Számos mérőszám érhető el a vállalat jövedelmezőségének elemzésére. Az EBIT és az EBITDA ezek közül a mutatók közül kettő, és bár hasonlóságok vannak, számításuk különbségei eltérő eredményekhez vezethetnek.
EBIT
A kamat és adó előtti eredmény (EBIT) a társaság nettó jövedelme a jövedelemadó és a kamatkiadás levonása előtt. Az EBIT-et arra használják, hogy elemezzék a társaság alaptevékenységének adóköltségeket és a tőkeszerkezet költségeit, amelyek befolyásolják a profitot.
Az EBIT kiszámításához a következő képletet kell használni:
EBIT = NI + IE + TEhol: NI = nettó bevételIE = kamatköltségTE = adóköltség
Mivel a nettó jövedelem olyan szám, amely nem tartalmazza a kamatköltségeket és az adóköltségeket, ezeket vissza kell számolni az EBIT kiszámításához.
Az EBIT-t gyakran működési jövedelemnek nevezik, mivel számításukban mindkettő nem tartalmazza az adókat és a kamatköltségeket. Van azonban olyan idők, amikor a működési jövedelem eltérhet az EBIT-től.
EBT
Az adózás előtti eredmény (EBT) az adózás elszámolása előtt realizált működési eredményt tükrözi, míg az EBIT nem tartalmazza az adókat és a kamatfizetéseket sem. Az EBT kiszámításához a nettó jövedelmet és az adókat vissza kell számítani a társaság nyereségének kiszámításához.
Az adókötelezettségek megszüntetésével a befektetők felhasználhatják az EBT-t egy vállalkozás működési teljesítményének felmérésére, miután kiküszöbölték a kontrollon kívül eső változót. Az Egyesült Államokban ez a leghasznosabb azoknak a vállalatoknak a összehasonlításához, amelyek eltérő állami vagy szövetségi adókat tartalmazhatnak. Az EBT és az EBIT hasonlóak egymáshoz, és mindkettő az EBITDA variációja.
EBITDA
EBITDA vagy a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény egy másik széles körben alkalmazott mutató a vállalat pénzügyi teljesítményének és a projekt bevételi potenciáljának mérésére.
Az EBITDA kiküszöböli az adósságfinanszírozást, valamint az értékcsökkenést és az amortizációs költségeket a jövedelmezőség kiszámításakor. Nem tartalmazza az adókat és az adósság kamatait. Ennek eredményeként az EBITDA hozzájárul a társaság operatív teljesítményének jövedelmezőségéhez.
Az EBITDA kiszámításához nettó jövedelmet kell kiszámítani, és hozzáadni a kamatot, adókat, értékcsökkenést és amortizációt, az alábbiak szerint:
EBITDA = NP + I + T + D + Ahol: NP = Nettó profitI = KamatT = AdókD = ÉrtékcsökkenésA = Amortizáció
Az EBIT és az EBITDA összehasonlítása
Az alábbiakban bemutatjuk a JC Penney's jövedelemkimutatásának egy részét, 2018. május 5-ig.
JC Penney EBIT:
- A nettó jövedelem a veszteség - 78 millió dollárra, kék színnel kiemelve. Az kamatkiadás 78 millió dollár volt, míg az adóköltség 1 millió dolláros hitel volt, kiemelve a green.EBIT-nek az adott időszakban 1 millió dollár volt, vagy - 78 millió dollár (nettó jövedelem) - 1 millió dollár (adó) + 78 millió dollár (kamat).Mivel a jövedelemadó eredetileg 1 millió dolláros jóváírás volt, visszavontuk azt az EBIT kiszámításához.
JC Penney / Értékpapír- és Tőzsdebizottság
A JC Penney EBITDA-ját a nettó jövedelemmel is kiszámítják:
- A nettó jövedelem 78 millió dollár volt, kék színben kiemelve. Az értékcsökkenés 141 millió dollár volt, piros színben kiemelve. A nettó kamatkiadás 78 millió dollár volt, az adók pedig + 1 millió dollár volt, zöld színben kiemelve. Az EBITDA 140 millió dollár volt, vagy - 78 millió dollár + 141 millió dollár - 1 millió dollár + 78 millió dollár (nettó kamat).A jövedelemadó eredetileg 1 millió dolláros jóváírás volt, tehát visszavontuk az EBITDA kiszámításához.
JC Penney / Értékpapír- és Tőzsdebizottság
A fenti példából láthatjuk, hogy az 1 millió dolláros EBIT teljesen különbözik a 140 millió dolláros EBITDA-tól. A JC Penney esetében az értékcsökkenés és amortizáció jelentős összeget ad az EBITDA szerinti nyereségnek.
Megfontolások az EBIT-vel és az EBITDA-val
Az EBITDA és az EBITDA egyaránt eltávolítja az adósságfinanszírozás és az adók költségeit, míg az EBITDA újabb lépést tesz azáltal, hogy az értékcsökkenési és amortizációs költségeket visszatéríti a társaság eredményébe.
Mivel az értékcsökkenés nem szerepel az EBITDA-ban, ez haszon torzulásokhoz vezethet azoknál a vállalatoknál, amelyek jelentős összege tárgyi eszköz, és később jelentős amortizációs költségekkel jár. Minél nagyobb az értékcsökkenési ráfordítás, annál jobban növeli az EBITDA-t.
Az EBITDA kiszámolható a működési jövedelem elvégzésével, valamint az értékcsökkenés és amortizáció összeadásával. Felhívjuk figyelmét, hogy az EBITDA képletek eltérő profitszámokat eredményezhetnek. A két EBITDA-számítás közötti különbség nagy eszköz eladásával vagy befektetési nyereséggel magyarázható, de ha ezt a belefoglalást nem határozzák meg kifejezetten, ez az érték félrevezető lehet.
Alsó vonal
Az EBIT és az EBITDA egyaránt fontos mérőszám a társaság pénzügyi teljesítményének elemzésekor. A jövedelmezőségbeli különbségek példánkban azt mutatják, hogy fontos-e több mutató használata az elemzésben.
