Mik az osztalékok a hátralékban?
Az elsőbbségi részvényeket osztalékfizetés garanciájával bocsátják ki, tehát, ha egy társaság nem bocsátja ki ezeket a kifizetéseket a megígért módon, akkor a befektetőknek járó teljes összeget a mérlegében hátralék osztalékként kell elszámolni.
Ha egy társaság osztalékkal rendelkezik hátralékkal, ez általában azt jelenti, hogy nem sikerült elegendő pénzt generálnia az elsőbbségi részvényeseknek esedékes osztalékok kifizetéséhez.
A hátralék osztalékok megértése
Az előnyben részesített befektetők elsősorban az osztalékért vásárolnak részvényeket. Alapvetően részvények és kötvények hibridjei.
Vagyis ők képviselik a társaság tulajdonosi részesedését, mint minden részvény. Ezeket azonban általában nem azzal a reménytel vásárolják, hogy áruk a közeljövőben emelkedni fog, lehetővé téve a tulajdonos számára, hogy nyereséggel értékesítse a részvényeket.
Kulcs elvihető
- Ha egy társaság nem teljesíti a kiemelt részvényesekkel szemben esedékes kifizetéseket, akkor a tartozás összege könyveiben hátralékként oszlik meg.Ha az elsőbbségi részvények halmozódnak, a hátralék osztalékának összege növekszik a fizetési határidő minden egyes elmaradásával.A hátralékos osztalékot teljes egészében kifizették, mielőtt a társaság elkülönítené a közös részvényeseknek kifizetett osztalékok összegét.
Inkább jövedelembefektetés. Az elsőbbségi részvények garantált osztalékhoz vezetnek. Ez lehet egy meghatározott százalék, vagy a hozam bizonyos gazdasági mutatókkal ingadozhat.
Mindenesetre, akárcsak a kötvények esetében, a befektető bizonyos összeg havi vagy negyedéves kifizetését várja el. A részvényeket tőzsdén is lehet eladni, hasonlóan a törzsrészvényekhez, de az előnyben részesített részvények tipikus tulajdonosa benne van a jövedelemkiegészítésért.
A kötvényekhez hasonlóan az elsőbbségi részvények egy konzervatívabb befektetőhöz vonzódnak, vagy a befektető változatos portfóliójának konzervatív részét alkotják.
Ha felfüggesztik az osztalékot
Az igazgatótanács szavazhat az osztalékfizetés felfüggesztéséről a részvénytulajdonosok számára, előnyben részesített vagy közönséges részvények esetén.
Ha a társaság felfüggeszti a kifizetéseket, azokat a társaság mérlegében hátralékként oszlopként kell elszámolni. A szándék az esedékes összeg megfizetése, amikor csak lehetséges.
Az osztalékfizetés felfüggesztésének szavazata egyértelmű jel, hogy egy társaság nem keresett elegendő pénzt az osztalék kifizetésére, amelyet elkötelezett. Legalább néhány kötelezettsége, például a rendszeres beszállítóknak történő kifizetések, sürgősebb lehet.
Mindenesetre az elsőbbségi részvényeseknek fizetendő osztalékot a törzsrészvénytulajdonosok számára történő osztalékfizetés előtt ki kell fizetni.
Közös részvények Preferált részvények
A tőzsdei vásárlások és eladások döntő többsége törzsrészvények. A törzsrészvénytulajdonosok tulajdonosi részesedéssel bírnak a kibocsátó társaságban. A társaság az igazgatótanács döntése alapján szavazhat arra, hogy osztalékot adjon a törzsrészvények tulajdonosai számára, amely az egyes tulajdonosok részesedése a nyereségből.
Az igazgatótanács azonban nem oszthat osztalékot a törzsrészvény tulajdonosaira, amíg nem helyezi el az összeget, amelyet az elsõdleges részvényeseknek tartozik. Ezek az osztalékok nem bónuszok. Elkötelezettségük.
Az előnyben részesített osztalékok „felhívhatók”. Vagyis a társaság visszavásárolhatja azokat és alacsonyabb osztalék mellett újból kiadhatja újra, ha a kamatlábak csökkennek.
Hasonlóképpen, az elsőbbségi részvénytulajdonosoknak hátralékként fizetett osztalékot teljes egészében ki kell fizetni, mielőtt az igazgatóság megfontolja a törzsrészvényekre történő osztalékfizetést.
Szavazati jogok
Van néhány más különbség a közönséges és az elsőbbségi részvények között.
Először: az elsőbbségi részvények általában drágábbak, és áraik idővel kevésbé ingadoznak.
Ezenkívül a törzsrészvénytulajdonosok szavazati joggal rendelkeznek, és választásuk szerint részt vehetnek a nagyobb üzleti döntésekben. Az elsőbbségi részvények tulajdonosai általában nem rendelkeznek szavazati jogokkal.
Az elsőbbségi részvényeseknek azonban nagyobb követelése van a társaság vagyonára csőd esetén. Ez nem különös jelentőséggel bír, mivel még az elsõbbségi részvényesek is megfelelnek a visszafizetésnek a biztosított hitelezõk, a biztosíték nélküli hitelezõk és az adóhatóság mögött. Még a kötvénytulajdonosok is magasabbak a sorban, mivel befektetésük fedezett hitelt jelent.
Példa a hátralék osztalékokra
Tegyük fel, hogy az ABC társaságnak öt millió törzsrészvénye van, és egymillió elsőbbségi részvénye van. A társaság minden második évben osztalékot fizet a közös részvényeseknek, míg az elsőbbségi részvényeseknek 3 dollár osztalékot garantálnak.
Az ABC-nek legalább évente 3 millió dollár osztalékot kell kifizetnie.
A kudarcot okozó gazdaság és az egyik igazgatójával kapcsolatos jogi kérdések miatt az ABC nyeresége hatalmas merülést igényel, és elegendő lehetőséget biztosít arra, hogy a legszükségesebb számlákat megfizesse. Az igazgatóság úgy dönt, hogy felfüggeszti az osztalékfizetéseket, amíg a bevételek növekednek.
Három évvel később azonban az ABC még mindig elpusztul. Most 9 millió dollár kifizetetlen osztalékot fizet az elsőbbségi részvényeseknek.
Egy forradalmian új termék bevezetésével az ABC végre látja, hogy nyeresége növekszik. A sürgető pénzügyi kötelezettségek nagysága miatt azonban továbbra sem képes kifizetni a preferált osztalékokat.
Öt teljes évvel a szinte összeomlása után az ABC helyreállítása befejeződött, és jövedelmezőbb, mint valaha.
Az ABC 15 millió dollár osztalékot tud fizetni hátralékként az elsőbbségi részvényeseinek. Ezután meggondolhatja az osztalék kiadását a szenvedéses törzsrészvényesei számára is.
A finom nyomtatás
Általában az elsőbbségi részvények garantált osztalékot kapnak, amely idővel felhalmozódik, ha nem fizetik ki, mint a fenti példában. Ugyanakkor csak az összesített osztalékok hordozzák ezt az előnyt.
A társaságok dönthetnek úgy, hogy nem halmozódó osztalékot bocsátanak ki, vagyis a részvényeseknek nincs követelésük a nyereség csökkenése miatt kifizetetlen osztalékokkal szemben.
Szerencsére az ilyen típusú osztalékok sokkal kevésbé gyakoriak.
Fizethető részvények
Noha a társaságok meg akarja jutalmazni a részvényeseket a befektetésért, nem az a feladat, hogy több pénzt adjanak el, mint amennyire kellene. Egyes vállalatok korlátozhatják felelõsségüket a felhívható részvények kibocsátásával.
Az ilyen típusú elsőbbségi részvényt a társaság saját belátása szerint visszavásárolhatja egy előre meghatározott áron egy adott napon.
Az előnyben részesített részvény osztalékokat, mint például a kötvények kamatát, nagymértékben befolyásolják a kamatlábak, amelyeket a Federal Reserve a kibocsátásukkor megállapított. A felhívható részvényeket kibocsátó társaságok megtartják a lehetőséget a meglévő elsőbbségi részvények visszavásárlására és alacsonyabb osztalékkal történő kibocsátására, amikor a kamatlábak esnek.
