A Procter & Gamble Co (PG) a fogyasztási cikkek óriása, ám az elmúlt néhány évben mérete csökkent. Technikai szempontból úgy ítélik meg, hogy recesszióálló., ezt a csökkentést a Procter & Gamble üzleti és stratégiájának megvizsgálásával nézzük meg.
Core Business
Az 1890-es alapítás óta a Procter & Gamble a világ egyik legkülönlegesebb fogyasztói cikkeket kínáló szállítójává vált. A Procter & Gamble 2018. október 2-án 212, 67 milliárd USD piaci kapitalizációval körülbelül 70 országban működik, és olyan ismert márkák portfóliójával rendelkezik, mint például a Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide és Febreeze. A 48 márka közül, amelyek ma a mai tulajdonában vannak, évente 66, 8 milliárd dollár árbevételt generálnak, a vállalat 2018-as éves jelentése szerint.
Értékesítés és nettó eredmény
A Procter & Gamble 2018. júniusi éves jelentésében 3% -os növekedést jelentett az értékesítésben, bár az organikus eladások növekedése mindössze 1% volt, a volumennövekedés pedig 2%. A P & G alapvető részvényenkénti nyeresége 8% -kal, 4, 22 dollárra nőtt. Ezt azonban nem a nettó jövedelem növekedésének tulajdonítják, inkább elsősorban a részvények visszavásárlásainak.
A 2018. évi amerikai adócsökkentési és foglalkoztatási törvény befolyásolta a műveletekből származó nettó jövedelmet, amely 2018-ban 3% -kal, vagyis 333 millió dollárral csökkent.
Stratégiai irány
A Procter & Gamble részvényesei megnyugtathatják azt a tényt, hogy a társaság vezetése két fő stratégiai célkitűzésével kapcsolatban továbbra is haladást ért el. Az egyik jelentős termelékenységi és költségmegtakarítási terv kidolgozása. A kettő nem lényeges márkák eladását hajtja végre.
A Procter & Gamble 2012 óta termelékenységi és költségmegtakarítási tervet készít ezeknek a specifikus területeknek: kutatás és fejlesztés, ellátási lánc, marketing és általános költségek. A költségcsökkentést olyan dolgok teszik lehetővé, mint a vezetési döntéshozatal és a gyártás korszerűsítése a Procter & Gamble általános növekedési céljainak támogatása érdekében.
A vállalat 2018-as éves jelentésében becslések szerint ez a költségmegtakarítási terv 3, 3 milliárd dollár éves adózás előtti bruttó megtakarítást eredményezett.
A Procter & Gamble 2017-ben kijelentette, hogy további éveket fog hozzáadni ehhez a programhoz, azzal a további reménytel, hogy csökkenti az ellátási lánc költségeit, egyes marketing tevékenységeket és az általános költségeket.
Ezen erőfeszítések mellett a Procter & Gamble úgy döntött, hogy márkás portfóliójának méretét csökkenti, nagyrészt a befektetők nyomása következtében. 2014 augusztusában a társaság megközelítőleg 100 márka elidegenítését vagy konszolidációját tervezte annak érdekében, hogy a legjobban nyereséges eszközökre koncentrálja a figyelmet. E célból a Procter & Gamble 12, 5 milliárd dolláros üzletet kötött 2015 júliusában a francia szépségápolási cikkek gyártójával, a Coty Inc-vel (COTY), amelynek eredményeként 43 márkáját elidegenítette.
Hasonlóképpen, a társaság 2014 novemberében bejelentette, hogy akkumulátor-üzletét szándékozik eladni a Warren Buffet holding társaságának, a Berkshire Hathaway Inc-nek (BRK.A), megközelítőleg 2, 9 milliárd dollár értékű ügylettel.
A társaság javítani kívánja portfólióját is. 2018-ban a Procter & Gamble megállapodást kötött a Merck KGaA, a tőzsdén kívüli egészségügyi üzletág körülbelül 3, 9 milliárd dollárért történő megvásárlásáról. A Merck KGaA elsősorban egészségügyi termékeket értékesít Európában, Latin-Amerikában és Ázsiában a fogyasztók számára. Az üzlet 2019-ben zárul le.
Szintén 2018-ban a Procter & Gamble úgy döntött, hogy lezárja a PGT Healthcare partnerségét, amely vállalkozás közte és a Teva Pharmaceutical Industries Ltd (TEVA) között működik, amely a tőzsdén kívüli fogyasztói egészségügyi üzletágban él. A Procter & Gamble 2018 júliusában fejeződik be, és várhatóan megközelítőleg 285 millió dollárt fog szerezni az eladásból.
Megkülönböztető tulajdonságok
Noha a Procter & Gamble részvényárfolyamának csökkenése már 2018 júliusában tapasztalható, a vállalat hosszú távú befektetőit valószínűleg nem fogja túlzottan aggasztani. Az ilyen befektetők számára a Procter & Gamble szünetmentes osztalékfizetési rekordja bizonyos fokú szigetelést biztosít a részvényárak rövid és középtávú csökkenése ellen.
A Procter & Gamble 2018. évi éves jelentésében kijelenti, hogy több mint 14 milliárd dollár értéket adott vissza a részvényeseknek. A társaság visszavásárolt 7 milliárd dollár részvényt és 7, 3 milliárd dollár osztalékot fizetett ki. 4% -kal növelte osztalékát, jelezve a 62. egymást követő éves növekedést, és a 128. egymást követő évben a Procter & Gamble osztalékot fizet - évente az 1890-es alapítás óta.
Alsó vonal
A fenti megfontolásokra nézve aligha meglepő, hogy a Procter & Gamble továbbra is népszerű eszköz a befektetői portfóliókban. A cég több mint 125 év alatt bebizonyította, hogy számos gazdasági körülmény révén sikeresen képes növekedni üzleti tevékenységein - hatalmas mérete miatt semmi kicsi. Noha nincs garancia arra, hogy jövője ugyanolyan sikeres lesz, mint a múlt, a Procter & Gamble bizonyított eredményei a részvényesek számára értékteremtésről bizonyosan alapot nyújtanak a bizalomhoz. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: "Ki a Procter & Gamble fő versenytársa?")
Forrás:
- 2018. évi 1-8. 8 Éves jelentés 9 A részvény árának csökkenése
