Major költözik
Egy olyan piacon, amelyet annyira negatív hatással volt a geopolitikai bizonytalanság, elképesztő, mennyire következetes volt a technológiai ágazat teljesítménye. Van egy befektetési stratégia, amely ugyanazon az alapelven nyugszik, amely Newton első mozgási törvényében található - egy mozgásban lévő tárgy hajlamos maradni a mozgásban, és egy nyugalomban lévő tárgy hajlamos maradni nyugalomban, hacsak nem egy külső erő hajtja végre.
Ezt a stratégiát lendületbefektetésnek nevezzük. A lendületes befektetés során megkeresi azokat a szektorokat és részvényeket, amelyek jól működnek, és pénzeit azokba az ágazatokba és részvényekbe helyezi, azzal a várakozással, hogy a jövőben is jól fognak működni, kivéve, ha negatív hírekkel cselekszik.
Az egyik módja annak, hogy megállapítsák, mely ágazatok és állományok jól mennek, a relatív szilárdsági elemzés elvégzése. Ez egy olyan gyakorlat, amelyben összehasonlíthatja egy ágazat vagy készlet teljesítményét a múltban más ágazatokhoz vagy részvényekhez képest vagy egy széles körű indexhez, például az S&P 500-hoz. Láttad már, hogy ezt többször megtettem a Diagram-tanácsadó, amikor megmutatom az S&P részvényágazatok relatív teljesítményét.
Például, ha megnézi az alábbi ágazati összehasonlító táblázatot, látni fogja, hogy a technológiai szektor (zöld színű zöld vonal) - ahogyan azt a Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) képviseli - egyértelmű nyertese a Wall Street-en a A piac 2016 februárjában visszahúzódott.
Ezt tudva nem meglepő, hogy a legjobban teljesítő szektor a technológiai ágazat volt, mivel a piac június 4-én megindult. Láthatja azt az alábbi második szektor-összehasonlító táblázatban, ahol az XLK (lime zöld vonal) vezet az utat magasabbra.
Természetesen a technológiai ágazat ugyanolyan volatilitást tapasztalt, mint a Wall Street többi ágazata, mivel a kereskedelem háborús retorikája felgyorsult és lehűlt, és amikor a tarifák fenyegetései éjszaka során megvalósultak és ugyanolyan gyorsan eltűntek, de a technológia túlteljesítménye az ágazat konzisztens maradt.
Ha nem történik valami alapvető változás az amerikai gazdaság kilátásában, nem lennék lepve, hogy ez a tendencia folytatódni fog.
S&P 500
Az S&P 500 éppen az előző ellenállási szint fölött állt, amely az index fejének jobb vállát és vállát viseli. Ez a szint jelenleg támogatást nyújt, de alig tart fenn.
A Wall Street utcai kereskedők két egyenes napig megpróbálták az S&P 500-at magasabbra emelni, csak hogy az index esni tudjon a záró harang előtt. Úgy tűnik, hogy a régi piaci mondás egy másik klasszikus példáját látjuk: "Vásárolja meg a pletykát. Adja el a híreket."
A múlt héten a kereskedők átadott ököllel vásároltak, arra számítva, hogy a Trump adminisztráció nem vet ki tarifákat Mexikóra, és a Szövetségi Szabad Piaci Bizottság (FOMC) megkezdi a tarifák csökkentését.
Most, hogy Trump elnök úgy döntött, hogy nem vet ki tarifákat, és a FOMC több tagja kijelentette, hogy fontolóra veszi a kamatcsökkentést, a kereskedők kezdik a múlt heti nyereség egy részét levenni az asztalról.
:
Miért alakulhat ki a videojáték-készletek a piaci zavarok közepette?
Miért tűzhet fel a műszaki készletek a leggyorsabb ütemben 7 év alatt?
A húskészleten túl az elemzők leminősítése után zuhan
Kockázati mutatók - United Technologies és Raytheon
Az egyesülések és felvásárlások (M&A) általában egy bullish jel a Wall Street-en. Jelzik, hogy a vállalatirányítás úgy véli, hogy az egyesülés vagy felvásárlás gazdasági kilátásai és "szinergikus előnyei" elég erősek ahhoz, hogy ellensúlyozzák a törekvést kísérő kockázatokat.
Jellemzően egy akvizíció esetén a felvásárolt (a felvásárolt társaság) részvénye nagyobb lesz, és a felvásárló (a felvásárló társaság) részvénye csökken a bejelentéskor. A felvásárolt részvénye általában ugrik, mert a felvásárló gyakran fizet prémiumot a felvásárlásért. A felvásárló állománya általában csökken, mert a kereskedők idegesednek a felmerülő vállalkozással járó kiegészítő kockázatok - és gyakran adósságok - miatt.
Fúziók esetében a kapcsolódó részvények teljesítménye attól függ, hogy az ügylet felépítésre kerül-e. Gyakran úgy tekintik, hogy az egyik társaság a tranzakcióból származó előnyök legnagyobb részét megkapja, és ennek a társaságnak a részvényeinek ára emelkedik.
Érdekes módon a United Technologies Corporation (UTX) és a Raytheon Company (RTN) közötti egyesülés esetén mindkét részvény zuhan. Ez azt mondja nekem, hogy a kereskedők nem bíznak abban, hogy a két vezetőségi csoport által felvázolt "szinergiák" értelmes módon megvalósulnak.
Ennek észlelése nem csak a két részvény jövőbeli teljesítményére vonatkozik, hanem a befektetői érzelmekre is. A piac jövőjében magabiztos kereskedők szeretik a „szinergiákat” és hajlandók díjat fizetni érte. Az a tény, hogy nem fizetnek prémiumot ezekért a „szinergiákért”, azt mondja nekem, hogy még hosszú utat kell megtennünk, mielőtt megszilárdítanánk a bullish kereskedő hangulatát a Wall Street-en.
:
Fúziók és felvásárlások: Mi a különbség?
A történelem öt legnagyobb beszerzése
Az összefonódások és felvásárlások kulcsszereplői
A United Technologies Corporation (UTX) részvényárfolyam-teljesítménye
A Raytheon Company (RTN) részvényárfolyam-teljesítménye
Lényeg - óvatos optimizmus
A kereskedők továbbra is óvatos optimizmust gyakorolnak, amikor az amerikai részvénypiacra közelednek. Optimista a várakozási hányad csökkenése és a piacokon a geopolitikai stabilitás esetleges növekedése szempontjából, ám óvatosan koncentrálják ezt az optimizmust az alapvetõen erõs vállalatokra.
A kereskedők jelenleg nem távoli lövéseket üldöznek. Csak a biztos dolgokat akarják.
