Nem véletlen, hogy a vállalati vezetők úgy tűnik, mindig vásárolnak és adnak el megfelelő áron. Végül is a világ vezérigazgatói és pénzügyi igazgatói hozzáférhetnek minden olyan vállalati információhoz, amelyet valaha is igényelhetnek. Ez azonban nem jelenti azt, hogy az egyes befektetők sötétben maradnak. A bennfentes kereskedelem adatai mindenki számára elérhetők. Ez a cikk megvitatja, mi a bennfentes kereskedelem, hogyan értjük meg a bennfentes kereskedelmet, és hol található a bennfentes adatok az interneten.
Mi a bennfentes kereskedelem?
A bennfentes kereskedelemnek két típusa létezik: legális és illegális. Először beszéljünk az illegális fajtáról. Az illegális bennfentes kereskedelem az értékpapír vétele vagy eladása olyan bennfentesek által, akik még mindig nem nyilvános anyaggal rendelkeznek. A cselekmény a bennfenteket megsérti bizalmi kötelességüket. Mint el tudod képzelni, ez egy határozott hamis passz mindenkinek, aki szorosan kapcsolódik egy céghez.
Általános tévhit, hogy csak az igazgatókat és a felső vezetést lehet elítélni a bennfentes kereskedelemben.
Bárki, akinek van lényeges és nem nyilvános információja, elkövetheti ilyen cselekedetét. Ez azt jelenti, hogy szinte bárki - köztük brókerek, család, barátok és alkalmazottak - tekinthető bennfentesnek.
A következő példák az illegális bennfentes kereskedelemre:
- A társaság vezérigazgatója eladja az állományt, miután rájött, hogy a társaság a következő hónapban nagy kormányzati szerződést veszít. hogy a vállalat el fog veszíteni egy nagy kormányzati szerződést, tehát a tisztviselő eladja az állományt.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) rendkívül szigorú a tisztességtelen kereskedelemmel szemben, és ez aláássa a befektetők bizalmát és a pénzügyi piacok integritását. Ne gondolja, hogy csak azok, akik kereskedést végeznek, csak a bűnösök. Ha valaki lényegtelen nem nyilvános információval „elcsúszik” egy kívülállót, akkor az a sztrájkoló is felelősségre vonható.
A bennfentes kereskedelem nem mindig illegális
Fontos dolgot kell hangsúlyozni itt: a bennfenteseknek nem mindig kell összetartaniuk a kezüket. A bennfentesek mindenkor törvényesen vásárolnak és adnak el készleteket saját vállalkozásukban; kereskedelmük csak bizonyos időpontokban és bizonyos feltételek mellett korlátozott és illegális.
A SEC úgy ítéli meg, hogy a társaság igazgatói, tisztviselői vagy bármely olyan személy, akinek a tíz vagy annál nagyobb részesedése van a társaságban, vállalati bennfenteseknek számít. A vállalati bennfenteseknek be kell jelenteniük a bennfentes ügyleteiket az ügylet bekövetkezésétől számított két munkanapon belül (a 2002. évi Sarbanes-Oxley törvény előtt a következő hónap tizedik napja volt). Például, ha egy bennfentes személy június 12-én, hétfőn 10 000 részvényt adott el, akkor ezt a változást június 14-ig, szerdáig kell jelentenie. A bennfentes részesedések változásait elektronikus úton, a 4. formanyomtatványon küldik el a SEC-nek, amely részletezi a társaság bennfentesét. kereskedések vagy kölcsönök. Az alábbi link egy példa a Krispy Kreme Donuts vezérigazgatója által benyújtott 4. űrlapra. A társaság által benyújtott 14a. Formanyomtatvány felsorolja az igazgatókat és a tisztviselőket, valamint a részesedésüket.
Ez a fajta információ rendkívül értékes az egyes befektetők számára. Például, ha a bennfentesek saját társaságaikban vásárolnak részvényeket, általában tudnak valamit, amit a szokásos befektetők nem. Előfordulhat, hogy vásárolnak, mert nagy potenciált látnak, egyesülést, felvásárlást vagy egyszerűen azért vannak, mert úgy gondolják, hogy részvényeiket alulértékelik. Valamennyi idők egyik legnagyobb befektetője, Peter Lynch, azt állította, hogy "a bennfentesek tetszőleges számú okból eladhatják részvényeiket, ám csak egyet vásárolnak: úgy gondolják, hogy az ár emelkedik." A bennfenteseknek nem szabad hat hónapon belül megvásárolni és eladni vállalati részvényeiket; ezért a bennfentesek vásárolnak részvényeket, amikor úgy érzik, hogy a társaság hosszú távon jól teljesít.
A SEC a Dirks teszttel határozza meg, hogy egy bennfentes személy illegálisan adott-e tippet; a teszt kimondja, hogy ha a tippesek megsértik a társaságba vetett bizalmát, és megérti, hogy ez jogsértés volt, akkor felel a bennfentes kereskedelemért.
Amit a kutatás mond?
Nejat Seyhun, a Michigan-i Egyetem híres professzora és kutatója a bennfentes kereskedelem területén, úgy találta, hogy amikor a vezetők saját vállalkozásukban részvényeket vásároltak, az állomány a következő 12 hónapban 8, 9% -kal haladta meg a teljes piacot. Ezzel szemben, amikor részvényeket adtak el, a részvény 5, 4% -kal alulteljesítette a piacot. Ha érdekel többet megtudni a bennfentes kereskedelemről, nézd meg Seyhun könyvet: "Befektetési intelligencia a bennfentes kereskedelemről".
Hol találhatók bennfentes kereskedelemre vonatkozó adatok
Ez határozottan az egyik módja annak, hogy az Internet forradalmasította a befektetéseket. Egy egérkattintással bárki megtalálhatja a legfrissebb bennfentes kereskedelem adatait szinte minden állami társaság számára. Itt található néhány webhely, amelyek ingyen tartalmaznak a bennfentes kereskedelemre vonatkozó adatokat:
- Jehu! Pénzügy - Keressen bármilyen ajánlatot a Yahoo! Pénzügy és kattintson a "Bennfentesek" elemre a legutóbbi ügyletek listájához. Néhány bennfentes kereskedelemmel kapcsolatos bejegyzés csak egy hónappal a tény után jelenik meg az adatbázisokban, ám a Yahoo! Úgy tűnik, hogy az egyik legfrissebb adatcsatornája van. SEC EDGAR Database - Noha nem vizuálisan vonzó, itt küldik el először a kereskedési adatokat. Ahhoz, hogy ezeket a dokumentumokat megtalálhassa a SEC webhelyen, meg kell keresnie a vállalat „központi indexkulcsát” (CIK). A CIK-t a SEC számítógépes rendszerein használják azon vállalatok és egyének azonosítására, akik közzétették a SEC-vel. Miután megszerezte a CIK-et, különálló bejelentéseket is kereshet.
A bennfentes kereskedelemre vonatkozó adatok semmi új. Az emberek évek óta befektetési döntéseiket a bennfentesek cselekedeteire alapozzák. Bár ezek az adatok fontosak, ne felejtsük el, hogy a nagyvállalatok százai bennfentesekkel rendelkezhetnek, ami azt jelenti, hogy a minta meghatározásának megkísérelése nehéz lehet. Folytassa a szokásos módon a társaságnál elvégzett átvilágítás elvégzését, de ügyeljen arra is, hogy mit csinálnak a bennfentesek. Valószínűleg többet tudnak, mint a mi többiünk.
