Tág értelemben a bank részvényárfolyamát ugyanazok az erők befolyásolják, mint amelyek más állami társaságok részvényárait befolyásolják. Nagyobb, elvont tényezők befolyásolhatják a bank részvényárfolyamát. Ezek magukban foglalják az általános piaci hangulatot, a jövőre vonatkozó várakozásokat, az alapvető értékelést és a banki szolgáltatások iránti keresletet. A bankok azonban kissé egyediek, mivel a központi bank tevékenysége (például az Egyesült Államokban a Federal Reserve politikája) valóban jelentős szerepet játszik a bankműveletekben.
A részvények értékelésének mindig tükröznie kell az alapul szolgáló üzleti vállalkozás jelenlegi állapotát és jövőbeni növekedési potenciálját. A bankok számára ez azt jelenti, hogy egészséges kölcsönöket lehet igénybe venni, kamatot és díjakat szerezni más számlákról, és korlátozni az ügyfelek kockázatát.
Kulcs elvihető
- A bank részvényárfolyamát befolyásoló absztrakt tényezők közé tartozik az általános piaci hangulat, a jövőre vonatkozó várakozások és a banki szolgáltatások iránti kereslet. Az befektetők a bank növekedési potenciálját kulcsfontosságú értékelési tényezőnek tekintik az állomány valós értékének meghatározásakor. A bank részvénye az árat háromféle típusú kockázat befolyásolhatja: kamatlábkockázat, partnerkockázat és szabályozói kockázat.A bank részvényárfolyamát befolyásolhatja annak ár-nyereség (P / E) aránya és az ár-könyv szerinti érték (P / B) érték.
A bank részvényárait befolyásoló általános értékelési tényezők
A befektetők az értékelési tényezők széles skáláját használják a részvények értékének meghatározására. Ez különösen igaz azokra a befektetőkre, akik alapvető elemzésre támaszkodnak az általuk értékelendő részvények valós értékének meghatározására. A cél az, hogy meghatározzuk, vajon a részvényeket túlértékelték-e, alulértékelték-e, vagy árakat-e helyesen.
Noha számos értékelési tényező létezik, vannak olyanok, amelyek univerzálisabbak és széles körben használhatók. Ezek magukban foglalják a várható növekedést, banki kockázatokat, bevételi potenciált és a tőkeköltségeket. A befektetők mindezen értékelési tényezőket felhasználhatják a bankállomány részvényárfolyamának értékelésekor.
Növekedés
A befektetők és elemzők különös figyelmet fordítanak a jelekre, amelyek szerint a vállalat bevétele növekszik, és hogy ez a növekedés fenntartható. Felülvizsgálják a vállalat éves és negyedéves eredménykimutatásait, összehasonlítva az alsó és a legmagasabb növekedést.
A legalapvetőbb befektetők és értékbefektetők osztalékot és egyéb számviteli mutatókat is keresnek a növekedési potenciál kimutatására. Különösen a bankok számára a monetáris politika és a változó kamatlábak befolyásolják a növekedést és a jövedelmezőséget. Időnként - például a 2007–2008-os pénzügyi válság után - a kormányok kiegészítő tőkét bocsátanak ki a bankok számára a pénzügyi szektor támogatására.
A bankok valószínűleg növekedni fognak és profitot hoznak, ha betéteket vonzanak, fenntartható kölcsönöket adnak, más formában nyújtanak hitelt vagy befektetéseket végeznek. Mivel a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) a betéteseket 250 000 dollárig garantálja, a bankokra jellemző kockázat nagy részét enyhítik.
kockázatok
A bankállományokat három típusú kockázat nagymértékben befolyásolja: kamatlábkockázat, partnerkockázat és szabályozói kockázat.
A banki eszközök és források túlnyomó többsége érzékeny a kamatlábakra. Általánosságban elmondható, hogy a bankok maximalizálják a kölcsönök által generált kamat összegét, és minimalizálják a betéteknél fizetett kamatot. Ne feledje, hogy a betétek bankok kötelezettségei, míg a hitelek bankok eszközei.
A bank eszközei csak annyira jóak, mint az adósok, amelyekkel ügyleteket folytat. A bank partnerkockázata arra a valószínűségre utal, hogy a banktól hitelt kapó fél nem teljesíti ezt a kölcsönt. Jelzálogkölcsön vagy autó kölcsön nyújtásakor a bankok garantálják, hogy a hitelfelvevő vissza tudja fizetni a kölcsönt. A befektetõk számára azonban nehéz lehet felmérni, hogy a bank kötvénybiztosítási politikája eredményes-e. Két banknak, amelyek mindegyike 100 millió dollár hitelköveteléssel rendelkezik, nagyon eltérő lehet a partnerkockázat.
A bankszabályozás ellentmondásos téma. Sokan a bankszabályozást hibáztatják az amerikai bankok sebezhetőségében a nagy depresszió előtt. Másrészt néhány ember a 2007–2008-as pénzügyi válság miatt a deregulációt hibáztatja. Akárhogy is, a bank részvényárak érzékenyek a változó kormányzati befolyás érzékelt hatására.
Bevételek és jövőbeli hozamok
A bankok részvényeinek vásárlása iránt érdeklődő befektetőknek a részvények valós értékének meghatározásakor felül kell vizsgálniuk a részvények ár-bevétel (P / E) arányát és az ár könyv szerinti (P / B) értéket. A magasabb P / E aránnyal rendelkező vállalatok általában magasabb részvényárakkal rendelkeznek. A magas P / E arány azt is jelentheti, hogy a befektetők magasabb jövőbeni jövedelmet várnak el.
Az értékbefektetők olyan vállalatokat akarnak felfedezni, amelyek alulértékeltek, mivel ez lehetőséget ad arra, hogy alacsony áron vásároljon részvényt, és ha az ár emelkedik, profitot szerezzen. Ezért értékelni fogják a társaság P / B arányát, hogy alacsony árú készleteket találjanak, amelyeknek a jövőben magasabb árra van lehetőségük kereskedni.
Tőkeköltség
A bankoknál nehéz felbecsülni a tőkeköltségeket, tehát nem teljesen világos, hogy a tőkeköltségek mennyiben tükröződnek a bankok értékelésében. Ennek oka az, hogy a legtöbb banknak nagyon sok mérlegen kívüli (OBS) instrumentuma van, és az Egyesült Államokban különleges hitelezési kapcsolat áll fenn a Federal Reserve-vel.
A bank tőkéjének fő forrása a betéti számlák. Azokban az időkben, amikor alacsony a kamatlábak, a bankoknak egyensúlyba kell hozniuk a tőkeköltséget az új betétek vonzásának relatív nehézségeivel.
Alsó vonal
A banki részvények néha kedvező befektetők, akik az értékbefektetési stratégiát követik. Ennek oka az, hogy a bankoknak könnyen érthető üzleti modellje van, és a társadalom számára kritikus szolgáltatást nyújtanak. A bank befektetési lehetőségként való értékelésekor gondosan át kell nézni azokat a tényezőket, amelyek a részvény árát befolyásolják, például a jelenlegi növekedést és a jövőbeli növekedési potenciált, a bankokra jellemző kockázati tényezőket, a jövőbeli bevételi potenciált és a tőkeköltséget.
