Minden nyilvános forgalmazású társaság meghatározott számú részvényt bocsát ki. A részvények felosztása a társaság igazgatótanácsa döntése, amely szerint a meglévő részvényeseknek további részvények kibocsátásával növeli a forgalomban lévő részvények számát.
Például a 2 az 1-re történő részvény-felosztás esetén további részvényt kapnak a részvényes birtokában lévő minden egyes részvényre. Tehát, ha egy társaságnak 10 millió részvény áll fenn a felosztás előtt, akkor 20 millió részvény marad fenn a 2 az 1-hez történő felosztás után.
A részvények árfolyamát a részvények felosztása is befolyásolja. A felosztás után a részvényárfolyam csökken, mivel a forgalomban lévő részvények száma nőtt. A 2 az 1-hez való felosztás példájában a részvény ára felére csökken. Így, bár a forgalomban lévő részvények száma és az ár változik, a piaci kapitalizáció változatlan marad.
A részvények megértése
Kulcs elvihető
- A részvényfelosztás a társaság igazgatótanácsa döntése, amely szerint a fennálló részvények számát növeli azzal, hogy több részvényt bocsát ki a jelenlegi részvényesek számára. Elsődleges célja az, hogy a részvények kedvezőbbnek tűnjenek a kisbefektetők számára, annak ellenére, hogy a társaság mögöttes értéke nem változott. A részvények felosztása nem befolyásolja lényegesen a rövid eladót.
Miért oszlanak készletek?
A részvények felosztását általában azok a cégek végzik, amelyek részvényeinek áremelkedése meghaladja azt a szintet, amely vagy túl magas, vagy meghaladja az ágazat hasonló társaságainak árszínvonalát. Az elsődleges indíték az, hogy a részvények kedvezőbbnek tűnjenek a kisbefektetők számára, annak ellenére, hogy a társaság alapértéke nem változott. Ennek gyakorlati hatása van az állomány likviditásának növekedésében.
Ha egy részvény felosztás, az részvényárfolyam-emelkedést is eredményezhet közvetlenül a felosztás utáni csökkenés után. Mivel sok kisbefektető úgy gondolja, hogy a részvény most megfizethetőbb, és megveszik a részvényt, végül növelik a keresletet és felveszik az árakat. Az áremelkedés másik oka az, hogy a részvények megoszlása jelzi a piacnak, hogy a társaság részvényára növekszik, és az emberek feltételezik, hogy ez a növekedés a jövőben folytatódni fog, és ismét növeli a keresletet és az árakat.
2014 júniusában az Apple Inc. felosztotta részvényeit 7-for-1-re, hogy nagyobb befektetők számára hozzáférhetőbbé váljon. Közvetlenül a felosztás előtt minden részvény 645, 57 dollár volt a kereskedelemben. A felosztás után a nyitott piacon egy részvényenkénti ár 92, 70 dollár volt, ami körülbelül 645, 57 ÷ 7. A meglévő részvényeseknek további hat részvényt kaptak minden egyes tulajdonolt részvényre, tehát egy olyan befektető, aki az AAPL előzetes felosztásának 1000 részvényét birtokolta, 7000 részvény lenne. utáni osztott. Az Apple kiemelkedő részvényei 861 millióról 6 milliárd részvényre növekedtek, azonban a piaci felső határ nagyjából változatlan maradt, 556 milliárd dollárra. A részvények felosztása utáni napon az ár 95, 05 dollárra emelkedett, hogy tükrözze az alacsonyabb részvényárfolyam miatt megnövekedett keresletet.
Mi az a fordított készletfelosztás?
A készletek felosztásának másik változata a fordított felosztás. Ezt az eljárást általában az alacsony részvényárakkal rendelkező vállalatok használják, amelyek ezeket az árakat szeretnék növelni, hogy vagy nagyobb piaci tisztességet szerezzenek a piacon, vagy megakadályozzák a társaság kivezetését (sok tőzsde eltávolítja a részvényeket, ha bizonyos részvényenkénti ár alá esnek.).
Például egy fordított "1 az 5-hez" felosztás esetén 10 millió, 50 centtel egyenértékű részvény válhat 2 millió dollárra, részvényenként 2, 50 USD-ért. Mindkét esetben a vállalat továbbra is 5 millió dollárt ér.
2011 májusában a Citigroup fordítva felosztotta részvényeit 10-re, annak érdekében, hogy csökkentse részvény volatilitását és visszaszorítsa a spekulánsok kereskedelmét. A fordított felosztás meghosszabbította a részvényárfolyamot az előzetes felosztást követő 4.52 dollárról a felosztás utáni 45.12 dollárra, és a befektető által birtokolt minden tíz részvény helyébe egy részvény került. Míg a felosztás 29 milliárd részletről 2, 9 milliárd részvényre csökkentette a forgalomban lévő részvényeinek számát, addig a társaság piaci felső korlátja körülbelül 131 milliárd dollár maradt.
Hogyan befolyásolja a részvények megoszlása a short-eladókat?
A részvények felosztása nem befolyásolja lényegesen a rövid eladót. Vannak olyan változások, amelyek a rövid pozíciót érintő felosztás eredményeként lépnek fel, de nem befolyásolják a rövid pozíció értékét. A portfólióban bekövetkező legnagyobb változás a rövidített részvények száma és az egy részvényre jutó ár.
Amikor egy befektető rövidít egy részvényt, akkor kölcsön veszi a részvényeket, és a jövőben vissza kell fizetnie azokat. Például, ha egy befektető a XYZ Corp. 100 részvényét 25 dollárért rövidíti le, akkor a jövőben valamilyen időpontban vissza kell adnia 100 XYZ részvényét a hitelezőnek. Ha az állomány 2: 1-re oszlik meg a részvények visszaadása előtt, ez egyszerűen azt jelenti, hogy a piacon a részvények száma megduplázódik, a visszatérítendő részvények számával párhuzamosan.
Amikor egy társaság felosztja részvényeit, a részvények értéke szintén feloszlik. Folytatva a példát, mondjuk, hogy a részvények 20 USD-vel kereskedtek a 2 az 1-hez való felosztás idején; a felosztás után a részvények száma megduplázódik, és a részvények 20 dollár helyett 10 dolláron kereskednek. Ha egy befektetőnek 100 részvénye van, 20 dolláros összeggel, összesen 2 000 dollárral, akkor a felosztás után 200 részvény lesz 10 dollárral, összesen 2000 dollárral.
Rövid befektető esetén kezdetben 100 részvény tartozik a hitelezőnek, de a felosztás után 200 részvény tartozik csökkentett áron. Ha a rövid befektető közvetlenül a felosztás után bezárja a pozíciót, akkor 200 részvényt vásárol a piacon 10 dollárért, és visszaadja azokat a hitelezőnek. A rövid befektető 500 dollár nyereséget fog elérni (az eladáskor kapott pénzt (25 dollár x 100) csökkenti a rövid pozíció lezárásának költsége (10 dollár x 200). Vagyis 2500 dollár - 2000 dollár = 500 dollár). A rövid lejáratú részvény ára 100 részvény volt 25 dollárnál, ami 200 részvénynek felel meg 12, 50 dollárnál. Tehát a shorts részvényenként 2, 50 dollárt tett a 200 kölcsönzött részvényen, vagy 5 dollár egy részvényenként 100 részvényen, ha eladta a felosztás előtt.
Alsó vonal
A részvényfelosztást elsősorban azok a cégek használják, amelyekben a részvényárak jelentősen növekedtek, és bár a forgalomban lévő részvények száma növekszik és az egy részvényre jutó ár csökken, a piaci kapitalizáció (és a társaság értéke) nem változik. Ennek eredményeként a részvények felosztásának köszönhetően a részvények megfizethetőbbé válnak a kisbefektetők számára, és nagyobb piaci eladhatóságot és likviditást biztosít.
