Még akkor is, amikor a bitcoin vonzóvá válik a befektetési közösségen belül, a bitcoin ETF-ek továbbra is csúcs álom. Időközben a blockchain ETF már debütált a mainstream piacokon. A mainstream szavazati és hírjelentésekben a bitcoin és a blockchain kifejezéseket felcserélhetően használják. Ennek eredményeként számos befektető gyakran összekeveri a blockchain ETF-eket a bitcoin ETF-ekkel.
A bitcoin ETF és a blockchain ETF közötti különbség megértése érdekében fontos ismerni a különbséget az általuk követett eszközök között. A Bitcoin egy kriptovaluta, és a blockchain az alapjául szolgáló technológia. Ez a megkülönböztetés akkor válik fontossá, ha a befektetési eszközökkel összefüggésben vizsgálják.
Annak ellenére, hogy a bitcoin határidős ügyleteket már kínálnak az ország két vezető tőzsdén, a kriptovaluta szabályozási státusza a legtöbb joghatóságban továbbra sem ismert. Több szabályozási csatába ágyazódik, és ellenőrzés alatt áll a bűncselekmények, például a pénzmosás elősegítésében játszott szerepe szempontjából.
Másrészről, a blockchain-ot „megáldotta” Jamie Dimon, a JP Morgan vezérigazgatója, és széles iparág alkalmazza. A szabályozó ügynökségek nem tiltják, és nem is vizsgálják.
A szabályozott piacokon már négy blokkláncú ETF kereskedik. Mind a négy 2018-ban indult, és összesen 278 millió dollár értékű vagyonkezelés alatt áll az eszközön. Költségi arányuk 0, 70% és 0, 65% között mozog.
A Wall Street Journal jelentése szerint a befektetők 180 millió dollárt helyeztek el a blockchain ETF-ekbe az indulásuk első két hetében. Ezen ETF-ek kereskedési volumene is magasabb volt, mint a 2017. október óta bevezetett hasonló, hasonló instrumentumok.
Miben különböznek a Blockchain ETF-ek a Bitcoin ETF-ektől?
A Blockchain ETF-ek elsősorban azoknak a társaságoknak a tőzsdei árait követik nyomon, amelyek befektettek a blockchain technológiába alapjukban. Mivel a blockchain technológia, ezért nem kötődik egy adott céghez vagy termékhez.
"A Bitcoinnak blokkláncra van szüksége, de a blockchainre nincs szüksége bitcoinra" - mondta Christian Magoon, az Amplify ETF vezérigazgatója, a legnagyobb blokkláncra összpontosító ETF.
A befektetések blokkláncú univerzuma nagy, és nem korlátozódik egy adott ágazatra. Például az IBM partnerséget alakított ki a Maersk hajózási vonallal a blokklánc megvalósítása érdekében az áruszállításban. Hasonlóképpen, az Overstock e-kereskedelmi vállalat a Medici Ventures és a tzero digitális érmecsere révén befektet a blockchainbe. Természetesen ezek a vállalatok a blockchain ETF-ek kedvencei. Például az Amplify ETF „Amplify Transformational Sharing ETF” (BLOK) és a Reality Shares Nasdaq Nexgen Economy (BLCN) mindkét társaságot bevonta az ETF-be.
A legtöbb bitcoin ETF-alkalmazás a SEC előtt javasolta a bitcoin árának nyomon követését határidős szerződések révén, amelyeket Cboe-n és CME-en kereskednek. Ebben a modellben az ETF-k nyomon követi a bitcoin árát határidős szerződések tulajdonjogán keresztül.
A SEC mindazonáltal megemlítette az ETF-javaslatok „likviditási és értékelési” problémáit, és elutasította azokat. A Bitcoin határidős szerződéseknek jelenleg alacsony a kereskedési volumen és a likviditás. Ennek eredményeként a határidős deviza azonnali árfolyamokat követi, amelyek ingatagok, szemben a vezetéssel.
A blockchain ETF jelenlegi formájában viszonylag kevésbé illékony, mint a bitcoin ETF. Ennek oka az, hogy nincsenek kitéve a bitcoin vad árainak ingadozásainak.
Ugyanakkor a blockchain egy kialakulóban lévő technológia, és jelenleg nem jelent nagy piacot. Mint ilyen, az ETF által nyomon követett vállalatok részvényárfolyamai hajlamosabbak olyan tényezőkre, amelyek nem érintik vagy érintik a blockchain technológiát. Indításukkor a bitcoin ETF-eket közvetlenül érintik a szabályozó ügynökségeknek a bitcoinra és a kriptovalutákra vonatkozó politikái.
Lesz elérhető a Bitcoin ETF-ek ebben az évben később?
Számos, 2017 vége felé benyújtott jelentés utal a bitcoin ETF bevezetésére az év későbbi szakaszában. A bevezetés határideje e negyedév végétől a nyárig terjedt. De a bitcoin ETF-ekhez vezető út sziklás. Mint korábban említettük, a SEC már elutasított több javaslatot a bitcoin ETF-ekkel kapcsolatban.
A nemrégiben megrendezett kormányzati csúcstalálkozón Adena Friedman, a Nasdaq vezérigazgatója elmondta, hogy valószínűleg „túl hamar” lesz az Egyesült Államok bitcoin ETF-jeire. Elmondása szerint a bitcoin árát meghatározó mögöttes piacok nem szabályozottak, és nem feltétlenül igazságosak minden résztvevővel szemben. "És ez azt jelenti, hogy előfordulhat, hogy torzulnak az árak" - mondta.
Ez az ár torzítás megbízhatatlan árkosárhoz vezethet az ETF számára. Friedman nem adta meg a bitcoin ETF-ek amerikai egyesült államokbeli piacon történő bevezetésének ütemtervét, és kijelentette, hogy „körültekintő a szabályozó piacok számára, hogy„ Watch ”módot válasszanak és mindent megtudjanak róla.
