A New York-i önkormányzati kötvények befektetési alapjai professzionálisan irányított kitettséget biztosítanak a New York-i önkormányzati kötvénypiac számára. A New York-i önkormányzati kötvényalapok elsősorban New York állam, az önkormányzatok, a regionális önkormányzatok és a speciális célú körzetek által kibocsátott kötvényekbe fektetnek be. A New York-i önkormányzati kötvény alapok hosszú távú, állandó tőkefelértékelődést kínálnak alacsony ingadozással.
Az ezen alapokkal járó kockázatok magukban foglalják a hitelkockázatot, a jövedelemkockázatot, a likviditási kockázatot, a nem diverzifikációs kockázatot, az állam-specifikus kockázatot és a jövedelemkockázatot. Mivel sok New York-i önkormányzati kötvény befektetési alap befektet közép- és hosszú lejáratú kötvényekbe, ezeknek az alapoknak általában magasabb a futamideje. Ezek viszont több kamatkockázatot és rövidebb lejáratú kötvényalapot hordoznak. Ezek a befektetési alapok szövetségi és New York-i adómentes jövedelmet biztosítanak, és vonzó lehet a New Yorkban lakóhellyel rendelkező, magas adótartalmú befektetők számára, akik hajlandók vállalni ezeket a kockázatokat.
Vanguard New York hosszú távú adómentes adóalap-befektetői részvények
A Vanguard New York hosszú távú adómentes adóalap-befektetői részvényeket 1986. április 7-én adta ki a Vanguard. Az alapot a Vanguard fix kamatozású tanácsadója tanácsolja, és 0, 2% -os költségarányt számít fel. 2015. július 31-én az alap portfóliója 785 befektetési osztályú New York-i önkormányzati kötvény, amelynek összes nettó eszközértéke 3, 7 milliárd dollár volt. Létrehozása óta az alap évente átlagosan 5, 88% -os hozamot ért el.
Ez az alap általában a teljes nettó eszközállományának legalább 80% -át olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fekteti be, amelyek jövedelme mentes mind a szövetségi, mind a New York-i állami adó alól. Az alap nem korlátozza ezen értékpapírok lejáratait, és elvárja, hogy dollárban súlyozott átlagos lejárata 10 és 25 év között legyen. 2015. július 31-ig a 10 és 20 év, illetve 20 és 30 év közötti hátralévő futamidejű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok az alap portfóliójának 72, 6% -át teszik ki. Az alap lejárati hozama 2, 4%; átlagos szelvény 4, 8%; átlagos időtartama 6, 3 év; és a SEC hozama 2, 2%.
Az alap leginkább a New York-ban lakóhellyel rendelkező, fix kamatozású befektetők számára alkalmas, hosszú távú befektetési horizonton, amely speciális kitettséget keres a New York-i önkormányzati kötvénypiac számára. Ez a befektetési alap lehetővé teszi a befektetők számára, hogy szövetségi és New York állambeli adómentes jövedelmet kapjanak, miközben folyamatos, de lassú tőkefelértékelést tartanak fenn alacsony volatilitás mellett.
Franklin New York adómentes jövedelemalap
A Franklin Templeton Investments által 1982. szeptember 13-án kibocsátott, a Franklin New York Tax-Free Jövedelem Alap éves jövedelme átlagosan 6, 68% volt, 2015. június 30-ig. 2015. július 31-ig teljes nettó teljesítménye van. hozzávetőlegesen 5, 17 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik, és portfóliójában 346 kötvényt tart, amelyet a Franklin tanácsadói, Inc. kezel.
Normál piaci körülmények között a Franklin New York adómentes jövedelemalap teljes nettó eszközállományának legalább 80% -át befektetik adósságpapírokba, amelyek mentesülnek a szövetségi jövedelemadóból, a szövetségi alternatív minimumadóból és a New York-i állami adókból. Noha az alap teljes nettó eszközállományának jelentős részét adómentes értékpapírokba kívánja befektetni, befektethet adósságpapírokba, amelyekre a szövetségi alternatív minimumadó vonatkozik. Ezenkívül eszközeinek akár 35% -át befektetheti az Egyesült Államok területén lakóhellyel rendelkező kibocsátók önkormányzati értékpapírjaiba.
2015. július 31-ig az alap portfóliójának 97, 86% -át a New York-i állambeli kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira, 2, 14% -át pedig Puerto Rico kibocsátóira fordította. Az alap átlagos kamatlába 5, 16%; átlagos tényleges időtartama 3, 96 év; eloszlási arány 3, 61%; és 30 napos standardizált SEC hozama 1, 54%. A hároméves lezáró adatok alapján az alap bétaverziójának összehasonlító mutatója, a Barclays Municipal Bond Index 1, 06-os; R-négyzet értéke 93%; és Sharpe aránya 0, 42.
A modern portfólióelmélet (MPT) szempontjából a Franklin New York adómentes jövedelemtámogatási alap a legalkalmasabb New York-ban fekvő fix kamatozású befektetők számára, rövid és középtávú befektetési horizonton, amelynek célja a New York-i kötvény kitettségének megszerzése. ugyanakkor adómentes jövedelmet generál, mérsékelt mértékű kamat- és hitelkockázattal. Mivel az alap speciális kitettséget nyújt a New York-i önkormányzati kötvényeknek, műholdas holdingként kell megvásárolni, hogy adómentes jövedelmet generálhasson egy jól diverzifikált portfólióban.
Oppenheimer Rochester Fund önkormányzatok osztálya
Az Oppenheimer Rochester Fund A osztályú önkormányzatokat 1986. május 15-én adta ki az Oppenheimer Alapok. Az OFI Global Asset Management, Inc. tanácsadója és az OppenheimerFunds, Inc. részéről az alap forgalma mutatója 8%, következésképpen viszonylag alacsony nettó ráfordítási arányt, 0, 77% -ot számít fel.
Az Oppenheimer Rochester Fund A osztályú önkormányzatok általában teljes nettó eszközállományának legalább 80% -át befektetik értékpapírokba, amelyek mentesülnek a szövetségi adóktól és a New York-i állambeli jövedelemadóktól. Az alap elsősorban befektetési osztályú New York-i önkormányzati kötvényekbe fektet be. Az alap ugyanakkor befektethet New York-i, például az Egyesült Államok területén kívüli kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaiba is. 2015. július 31-ig portfóliójának 77% -át New York-i kibocsátók hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjaira, 24, 5% -át pedig Puerto Rico állampapírokhoz rendeli.
Az Oppenheimer Rochester Fund A osztályú önkormányzatok tényleges élettartama 7, 69 év, ami azt jelzi, hogy magas fokú kamatkockázatot hordoz. Ha a kamatlábak azonnali 1% -kal növekednek a hozamgörbén, az alap nettó eszközértéke elméletileg 7, 69% -kal esne. Ezt a magas kamatkockázatot kompenzálja az alap magas potenciális hozama. Az alap 6, 63% -os osztalékhozamot, 6, 1% -os 30 napos standard hozamot kínálott.
A három éves adatok alapján, összehasonlítva a benchmark indexével, a Barclays Municipal Indextel, ennek az alapnak béta-értéke 1, 7 és Sharpe aránya 0, 2. Ezenkívül az Oppenheimer Rochester Fund A osztályú önkormányzatok évesített volatilitása 7, 3% volt. Az MPT szempontjából az alap a leginkább a nagyon kockázat toleráns, hosszú távú, fix kamatozású befektetők számára alkalmas, akik New Yorkban székhellyel rendelkeznek, hajlandók közepes vagy magas fokú hitel- és kamatkockázatot vállalni, és igyekeznek generálni adómentes jövedelem.
Fidelity New York Municipal Jövedelem Alap
A Fidelity Investments által 1984. július 10-én indított Fidelity New York Municipal Jövedelem Alap célja, hogy magas szintű jövedelmet biztosítson a befektetők számára, amelyek mentesülnek a szövetségi és a New York-i állami adók alól. A befektetési cél elérése érdekében az alap általában a teljes nettó eszközállományának legalább 80% -át befektetési kategóriájú, adómentes helyi kibocsátó értékpapírokba fekteti a kibocsátók számára, különféle ágazatokban és lejáratonként. Az alapot az FMR, LLC tanácsadja. és alacsony nettó ráfordítási arányt, 0, 46% -ot számít fel.
2015. július 31-én a Fidelity New York Municipal Jövedelem Alap működési ideje 6, 89 év; 30 napos SEC hozam 1, 81%; és adó-egyenértékű hozama 3, 68%. A 10 éves visszamenőleges adatok alapján az alap átlagos éves volatilitása 4, 4% volt, és átlagos éves hozama 4, 27% volt. Az alap alacsony költségű kitettsége a New York-i önkormányzati kötvények piacán a New York-ban élő, hosszú távú, fix kamatozású befektetők számára a legmegfelelőbb, akik folyamatos tőkeértékelést és adómentes jövedelmet keresnek.
