A cryptocurrency reménységek régóta azt hitték, hogy az intézményi befektetők tarthatják a kulcsot a bitcoin következő bikaversenyéhez. Azt akarják hinni, hogy a Wall Street csak egy újabb lelkes befektető, készen áll arra, hogy pénzt pumpáljon a fiatal piacra, és ugyanazt a hozamot élvezze, mint amelyet a kiskereskedők 2017-ben láttak. mélyen a kriptovaluták piacán; Másodszor, az utolsó dolog, amelyet a Wall Street kíván tenni, az az, hogy a bizonytalan piacot saját tőkéjével „pumpálja”.
Az intézményi pénzügyeknek sok lehetőség volt a pénzszerzésre a kriptovaluta téren - de amint befolyása elterjed, a kriptopiac valami újdá alakul át. Akár szándékosan, akár saját hibáinak melléktermékeként a Wall Street lassan megsemmisíti a kriptovalutát.
Hogyan ölheti meg a Wall Street Crpyto-t?
A rövid válasz hipotézis. Megtakarítunk egy szótárunkba való utazást: hipotézis az, amikor egy vállalkozás, amelynek egy társaság részvényei vannak, ezeket a részvényeket fedezetként adja el a hitelezőnek. Tegyük fel, hogy az A alapnak 100 millió dollárra van szüksége. A B bróker vállalja, hogy kölcsön adja a pénzt az A alap tulajdonában lévő 100 millió dollár értékű értékpapír cseréjére. Ez hipotézis. Újrafedezettség akkor fordul elő, amikor a B bróker az A alapból kapott eszközöket fedezetként használja fel saját üzleti tevékenységei során. A hagyományos pénzügyi világban ezt néhány okból könnyű megtenni.
Az első az, hogy a részvényeket nem fizikailag rendezik. Ehelyett tulajdonosi bizonyítványokként vannak megírva, így könnyű átadni őket „IOU” -nek. Egy másik ok az, hogy a számviteli és adójogszabályok lehetővé teszik ugyanazon eszköz hozzárendelését a különböző felekhez, mindaddig, amíg az egyes felek eltérő adósságtartalmat könyvelnek mérlegükben. Noha a másik fél kockázata jelentősen növekszik egy ilyen rendszerhez hasonlóan, fokozott rugalmasságot kell biztosítani a bankok és brókerek számára.
Miért számít ez a rejtett pénznemben?
Most fontolja meg, hogy sok fő kriptovalutával - bár állítják, hogy egy keményen kódolt munkabizonyítékra vagy bizonyosságra támaszkodnak - valójában központosított tőzsdékben kereskednek. Ha egy bitcoint hatszor újból hipotézisbe kell venni brókerekként, és kereskedelmi adósságot és biztosítékokat cserélnek, ki kérheti letétkezelést, ha erre szükség van? Ki valójában ki a kriptovaluta a nap végén, ha több fél ismeri a privát kulcsot, vagy ha senki sem?
Ha egy bróker összeomlik, és valakinek fizetnie kell, vagy ha egy kemény villa fordul elő, és valakinek meg kell szavaznia a „tétjével”, nem világos, ki tulajdonképpen a bitcoin tulajdonosa, mivel a biztosíték lánca olyan hosszú. Függetlenül attól, hogy ez a komplex átmeneti tulajdonjog-modell egyszerűen nem működik, amikor a főkönyvi alapokra vonatkozik, és azt eredményezheti, hogy több fél egyidejűleg díjazásra számít. A forgatókönyv pusztulásának esélye pusztító lehet.
Hogyan tehetné a Wall Street stabilabbá a Bitcoint?
Nyolc évvel ezelőtt a bitcoin-kal kizárólag a fiat-tőzsdékben kereskedtek, azaz a felhasználók csak vásárolni vagy eladni tudtak. A bitcoin rövidítésére nem volt mód, és a kriptovaluta alapján sem volt határidős ügyletek vagy származtatott ügyletek. Az összes vásárlást bitcoin-ban rendezték, azaz azok, akik érmét vásároltak, ténylegesen eltávolították azt a piacról. A Bitcoin korlátozott kínálata és deflációs jellege megkönnyítette az ár exponenciális emelkedését, mivel minél több ember vásárolt, és kevesebb ember értékesített, minél nagyobb hozamot várnak el, minél hosszabb ideig tartják fenn a valutát.
Ez természetesen hozzájárult a volatilitáshoz, mivel a piacot közvetlenül a kínálat és a kereslet erõsen kitették. A hiányzó tömeges félelem a bitcoin áremelkedését okozhatja, ugyanakkor a félelem ugyanolyan gyorsan visszahozhatja azt. A Wall Street bevezette a bitcoin határidős ügynököket a saját brókereivel és tőzsdéivel jelentősen csökkentette a volatilitást, egyszerűen azért, mert a határidős ügyfelek lehetővé teszik az emberek számára, hogy spekuláljanak a bitcoin hátrányaival és fejjel.
Ez kiegyensúlyozza a piacot, és ugyanolyan jövedelmezővé teszi a bitcoin elnyomását, mint a szivattyúzást. Ezen túlmenően, olyan eszközökkel, amelyek pusztán utánozzák a Bitcoin árát, és maguk nem kriptovaluták, a kínálati és keresleti tényező kevésbé releváns. A Bitcoin tüskék és hinták sokkal kevésbé lesznek kifejezettek. A nagyfrekvenciás kereskedő botok mostantól a kriptopiacokat is feltöltik, ami tovább csökkenti azok valaha is lenyűgöző instabilitását. Az olyan kifinomult botprogramok, mint amilyeneket a Wall Street alkalmaz, továbbra is rendkívül jövedelmezőek alacsony illékonyságú környezetben. A volatilitás annak az oka, hogy a bitcoin annyira népszerű és jövedelmező az átlagos kereskedő számára, és anélkül, hogy az eszköz ténylegesen alapvető vagy egyedi értéket képvisel a tömegek számára.
Miért akarnak a befektetők egy Bitcoin ETF-et?
A Futures Industry Association (FIA) egy erős pénzügyi kereskedelemmel foglalkozó szervezet, amelynek befolyása van a világ hagyományos piacán. Az FIA, amely elszámolóházakból, tőzsdékből, kereskedelmi cégekből és a globális pénzügyi ipar más érdekelt feleiből áll, az FIA hátterében állhat az utóbbi években javasolt sok bitcoin-alapú tőzsdén forgalmazott alap (ETF) egymást követő késése és elutasítása.
A Bitcoin ETF két fő okból reprezentálja a rejtjeleket a kriptográfiai rajongók számára: először, az ETF-eket egy mögöttes eszközben rendezik el; Másodszor, brókerek útján csatlakoznak a hagyományos pénzügyi piachoz. Az ETF-rel a bitcoin hozzáférhetőbbé válna a lakossági befektetők számára, akiknek még mindig nincs türelme vagy lehetősége arra, hogy kriptovaluta-tőzsdén vásároljanak bitcoinokat, vagy működtessék a blockchain pénztárcáját. Egyszerűen fogalmazva: ez a tömeges elfogadás titkos összetevője.
Több vállalat Bitcoin ETF-jeit tagadták - ideértve a korai bitcoin befektetőket, Cameron Winklevoss és Tyler Winklevoss, valamint a GraniteShares, a Direxion, a ProShares, a VanEck és mások befektetőit. Nehéz nem úgy tekinteni, hogy az elmúlt néhány elutasítás nagyobb mutatóként szolgál arra, hogy a Wall Street azt akarja, hogy a kriptovaluta meghaljon, mielőtt a korszak belépne. Annak ellenére, hogy a kriptográfia területén profitszervek is vannak, a Wall Street nem hagyhatja figyelmen kívül azt a jelentős veszélyt, amelyet a kriptográfia piaca - és annak nagy ambíciói - jelentenek.
