Öt kiemelkedő, készpénz-fogyasztó társaság részvényei zuhantak ebben az évben, mivel a befektetők egyre inkább kockázatkerültek és szkeptikusak abban, hogy ezek a cégek képesek-e a jövőben tartós nyereséget vagy szabad cash flow-t küldeni - mutat be egy oszlop Barron megfigyeléseiben. További visszaesések várhatók.
Ezek a vállalatok a Peleton Interactive Inc. (PTON), a Tesla Inc. (TSLA), a Gamestop Corp. (GME), az Uber Technologies Inc. (UBER) és a Netflix Inc. (NFLX). A Peleton testkerékpár-gyártó 29 dollárral került forgalomba 2019. szeptember 26-án, és 11% -kal lezárta azt a napot. Október 3-i zárás óta a halmozott veszteség 23% volt.
Az Uber versenyszolgáltató IPO-jának ára májusban 45 dollár volt, és október 3-i záráshoz képest 34% -kal esett vissza. A Tesla, a videojáték-kiskereskedő Gamestop és a Netflix video streaming szolgáltató részesedése 39-vel csökkent. %, 68% és 31% a saját 52 hetes magasságukból.
Jelentőség a befektetők számára
A Peleton és az Uber a veszteséges társaságok egyre növekvő listája között kerülnek nyilvánosságra, amelyek aggasztó párhuzamokat idéznek elő a dotcom buborékkal, a Bloomberg-ben található részletes jelentés szerint. A Goldman Sachs a közelmúltban több mint 4000 IPO-t elemezte 25 év alatt, és úgy találta, hogy ha a jövedelmezőség három év alatt a nyilvánosság elé kerül, tipikusan még több veszteségre utal, jelezte a Barron oszlop.
A The Wall Street Journal idézett Dealogic adatai szerint a Peleton 11% -os részvényárfolyamának esése az első kereskedési napban volt a második legrosszabb debütálása minden olyan IPO-nak, amely 2019-ben eddig legalább 500 millió dollárt gyűjtött be. A júniusban véget ért pénzügyi évben bevételei több mint kétszeresére emelkedtek az előző évhez képest, de nettó vesztesége több mint megnégyszereződött.
A Netflix 2002-ben nyilvánosságra került, de a jövőben 3, 49 milliárd dollár készpénzt fog felhasználni 2019-ben és 2, 5 milliárd dollárt 2020-ban, összesen 12 milliárd dolláros készpénz-elégetéssel 5 év alatt, és most nem várható, hogy 2022-ig pozitív szabad cash flow-t eredményez, egy évvel később, mint az elemzők korábban becsülték, jegyzi meg a Barron oszlop. A növekvő verseny az Amazon.com Inc. (AMZN), az Apple Inc. (AAPL) és a The Walt Disney Co. (DIS) mellett többek között arra ösztönzi a Netflix-et, hogy még több milliárd dollárt költ az új eredeti tartalomra, de nem garantálja, hogy ezek a dollárok találatokat produkálnak - állítja a Financial Times.
A Tesla 2010-ben nyilvánosságra került és 10, 9 milliárd dollárral élt el az elmúlt 12 évben, szemben a négy vezető technológiai részvény nagyjából 1 milliárd dollárral az első években összesen - számítja a Fortune. Az Apple soha nem égette el a készpénzt, amikor új volt, és csak rövid ideig érlelése után. A Google szülője, az Alphabet Inc. (GOOGL) soha nem égetett sok pénzt, ha van ilyen, míg a Facebook Inc. (FB) csak két év negatív szabad pénzforgalommal bírt, 2007-ben és 2008-ban, csupán 143 millió dollárral járva. Időközben az Amazon 2002 óta készpénzgenerátor, teljes szabad cash flow-ja pedig az előző években mindössze 824 millió dollárt tett ki. Azt lehet állítani, hogy ezek az összehasonlítások hiányosak, tekintettel a gépjárműgyártás magas beruházási költségeire.
A Gamestop ingyenes készpénzt termel, de csökkenő tendenciát mutat. Mivel a fizikai videojáték-lemezeken tégla- és habarcs-értékesítőként működik, a kiskereskedelmi szegmens különösen súlyos hanyatlású, jövője különösen homályos.
Előretekintve
"Az ilyen típusú nevek egyáltalán nem részesülnek kedvezőtlen helyzetben egy recessziós környezetben" - mondta Jeffrey Osborne, a Cowen elemzője a Bloombergnek. Úgy tűnik, hogy néhány ilyen pénzveszteségű társaság számára ez a nap korábban jött volna.
