Lakshman Achuthan, a Gazdasági Ciklus Kutató Intézet társalapítója szerint a CNBC-vel kapcsolatos észrevételek szerint a befektetők indokolatlanul optimistaak a gazdaság és az állomány szempontjából. Rendkívül bullish, most figyelmezteti, hogy "már zajlik a lopakodó lassulás." Különösen megjegyzi, hogy a tényleges, az inflációval kiigazított fogyasztói kiadások és a jövedelem növekedése "továbbhaladt" vagy lelassult. "Ez az amerikai gazdaság nagy részének friss lágyulására utal" - mondja. További aggodalomra ad okot Achuthan számára: "A kiadások túllépik a jövedelem növekedését. Ez nagy nyomást gyakorol a fogyasztókra, különösen, ha a kamatlábak kezdenek emelkedni." Arra a következtetésre jutott, hogy az állományok "véraláfutást okoznak". (További információ: 8 A piacra fenyegető veszély 2018-ban .)
Törékeny piac
Az S&P 500 index (SPX) 10, 2% -kal esett vissza korrekciójával a mindenkori rekordmagasságról, a január 26-i 2872, 87-ről, az február 8-i alacsonyabb év végére. Szigorúan az index záró értékeit vizsgálva, az A legmagasabb szint a március 9-én volt, amikor 3, 0% -kal elmaradt. Az S&P 500 május 23-án 4, 9% -kal fejeződött be a január 26-i legmagasabb szint alatt.
A CBOE Volatilitási Index (VIX) közelmúltbeli viselkedése potenciálisan aggasztó "leválasztást" jelent a piacon, egy második CNBC történet szerint. Dennis Davitt, a választásközpontú befektetési vállalkozás, a Harvest Volatility Management partnere, aggódik amiatt, hogy a VIX, amelyet gyakran a piaci félelemmérőnek hívnak, nem csökkent olyan mértékben, mint általában, a május 21-i hétfőn tartott rally során. Ez bizonyítékként szolgál arra, hogy a befektetők szkeptikusak a piaci visszapattanások fennmaradó erejével kapcsolatban, különösen az USA és Kína közötti megoldatlan kereskedelmi feszültségek miatt. Ha a VIX nem képes jelentősen csökkenni egy piaci fellendülés során, Davitt ezt merülő jelként fogja értelmezni.
Az eszközérték-javaslat eltávolítva
További figyelmeztető szavakat Neil Dwane, az Allianz Global Investors globális stratégiája hangzott el egy másik CNBC jelentésben. Úgy véli, hogy a piacoknak még nem kell teljes mértékben megértenie azt a tényt, hogy a központi bankok szerte a világon befejezik a mennyiségi enyhítés programját, amely az eszközárakat támogatta. "Aggódunk amiatt, hogy a piac alábecsüli a mennyiségi szigorítás hatását, különösen az Egyesült Államokban" - mondta a baljóslatú kiegészítéssel, miszerint "közelebb táncolok a tűzoltó kijárathoz, mint egy ideje." (További részletek: Lásd még: A tőzsdei "Abszolút jó" visszatér 2018-ban .)
A növekvő kamatlábak mind a társaságok magasabb hitelfelvételi költségeit, ezáltal alacsonyabb jövedelmet, mind a kötvényekhez viszonyított alacsonyabb részvényhozamot jelentenek, amelyek mind negatívak a részvényárak szempontjából. Ezenkívül a részvények várható jövőbeni jövedelme magasabb diszkontálásra kerül, csökkentve azok jelenlegi értékét, és így további lefelé irányuló nyomást gyakorolva a részvényárakra. Végül a magasabb kamatlábak eredményeként a részvényértékelési szorzatok, például az ár-nyereség (P / E) mutatók, eshetnek.
