Tartalomjegyzék
- D / E az ingatlan szektorban
- A D / E arány értékelése
- Miért D / E arány Vary
Az ingatlanszektor különböző csoportokat foglal magában, amelyek ingatlanokat birtokolnak, fejlesztnek és üzemeltetnek, például lakóterületet, épületeket, ipari ingatlanokat és irodákat. Mivel az ingatlanszolgáltató társaságok általában a teljes ingatlant vásárolják meg, az ilyen ügyletekhez nagy előzetes beruházásokra van szükség, amelyeket gyakran nagy összegű adóssággal finanszíroznak.
Az egyik mutató, amelyre a befektetők figyelnek, az ingatlan-társaság tőkeáttételének mértéke, amelyet az adósság / saját tőke (D / E) mutatóval mérnek.
Kulcs elvihető
- Az adósság / saját tőke (D / E) arány fontos mutató a társaság adósságának és a pénzügyi tőkeáttétel mértékének meghatározásához. Mivel az ingatlanbefektetés magas adósságszintet hordozhat, az ágazat kamatlábkockázatnak van kitéve.D / Az ingatlanszektorban működő vállalkozások, ideértve a REIT-eket is, az arány általában körülbelül 3, 5: 1.
D / E arányok az ingatlan szektorban
Az ingatlan-szektorban működő vállalatok D / E aránya átlagosan körülbelül 352% (vagy 3, 5: 1). Az ingatlanbefektetési alapok (REIT) kicsit magasabbak, körülbelül 366%, míg az ingatlankezelő társaságok átlagos D / E értéke alacsonyabb, 164%.
Az ingatlan társaságok az egyik legvonzóbb befektetési lehetőség a stabil bevételi forrás és a magas osztalékhozam miatt. Számos ingatlancéget beépítenek REIT-ként, hogy kihasználhassák speciális adóügyi helyzetüket. A REIT társasággal rendelkező társaság megengedheti az osztalékának az adóköteles jövedelemből történő levonását.
Az ingatlanvállalatok általában nagy tőkeáttétellel járnak nagy vásárlási tranzakciók miatt. A magasabb D / E arány magasabb nemteljesítési kockázatot jelent az ingatlan társaság számára.
150%
Az S&P 500 társaságok átlagos D / E aránya körülbelül 1, 5: 1.
A D / E arány értékelése
A D / E arány egy olyan mutató, amelyet a vállalat pénzügyi tőkeáttételének mértékének meghatározására használnak. Az arány kiszámításának képlete elosztja a társaság összes kötelezettségét a részvényesek által biztosított saját tőke összegével. Ez a mutató mutatja az adósság és a saját tőke összegeit, amelyeket egy társaság felhasznál a működésének finanszírozására.
Ha a vállalat magas D / E aránya arra utal, hogy a vállalat agresszív növekedési finanszírozási megközelítést alkalmazott adósságával. Ennek a megközelítésnek az egyik kérdése a kiegészítő kamatkiadások, amelyek gyakran ingadozást okozhatnak a bevételi jelentésekben. Ha a bevételek meghaladják a kamatköltségeket, akkor a részvényesek profitálnak. Ha azonban az adósságfinanszírozás költségei meghaladják a kiegészítő tőke által generált megtérülést, a pénzügyi terhelés túl nehéz lehet a vállalat számára.
Miért D / E arány Vary
A D / E arányokat figyelembe kell venni az ugyanazon iparág hasonló vállalataival összehasonlítva. Az egyik fő ok, amiért a D / E arányok változnak, az ipar tőkeigényes jellege. A tőkeigényes iparágak, például az olaj- és gázfinomítás vagy a telekommunikáció, jelentős pénzügyi forrásokra és nagy mennyiségű pénzt igényelnek áruk vagy szolgáltatások előállításához.
Például a távközlési iparnak nagyon jelentős beruházásokat kell végrehajtania az infrastruktúrában, ezer mérföldes kábelek telepítésével az ügyfelek számára a szolgáltatás biztosítása érdekében. Ezen induló beruházásokon túl a szükséges karbantartás, korszerűsítés és a szolgáltatási területek bővítése további jelentős beruházási kiadásokat igényel. Az iparágak, például a telekommunikáció vagy a közüzemi szolgáltatások megkövetelik a társaságtól, hogy nagy pénzügyi kötelezettségvállalást vállaljon, mielőtt első árut vagy szolgáltatást átadna, és bármilyen bevételt megszerezne.
A másik tényező, amely miatt a D / E arányok változnak, azon alapul, hogy az üzlet jellege azt jelenti, hogy képes-e magas szintű adósságkezelésre. Például a közüzemi társaságok stabil jövedelemmel járnak; szolgáltatásaik iránti kereslet viszonylag állandó marad, tekintet nélkül az általános gazdasági körülményekre.
Ezenkívül a legtöbb közüzem virtuális monopóliumként működik azokban a régiókban, ahol üzleti vállalkozást folytatnak, így nem kell attól tartaniuk, hogy egy versenytárs kiszorít a piacról. Az ilyen társaságok nagyobb összegű adósságot hordozhatnak kevésbé valódi kockázati kitettséggel, mint egy olyan vállalkozás, amelynek bevételei jobban ki vannak téve a gazdaság általános állapotának megfelelő ingadozásoknak.
