, 29-es előrejelzõ P / E-t mutatnak.
Finviz.com
A Finviz.com részvényszűrő eszköze kissé különféle ipari kategóriákra osztja az ingatlancégeket. Az ingatlanfejlesztők körében a határidő P / E medián értéke 201, 07 volt, 19, 07-ig. Az ingatlankezelőknek a P / E előrejelzése 33, 26.
Az egész REIT esetében a P / E medián 19, 73. A REIT-kategóriába tartozó alkészletek magukban foglalják a lakossági, lakóépület, irodai, ipari, szállodák, egészségügyi ellátást és a diverzifikált kategóriákat. Az iparág-specifikus medián P / E arányok a REIT térben -53, 22 és 41, 99 között változnak.
