Mi az előzetes garancia?
Az előzetes kezességvállalás, más néven leányvállalati garancia, olyan pénzügyi garancia, amelyben a leányvállalat garantálja anyavállalata adósságát.
Az előzetes kezességvállalást ellentétben lehet egy downstream garanciával, amely a kölcsönfelvevő fél nevében a hitelfelvevő fél anyavállalata vagy részvényese által kölcsönre adott zálogjog.
Kulcs elvihető
- Az előzetes garancia akkor áll fenn, amikor az anyavállalat adósságát vagy kötelezettségét egy vagy több leányvállalata fedezi. Ilyen garanciát kérhet egy hitelező, ha az anyavállalat elsődleges eszköz alapja a saját leányvállalatban való részesedése. tőkeáttételes kivitelben, amikor az anyavállalat nem rendelkezik elegendő eszközzel a felvásárlási szindikátus adósságfinanszírozott vásárlásához.
Hogyan működnek az előzetes garanciák?
Az előzetes garanciák lehetővé teszik az anyavállalat számára, hogy jobb finanszírozási feltételekkel szerezzen adósságfinanszírozást a rendelkezésre álló biztosítékok kibővítésével. Gyakran előfordulnak tőkeáttételes kivásárláskor, amikor az anyavállalatnak nincs elegendő vagyon ahhoz, hogy fedezetet vállaljon.
A fizetési garancia arra kötelezi a kezeset, hogy fizessen az adósságot, ha a hitelfelvevő nem teljesíti, függetlenül attól, hogy a hitelező követelést tesz-e a hitelfelvevővel szemben. Alternatív megoldásként a beszedési garancia csak akkor kötelezi a kezest, ha a hitelező nem képes behajtani a tartozást azután, hogy pert indítottak és jogorvoslati lehetőségeket merítettek a hitelfelvevővel szemben. A garanciavállalás lehet abszolút, korlátozott vagy feltételes.
Általában a hitelező ragaszkodik az előzetes garanciavállaláshoz, ha olyan anyavállalatnak kölcsönzi, amelynek egyetlen eszköze a leányvállalat részvénytulajdona. Ebben az esetben a leányvállalat lényegében az összes olyan eszköz birtokában áll, amelyen a hitelező hitelképességgel kapcsolatos döntését alapozza.
Az előzetes kezességvállalások problémája az, hogy a hitelezőket kitéve annak, hogy csalás ellen folytassanak perelést, amikor a kezes fizetésképtelen, vagy nincs megfelelő tőkéje a garancia végrehajtásának idején. Ha a csalásos továbbítás kérdését sikeresen bebizonyítják egy csődeljárással, akkor a hitelező biztosíték nélküli hitelezővé válik, ami nyilvánvalóan rossz eredmény a hitelező számára.
Mivel az adósságfizetéseket garantáló leányvállalatnak nincs készlete az alapot kölcsönvevő anyavállalatban, az előbbi nem részesül közvetlenül a hitelbevételekből származó előnyökben, és ezért a kapott kezességvállalásért ésszerűen egyenértékű értéket nem kap.
Upstream vs Downstream garanciák
Az upstream garanciát, mint például az downstream garanciát, amelyben az anyavállalat garantálja a leányvállalat adósságát, nem kell kötelezettségként kimutatni a mérlegben. Ugyanakkor feltételes kötelezettségként jelenik meg, beleértve azokat a rendelkezéseket, amelyek lehetővé teszik a kezesnek a garanciaként kifizetett pénzeszközök behajtását.
Előzetes garanciát lehet vállalni annak érdekében, hogy elősegítse a leányvállalatoknak olyan adósságfinanszírozást, amelyet egyébként nem tudna megszerezni, vagy alacsonyabb kamatlábbal szerezhet forrásokat, mint amennyit az anyavállalat garanciavállalása nélkül megszerezne.
Sok esetben a hitelező csak akkor hajlandó finanszírozni a vállalati hitelfelvevőt, ha egy leányvállalat vállalja, hogy garantálja a kölcsönt. Ennek oka az, hogy ha egyszer a holdingtársaság pénzügyi ereje biztosítja, akkor a leányvállalat adósságának nemteljesítésének kockázata jelentősen kisebb. A garancia hasonló ahhoz, hogy az egyik egy másik személyt kölcsönként igényel.
