Mi a sushi kötvény?
A sushi kötvény egy japán kibocsátó által Japánon kívüli piacon kibocsátott kötvény, amely a jentől eltérő pénznemben denominált. Nagyon gyakran a kibocsátó valuta dollárban lesz. A sushi kötvény fix kamatot visel. A sushi kötvényeket elsősorban japán vállalatok bocsátják ki a japán kötvénypiacon a japán befektetők számára.
A sushi kötvények különösen népszerűek a japán intézményi befektetők körében, mivel ezek a kötvények nem tartoznak a Japán Bank joghatósága alá, és így nem számítanak bele a külföldi értékpapír-tulajdonosi tulajdonjogok törvényi korlátaibe. A sushi kötvény lényegében egy japán kibocsátó által kibocsátott eurókötvény vagy Eurodollar kötvény beszélgetésének neve.
SZÜKSÉGEK Sushi Bond
Egy sushi kötvényt egy japán cég számos okból kereshet: új befektetési lehetőségek kiaknázása, olcsóbb finanszírozási alternatívák elérése vagy devizatartozások refinanszírozása érdekében. Japán intézmények, amelyek szeretnének hozzáadni egy elemet a devizák diverzifikációjáról kötvény-portfóliójukban, logikus vevők a sushi kötvényekre.
A sushi-kötvény egyik legfontosabb jellemzője, hogy elsősorban két japán cég közötti csere során jön létre az ügylet mindkét oldalán. Mivel a sushi kötvényt egy japán befektető a japán jentől eltérő pénznemben bocsátja ki, devizakötvénynek tekintik. A sushi kötvények a japán ipari vállalatok körében gyakoriak, és gyakran a japán biztosítótársaságok vásárolják meg őket. Amikor egy japán biztosítótársaság sushi kötvényt vásárol, akkor magasabb árakon képesek megszerezni a kötvényt, de alacsonyabb kamatlábak mellett, mint más potenciális vásárlók hajlandóak voltak fizetni.
A sushi kötvény előnyei
A sushi kötvény a japán értékpapír-állományok szabályozási arbitrázsának gyakorlata alá tartozik. A szabályozói arbitrázs gyakorlatok célja a jogi normák által előidézett kedvezőtlen szabályozás csökkentése és kedvezőbb, gyakran időnként jövedelmezőbb eredményeket hozni a befektető vagy a vevő számára. Más szavakkal, ezek lényegében olyan kiskapuk, amelyeket a vállalatok, intézmények és befektetők előnyeikre méretezhetnek. Számos szabályozói arbitrázs gyakorlat, például a sushi kötvények, offshore vagy külföldi piaci tranzakciók révén található meg, mivel a szabályozási szabályok kívül esnek a piaci joghatóságon.
A japán üzleti vállalkozások szerkezetátalakítása a stratégia, pénzügyek és menedzsment számára című könyv szerint az IBM híres példája egy japán cégnek, amely sushi kötvényeket használ fel előnyeik érdekében. A sushi kötvények különösen népszerűek voltak 1985-ben, ám kevésbé lettek, amikor a jen értéke erősödött.
