A defláció egyszerűen fogalmazva a csökkentett kereslet következtében csökkenti a termékek és szolgáltatások árait. Ez még tovább spiralizálódhat, mivel a vállalkozások ezt a korlátozott keresletet üldözik még alacsonyabb árakkal. A fogyasztó számára az alacsonyabb árak előnynek tűnhetnek, különösen a hosszú távú infláció után vagy amikor a bérek stagnálnak vagy esnek.
Deflációs körülmények között azok, akik hitelt nyújtó intézményektől vettek fel pénzt, most vonakodnak (vagy nem képesek) visszafizetni a kölcsönbe vett pénzt. Azok a részvények, kötvények és ingatlanok, amelyek inflációs környezetben nem lennének a piacon, kirakodhatók a tényleges érték alatt. Ezért a Federal Reserve a monetáris politika felhasználásával folyamatos küzdelmet folytat az infláció ellen, szem előtt tartva a deflációt.
Idővel a defláció
Az Egyesült Államok gazdasága utoljára szenvedett meghosszabbodott deflációs időszakot a nagy recesszió alatt, amely hivatalosan 2007 decemberétől 2009 júniusáig tartott, és az azt követő globális recesszió 2009-ben volt. Előtte hosszabb deflációs időszak történt a nagy depresszió idején. A gazdaság tankönyv-deflációt tapasztalt a kibocsátás és az árszínvonal drámai visszaesésével. Az 1928–33 közötti időszakban az Egyesült Államok GDP-je évente csökkent, és mivel globális kapcsolat áll fenn az Egyesült Államok gazdaságával, más országok hasonló csökkenést tapasztaltak. Kanada és Németország is megtapasztalta a defláció sajátos formáit. Azóta az Egyesült Államokban csak rövid ideig esett csökkenő árszínvonal, például a nagy recesszió, és ezeket az időszakokat egyetemesen nem fogadták el rendszerszinten deflációként.
Adatok hiánya
A defláció rossz stigmát hordoz magában, és valószínűleg kísérti a Federal Reserve-t minden alkalommal, amikor a kamatlábak irányát megváltoztatják. A defláció negatív hatásának elméleteiben az egyik legfontosabb kérdés az, hogy valójában nincs sok történelmi adat a vizsgált tárgyról. Az empirikus tanulmányok jóval nagyobb hitelességet adnak, ha hosszú távú periódusokra épülnek, a vizsgálandó események többszörös megfigyelésével. A modern történelemben csak egy, talán két, jelentős deflációs periódussal nagyon könnyű megfontolni a defláció lehetséges pozitív hatásait.
Nem minden defláció rossz
Fontolja meg ezt a hipotetikus, mégis megvalósítható esetet: A gazdaságban meghosszabbodik az exponenciális technológiai újítások periódusa - az alacsony árú kiskereskedők által vezetett intenzív árverseny, majd ezt követően a tőkeáttételhez szükséges olcsó tőke hosszabb időszaka, és viszonylag laza hitelezési standardok. Ez a forgatókönyv az áruk kínálatának tartós növekedéséhez vezethet, mivel az áruk olcsóbbá válnak, és a fogyasztók, valamint az azokat szállító termékek számára rendelkezésre álló termékek túlkínálatához vezethetnek. Csak ezt az információt figyelembe véve ez a deflációs helyzet jól néz ki a fogyasztók számára: olcsóbb termékek, több változatosság és több szolgáltató szolgálja ki őket. Ez visszavezet minket arra a képtelenségre, hogy a modern időkben tanulmányozzuk a deflációs periódusokat, sőt arra is következtethetünk, hogy a depresszió során tapasztalt defláció rendellenesség lehetett.
A deflációtól való félelmet gyakran összekeverik az átmenetileg csökkenő árakkal. Míg a deflációt a fogyasztói árindex vagy a bruttó hazai termék kombinált indexének tartósan aggregált csökkenése jellemzi, az Egyesült Államok gazdasága sokkal összetettebb, mint a '20 -as és '30 -as években. Az alapvető nyersanyagokon kívül vannak olyan hatások, amelyek mozgatják az árakat, és természetellenesen alacsonyak vagy magasak. A fedezeti alapok, a háborúk és a kereslet alakulása nyomást gyakorolhat egy árura, amely befolyásolhatja az egész gazdaságot. Ez az, ami a deflációt nehéz előre megjósolni, nehezen definiálható és szinte lehetetlen ellenőrizni, amíg be nem lép, vagy csaknem át nem halad. Azt is megnehezíti, hogy meghatározzuk, vajon vajon minden rossz-e.
Alsó vonal
A politikai döntéshozók és közgazdászok egyetértenek abban, hogy a defláció fenyegetése önmagában is aggodalomra ad okot. És a kutatáshoz rendelkezésre álló korlátozott mennyiségű adat, valamint maga a defláció kissé félreérthető jellege, csak néhány akadályt jelent annak hatásainak tanulmányozásában. Valószínű, hogy a lengő ingahoz hasonlóan a deflációs környezet is rövid időre megáll, mielőtt a másik irányba fordulna. Ez lehet az oka annak, hogy ilyen nagy a különbség a deflációs periódusok között, és megmagyarázhatja, hogy ezeknek manapság mindegyikük létezik, de nem léteznek. Vagy talán a politikai döntéshozók kiváló munkát végeztek a ciklus elrettentésében. Akárhogy is, előfordulhat, hogy a defláció gazdasági ciklusunk normális része, és nem mindig ilyen rossz.
