A Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) egy nagyméretű, akciós áruházlánc, multinacionális tevékenységekkel. A társaság tőkeszerkezete tartalmaz némi adósságot, de sokkal erősebben torzul a saját tőke felé, és a Wal-Mart csökkenti adósságterhelését. Az olyan versenytársak, mint a Target Corp. (NYSE: TGT) és a Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) jelentősen nagyobb pénzügyi tőkeáttételt jelentettek tőkeszerkezetükben 2016 januárjától. A Wal-Mart vállalati értéke ingatag volt, a befektetői érzelmek ingadozást okozva tőzsdei árfolyamának és adósságcsökkentésének lefelé irányuló nyomást gyakorol.
Saját tőke
Saját tőke: a társaság számára rendelkezésre álló finanszírozás, amelyet részvénykibocsátás révén generálnak, és a felhalmozott nettó eredmény, amelyre a részvényesek igényt tartanak. A mérleg saját tőkéjének szakaszában a bejegyzések, mint például a törzsrészvény, a saját részvény és a felhalmozott eredmény, gyakran szerepelnek. 2016 januárjától a Wal-Mart teljes tőkéje 83, 6 milliárd dollár volt. Ez magában foglalja 317 millió dolláros névértékű törzsrészvényt, 1, 8 milliárd dollár névértéken túli tőkét, 90 milliárd dollár elhatárolt eredményt, 11, 6 milliárd dolláros egyéb átfogó veszteséget és 3, 1 milliárd dollár vissza nem vonható nem ellenőrző részesedést.
A Wal-Mart 2016. januári 83, 6 milliárd dolláros saját tőkéje csökkenést jelent a 2015. januári 85, 9 milliárd dollárral szemben, bár ez magasabb, mint a 2014. évi 81, 3 milliárd dolláros egyenleg. A felhalmozott egyéb átfogó veszteség szerepet játszott a csökkentésben: a 2014. évi 3 milliárd dollárról 7, 2 milliárd dollárra 2015-ben és 11, 6 milliárd dollárra nőtt 2016-ban, elsősorban a devizaátváltás miatt. A felhalmozott eredmény a 2014. évi 76, 6 milliárd dollárról 85, 8 milliárd dollárra 2015-ben és 90 milliárd dollárra növekedett 2016-ban, bár a 4, 1 milliárd dolláros részvény visszavásárlása a 2016. januárban véget ért pénzügyi év során hozzájárult a részvényesi érték alacsonyabbá tételéhez az évben.
Adósságtőke
Az adósság olyan eszközökből történő finanszírozásra vonatkozik, mint például kötvények, bankjegyek és banki kölcsönök, amelyek nem adják a finanszírozóknak követelést a társaság nyereségére, ehelyett inkább kamattal kompenzálják őket. 2016 januárjától a Wal-Mart 38, 2 milliárd dollár hosszú lejáratú adóssággal rendelkezik. A cég rövid lejáratú adóssága 2, 7 milliárd dolláros hosszú lejáratú adósságból és 2, 7 milliárd dolláros rövid lejáratú kölcsönből áll, amelynek teljes adóssága 43, 6 milliárd dollár. A társaság hosszú lejáratú adóssága fedezetlen bankjegyekből áll, amelyek dollárban, euróban, angol fontban és japán jenben denomináltak. A bankjegyek átlagos kamatlába 1, 6 és 5, 3% között mozog, és futamideje 2017 és 2039 között van.
A Wal-Mart teljes adóssága 2015. január óta 47, 3 milliárd dollár volt, 2014-ben pedig 53, 6 milliárd dollár, tehát a 2016-hoz vezető hároméves trend egyértelműen az alacsonyabb adósságterhelés felé mutatott. A hosszú lejáratú adósságok kibocsátásából származó bevételek a 2014 januárjában véget ért pénzügyi év 7, 1 milliárd dollárjáról 5, 2 milliárd dollárra 2015-ben és 39 millió dollárra 2016-ban csökkentek, ami azt jelenti, hogy a társaság nem vezetett új adósságot a kötvények esedékességének esedékességekor. Ez tükrözi a Wal-Mart új költségszerkezetével kapcsolatos változó kilátásokat, mivel javítja a munkavállalók kompenzációját és javítja e-kereskedelmi platformját.
Pénzügyi tőkeáttétel
A pénzügyi tőkeáttétel az az arány, amelyben az adósságtőkét felhasználják egy vállalkozás finanszírozására, és ez mérhető a teljes adósság / tőke arány alapján. Ezt úgy számítják ki, hogy az adósságtőke könyv szerinti értékét elosztják az adósságtőke és a saját tőke kombinált könyv szerinti értékével. A Wal-Mart adósság / tőke aránya 2016. január óta 0, 34 volt, kissé csökkent a 2015. évi 0, 36-ról és a 2014-es 0, 4-re. A pénzügyi tőkeáttétel csökkenése egybeesik a teljes adósság csökkentésével, mivel a saját tőke nem volt irányadó állandó. A Wal-Mart leginkább összehasonlítható társa, a Target adósság-tőkearánya 2016. januárjában 0, 5 volt.
Vállalati érték
A Wal-Mart vállalati értéke (EV) 253 milliárd dollár volt, és a Fmarket felső korlátja 214 milliárd dollár volt 2016. áprilisához hasonlóan. A piaci kapitalizációhoz hasonlóan az EV méri a vállalat piaci értékét, de magában foglalja a nettó adósság piaci értékét. Ez különösen akkor hasznos, ha összehasonlítják a különböző pénzügyi tőkeáttételű vállalatokat, ami általános az iparágak közötti összehasonlításban vagy az akvizíciós értékelés során. A Wal-Mart EV-je jelentősen csökkent a 2016. áprilisában véget ért három év alatt. 2013 áprilisában a társaság EV-je 299 milliárd dollár volt, és elérte a 339 milliárd dolláros csúcsot, majd 226 milliárd dollárra esett.
