A befektetés egyik alapelve a kockázat-hozam kompromisszum, amelyet korrelációként definiálnak a kockázat és a befektetés lehetséges megtérülése között. A legtöbb részvény, kötvény és befektetési alap esetében a befektetők tudják, hogy ha magasabb kockázatot vagy volatilitást vállalnak, akkor nagyobb a megtérülési potenciál. Egy adott befektetési alap kockázat-megtérülési arányának meghatározása érdekében a befektetők elemezik a befektetés alfa-, béta-, szórási és Sharpe-arányát. E mutatók mindegyikét általában a befektetést kínáló befektetési alap-társaság bocsátja rendelkezésre.
Alfa befektetési alap
Az Alfa-t használják a befektetési alap hozamának mérésére egy adott referenciaértékhez képest, kockázattal korrigálva. A legtöbb tőkebefektetési alap esetében az alfa kiszámításához használt referenciaérték az S&P 500, és az alap kockázattal korrigált hozamának bármely olyan összege, amely meghaladja a referenciamutató teljesítményét, az alfa. Az 1 pozitív alfa azt jelenti, hogy az alap 1% -kal haladta meg a referenciaértéket, míg a negatív alfa azt jelenti, hogy az alap alulteljesített. Minél magasabb az alfa, annál nagyobb a potenciális hozam az adott befektetési alapon.
Befektetési alap
A kockázat-haszon kompromisszum másik mérőszáma a befektetési alap bétaverziója. Ez a mutató az volatilitást az ármozgás révén kiszámítja egy piaci indexhez, például az S&P 500-hoz képest. Az 1-es béta értékű befektetési alap azt jelenti, hogy a mögöttes befektetések az összehasonlító referenciaértékkel összhangban mozognak. Az 1-nél nagyobb béta olyan befektetést eredményez, amelynek volatilitása nagyobb, mint a referenciaértéknél, míg a negatív béta azt jelenti, hogy a befektetési alap kevesebb ingadozást mutathat az idő múlásával. A konzervatív befektetők inkább az alacsonyabb bétákat részesítik előnyben, és gyakran hajlandók alacsonyabb hozamot elfogadni cserébe kevésbé ingadozóvá. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "Alfa és béta kezdőknek".)
Szabványbeli eltérés
Az alfa és béta mellett a befektetési alapokkal foglalkozó társaság a befektetők számára az alap szórásának kiszámítását is elvégzi, hogy megmutassa annak volatilitását és kockázat-haszon értékét. A szórás a befektetés egyedi hozamát méri az idő függvényében, és összehasonlítja azt az alap ugyanezen időszak átlagos hozamával. Ezt a számítást leggyakrabban az alap záró árának felhasználásával hajtják végre egy meghatározott időtartamra, például egy hónapra vagy egyetlen negyedévre.
Ha a napi egyéni hozamok rendszeresen eltérnek az alap átlagos hozamától az említett időkereten belül, akkor a szórást magasnak tekintik. Például egy 17, 5-es szórású befektetési alap nagyobb volatilitással és nagyobb kockázattal jár, mint a 11-es szórású befektetési alap. Gyakran ezt a mérést hasonlítják össze a hasonló befektetési célú alapokkal annak meghatározására, hogy melyiknél nagyobb a fluktuáció. túlóra.
Sharpe arány
A befektetési alap kockázat-haszon aránya a Sharpe-mutatóval is mérhető. Ez a számítás összehasonlítja az alap megtérülését a kockázatmentes befektetés, leggyakrabban a három hónapos amerikai kincstárjegy (T-számla) teljesítésével. A nagyobb kockázati szintnek nagyobb hozamot kell eredményeznie az idő múlásával, tehát az 1-nél nagyobb arány azt a megtérülést ábrázolja, amely nagyobb a várt kockázat szintjén a feltételezett kockázati szintnél. Hasonlóképpen, az 1 arány azt jelenti, hogy a befektetési alap teljesítménye a kockázatához viszonyítva, míg az 1-nél kisebb arány azt jelzi, hogy a hozamot nem indokolta a vállalt kockázat nagysága.
(A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „A kockázat-hozam kompromisszum”.)
