Mi a forgalmi arány?
A forgalom aránya vagy a forgalom mértéke a befektetési alap vagy más portfólió részesedésének százaléka, amelyet egy adott évben felváltottak (naptári év vagy bármilyen 12 hónapos időszak képviseli az alap pénzügyi évét).
Például egy olyan befektetési alap, amely 100 részvényt fektet be és egy év alatt 50 részvényt cserél, 50% -os forgalmú. Egyes alapok kevesebb, mint 12 hónapig tartják részvénypozíciójukat, azaz a forgalomuk meghaladja a 100% -ot.
Ha a portfólió forgalmi aránya meghaladja a 100% -ot, ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy minden egyes részesedést lecseréltek. Az arány célja az elmúlt években megváltozott készletek arányának tükrözése.
Kulcs elvihető
- A forgalom aránya a befektetési alap típusától, befektetési céljától és / vagy a portfóliókezelő befektetési stílusától függ. A forgalom aránya vagy a forgalom mértéke a befektetési alap vagy más portfólió részesedésének százalékos aránya, amelyet egy adott évben cseréltek ki. A magas forgalomarányú alapoknál nagyobb költségek merülhetnek fel (kereskedési díjak, jutalékok), és rövid távú tőkenyereségeket eredményezhet, amelyek a befektetők rendes jövedelme alapján adóztatják.
A forgalmi arány megértése
A forgalom aránya a befektetési alap típusától, befektetési céljától és / vagy a portfóliókezelő befektetési stílusától függ. Például egy tőzsdei index alap alacsony forgalmú lesz, mivel csak egy adott indexet másol, és az indexben szereplő cégek nem változnak ilyen gyakran. De egy kötvényalapnak gyakran magas a forgalma, mivel az aktív kereskedelem a kötvénybefektetések belső tulajdonsága.
Az aktívan kezelt, alacsony forgalomú befektetési alapok tükrözik a vásárlás és tartás befektetési stratégiáját; azok, akiknek magas a forgalomaránya, a piaci időzítés megközelítésével próbálják profitálni. Egy agresszív kis kapitalizációjú növekedési részvényalap általában nagyobb forgalmat tapasztal, mint egy nagy sapka értékű részvényalap.
A forgalmi arány jelentősége
Technikai mutatóként maga a forgalmi aránynak nincs belső értéke - a magas forgalom aránya nem szükségszerűen "rossz", és az alacsony forgalom arány sem szükségszerűen "jó". A befektetőknek tisztában kell lenniük a forgalom gyakoriságának következményeivel. A magas forgalom gyakran növeli az alap költségeit, mivel a készletek felvétele és eladása során felárakat és jutalékokat fizetnek; A megnövekedett költségek befolyásolják az alap hozamát. Továbbá: minél több egy alap portfólióforgalma, annál valószínűbb, hogy rövid távú tőkenyereségeket generál, amelyeket a befektető rendes jövedelem mértéke alapján adóztatnak.
A befektetési alap forgalmának aránya nem lehet egyedüli alapja annak befektetésére vagy levonására vonatkozó döntés alapjául. Hasznos lehet azonban megnézni, hogy egy adott alap forgalma hányada hasonlít össze az azonos típusú vagy befektetési megközelítésű másokkal. Például a kezelt belföldi részvényalapok átlagos forgalmi aránya 63% (2019. február végén), a Morningstar Research szerint
Manager Michael Laske. Tehát egy konzervatív gondolkodású tőkebefektető 50% alatti forgalomarányú alapokat célozhat meg.
ha egy alap forgalmának aránya nagymértékben eltér a hasonló alapok forgalmától, akkor ez jelentős lehet. Tegyük fel, hogy egy adott indexet követő legtöbb alap forgalmának aránya 5% körüli, és egy alap 25% -os forgalmat bonyolított le egy év alatt, ezért a befektetők megkérdezhetik, hogy: Miért jött egy új portfóliókezelő tiszta házba? Volt-e valamilyen változás az alap céljában? Ellenkezőleg, mondjuk, hogy a legtöbb Csendes-óceáni részvényalap 75% -os forgalmi mutatóval rendelkezik, de van egy, amelynek aránya 35%: A vezetés alszik a kormánynál?
Példák a forgalom arányára a valós világban
A Fidelity Dreyfus Értékelési Alapjának erős vételi és stratégiai stratégiája van többnyire blue-chip társaságokban, teljes piaci kapitalizációjuk meghaladja az 5 milliárd dollárt a vásárlás időpontjában. Ezek a társaságok tartós jövedelmezőséget, erős mérleget, globális növekedést és átlag feletti jövedelemnövekedést mutatnak, összhangban az alap tőkemegőrzési céljával. 2018 év végi állapotában a Dreyfus forgalom aránya 5, 12% volt.
Ezzel szemben a Fidelity Rydex S&P Small-Cap 600 tiszta növekedési alapja befektet az alapul szolgáló S&P Small-Cap 600 index és származékos instrumentumok kapitalizációs tartományán belüli társaságok törzsrészvényeibe. Az alap nettó eszközeinek legalább 80% -át gyorsan növekvő vállalatokba vagy a felmerülő iparágakba fekteti be, és arra törekszik, hogy megfeleljen az index napi teljesítményének. A Rydex átlagos forgalom aránya 818% volt.
