Tartalomjegyzék
- A tényleges kamatláb-módszer
- A kötvény érdeklődésének értékelése
- A kötvény névértéke
- A tényleges kamatláb indoklása
- A tényleges kamatlábak előnye
- Tényleges kamat megszerzése
- Alsó vonal
Az effektív kamat módszer a kötvény diszkontálására alkalmazott számviteli gyakorlat. Ezt a módszert alkalmazzák kedvezményesen eladott kötvényeknél; a kötvény diszkont összegét amortizálják a kamatköltségig a kötvény élettartama alatt.
A tényleges kamatláb-módszer
A diszkontált kötvény amortizálásának (vagy fokozatos leírásának) preferált módszere az effektív kamatláb módszer vagy az effektív kamat módszer. Az effektív kamatláb módszer szerint az adott számviteli időszak kamatkiadásának összege korrelál a kötvény könyvviteli értékével a számviteli időszak elején. Következésképpen, amikor a kötvény könyv szerinti értéke növekszik, növekszik a kamatköltség.
Diszkontált kötvény eladásakor a kötvény diszkontjának összegét amortizálni kell a kamatköltségig a kötvény élettartama alatt. Az effektív kamat módszer alkalmazásával a fizetendő kötvények diszkontjában szereplő terhelési összeget átviszik a kamat számlára. Ezért az amortizáció miatt a kamatkiadások minden időszakban meghaladják a kötvény életének minden évében fizetett kamat összegét.
Tegyük fel például, hogy 10 éves 100 000 dolláros kötvényt bocsátanak ki 6% -os féléves kuponnal 10% -os piacon. A kötvényt 2017. január 1-jén 95 000 dollár kedvezménnyel értékesítik. Ezért az 5000 dolláros kötvény engedményt, vagyis 100 000 dollár nélkül 95 000 dollárt, a kötvény élettartama alatt amortizálni kell a kamatköltség-számlán.
Az effektív kamat amortizációs módszer miatt a kötvény könyv szerinti értéke 2017. január 1-jén 95 000 dollárról 100 000 dollárra növekszik a kötvény lejáratát megelőzően. A kibocsátónak havonta 3000 USD kamatot kell fizetnie, ha a kötvény fennálló. Ezután a készpénzes számlára 3000 USD jóváírásra kerül sor június 30-án és december 31-én.
A kötvény érdeklődésének értékelése
Az effektív kamatláb módszerét alkalmazzák a kötvény által generált kamat értékelésénél, mivel úgy veszi figyelembe a kötvény vételárának hatását, nem pedig csak a névérték elszámolását.
Bár egyes kötvények nem fizetnek kamatot, és csak lejáratkor jövedelmet generálnak, a legtöbb kínál egy meghatározott éves megtérülési rátát, az úgynevezett kupon kamatlábat. A kupon kamatlába a kötvény által évente generált kamat összege, a kötvény névértékének százalékában kifejezve.
A kötvény névértéke
A névérték viszont egyszerűen egy másik kifejezés a kötvény névértékének, vagy a kötvénynek a kibocsátás időpontjában megjelölt értékéhez. 1000 dollár névértékű és 6% -os kamatlábú kötvény évente 60 dollár kamatot fizet.
A kötvény névértéke nem diktálja annak eladási árát. Azok a kötvények, amelyek magasabb kamatozásúak, több mint a névértéküknél adnak el eladást, így prémium kötvényekké válnak. Ezzel szemben az alacsonyabb kamatlábú kötvények gyakran alacsonyabbak, mint a par érték, így diszkontkötvényekké válnak. Mivel a kötvények vételára olyan szélesen változhat, az évente fizetett kamat tényleges aránya is változik.
Ha a fenti példában szereplő kötvény 800 dollárért árul, akkor az évente generált 60 dolláros kamatfizetés a vételár magasabb százalékát képviseli, mint a 6% -os kamatláb jelzi. Bár mind a névérték, mind a kupon kamatlába rögzítésre kerül a kibocsátáskor, a kötvény valójában magasabb kamatot fizet a befektető szempontjából. Ennek a kötvénynek a tényleges kamatlába 60 USD / 800 USD vagy 7, 5%.
Ha a központi bank 4% -ra csökkentené a kamatlábakat, akkor ez a kötvény magasabb kupon kamatlába miatt automatikusan értékesebb lesz. Ha ezt a kötvényt 1200 dollárért értékesítik, akkor a tényleges kamatlába 5% -ra süllyed. Noha ez továbbra is meghaladja az újonnan kibocsátott 4% -os kötvényeket, a megnövekedett eladási ár részben ellensúlyozza a magasabb kamat hatásait.
A tényleges kamatláb indoklása
A számvitelben az effektív kamat módszer megvizsgálja az eszköz könyv szerinti értéke és a kapcsolódó kamat közötti kapcsolatot. A hitelezés során a tényleges éves kamatláb hivatkozhat egy olyan kamatszámításra, amelyben az összevonás évente többször is megtörténik. A tőkefinanszírozás és a gazdaságtan területén az eszköz tényleges kamatlába a vételáron alapuló hozamra utalhat.
Ezek a kifejezések valamilyen módon kapcsolódnak egymáshoz. Például az effektív kamatlábak fontos tényezői az effektív kamatláb módszerének.
Az instrumentum tényleges kamatlába ellentmondható annak nominális kamatlábával vagy reálkamatlábával. Az effektív kamatláb két tényezőt vesz figyelembe: a vételárat és az összeget. Hitelezők vagy befektetők számára az effektív kamatláb sokkal jobban tükrözi a tényleges hozamot, mint a nominális kamatláb. A hitelfelvevők számára az effektív kamatláb a költségeket eredményesebben mutatja.
Másképpen fogalmazva: az effektív kamatláb megegyezik a tényleges tőkebefektetéshez viszonyított nominális hozammal. A kötvények szempontjából ez megegyezik a kamatláb és a hozam közötti különbséggel.
Egy kamatozó eszköz magasabb effektív kamatlába is magasabb, mivel több összetétel fordul elő. Például egy olyan eszköz esetében, amely éves kamatot számít össze, alacsonyabb tényleges kamatlába van, mint egy havi összeállítású eszköznél.
A reálkamatlábbal ellentétben az effektív kamatláb nem veszi figyelembe az inflációt. Ha az infláció 1, 8%, akkor a 2% -os tényleges kamatlábú kincstári kötvény (T-kötvény) valós kamatlába 0, 2%, vagy az effektív kamatláb mínusz az infláció.
A tényleges kamatlábak előnyei
A tényleges kamatláb alkalmazásának elsődleges előnye egyszerűen az, hogy ez egy pénzügyi instrumentum vagy befektetés tényleges kamatának vagy a kölcsönért fizetett tényleges kamat, például egy otthoni jelzálog pontosabb számadata.
Az effektív kamatláb számítását általában a kötvénypiacra alkalmazzák. A számítás megadja az adott időszakban visszatérő reálkamatlábat, a pénzügyi instrumentum valós könyv szerinti értéke alapján az időszak kezdetén. Ha a befektetés könyv szerinti értéke csökken, akkor a ténylegesen megszerzett kamat is csökken.
A befektetők és az elemzők gyakran az effektív kamatláb számításokat alkalmazzák az államkötvényekhez kapcsolódó prémiumok vagy diszkontok, például a 30 éves amerikai államkötvény kötvények megvizsgálására, bár ugyanezek az elvek vonatkoznak a vállalati kötvények kereskedelmére. Ha egy kötvényre megadott kamatláb meghaladja a jelenlegi piaci kamatlábat, akkor a kereskedők hajlandók prémiumot fizetni a kötvény névértékénél. Ezzel szemben, ha a megadott kamatláb alacsonyabb, mint egy kötvény jelenlegi piaci kamatlába, a kötvény névértékének kedvezményesen kereskedik.
Tényleges kamat megszerzése
A tényleges kamatláb kiszámítása tükrözi a ténylegesen megszerzett vagy fizetett kamatot egy meghatározott időkereten belül. A prémiumok vagy diszkontok kiszámításának egyenes módszerét részesítik előnyben, mivel ezek kötvénykibocsátásokra vonatkoznak, mivel ez egy pontosabb kamatnyilatkozat a kiválasztott számviteli időszak (az amortizációs időszak) elejétől a végéig.
Időszakonként a könyvelők a tényleges kamat módszerét sokkal pontosabbnak tekintik a beruházásnak a társaság alsó hatására gyakorolt hatásának kiszámításához.
A megnövelt pontosság elérése érdekében azonban a kamatlábat a számviteli időszak minden hónapjában újra kell számolni; ezek az extra számítások hátrányosak az effektív kamatláb alkalmazásában. Ha egy befektető a kamat kiszámításához az egyszerűbb egyenes módszert használja, akkor a havonta levonandó összeg nem változik; minden hónapban ugyanaz az összeg.
Alsó vonal
Ha egy befektető megvásárol, vagy ha olyan pénzügyi szervezet, mint például az Egyesült Államok Kincstára vagy egy társaság, kötvényinstrumentumot vásárol, az ár nem azonos a kötvény névértékével, akkor a ténylegesen megszerzett kamatláb különbözik a kötvény megadott kamatlábától. A kötvény kereskedhet prémiummal vagy diszkontálással a névértékéhez képest. Mindkét esetben a tényleges tényleges kamatláb különbözik a megadott kamatlábatól. Például, ha 10 000 dollár névértékű kötvényt vásárolnak 9 500 dollárért, és a kamatfizetés 500 dollár, akkor a tényleges kamat nem 5%, hanem 5, 26% (500 dollár osztva 9500 dollárral).
Ha olyan kölcsönökről van szó, mint például a lakáscélú jelzálog, az effektív kamatlábat éves százaléknak is nevezik. Figyelembe veszi a kamatkeverék hatását, valamint az összes egyéb költséget, amelyet a hitelfelvevő fizet a kölcsönért.
