Mi az a Stalwart?
A Stalwart egy olyan kifejezés, amelyet a legendás részvényválasztó, Peter Lynch népszerűsített egy nagy, jól megalapozott vállalat leírására, amely továbbra is hosszú távú növekedési potenciált kínál. Lynch számos kritériumot alkalmazott az állandóságok felmérésére, amelyeket portfóliójába beépítené azon társaságok mellett, amelyeket lassú termelőknek, gyors termelőknek, ciklikus folyamatoknak és fordulónak nevezett. A szélsőséges állapotban erős mérleget, kevés adósságot vagy hiányt, szilárd cash flow-kat, növekvő osztalékokat és évente 10–12% -os jövedelemnövekedést keresett.
SZÖVETÉS Stalwart
Az átalakulások azok a befektetési típusok, amelyek várhatóan nem eredményeznek magas hozamot az előző évhez képest (YOY). Inkább állandó, kiszámítható hozamot kell generálniuk, amely négy vagy öt év alatt 50% -os nyereséget jelent.
A Lynch részvénykiválasztási kategóriái
Peter Lynch, az „Egy fel a Wall Street-en” című könyvében tárgyalt a részvényválasztással kapcsolatos megközelítésével, amely azzal kezdődött, hogy megvizsgálta azokat a vállalatokat, amelyek mögöttük volt egy történet. Ez volt a „vásárlás, amit tudsz” mantra alapja a részvényválasztásának. Lynch számára a történet a vállalat típusával kezdődik, és hol illeszkedik a diverzifikált portfólió összefüggésébe. Lynch hat kategóriát hozott létre az általa fontolóra vett állományok elhelyezésére: lassú termelők, szárazföldi növények, gyorstermelők, ciklikus ciklusok, fordulók és eszköz lehetőségek.
Stalwart cégek keresése
A máglyafajok egykori gyorstermelők, akik lassabb, de megbízhatóbb növekedéssel rendelkező nagyvállalatokké érkeztek. A Stalwart társaságok olyan termékeket állítanak elő, amelyek mindig szükségesek és mindig keresletesek, ami biztosítja az erős, állandó cash flow-t. Noha várhatóan nem lesznek kiemelkedő piaci szereplők, jó áron vásárolva, a stábstílusok néhány év alatt körülbelül 50% -kal növekednek. Erős cash flow-jaik miatt a stábszemcsék általában osztalékot fizetnek. Néhány példa a botrányokra: a Coca-Cola, a Colgate-Palmolive és a Procter & Gamble. Lynch sok éven át tartja a háborúit, hogy felismerje elismerési potenciálját.
Az erős mérleg mellett a Lynch egyik kulcsfontosságú intézkedése a szélhámos társaság számára a P / E növekedési arány (PEG), amelyet úgy számítanak ki, hogy a társaság ár-jövedelem arányát (PE) elosztják a jövedelem növekedési ütemével. Lynch megállapította, hogy az 1, 0 alatti PEG-ek az alacsony árú állomány jelzésére utalnak annak növekedési üteméhez viszonyítva. Valódi üzletnek tartotta a 0, 5-nél alacsonyabb PEG-értékű készleteket. Az osztalékfizető társaságok esetében az osztalékhozamot úgy számította be, hogy a hozamhoz igazított PEG arányhoz jusson. Wal-Martot gyakran idézik Lynch szélhámos módszertanának példájára. Egy évtizeddel az eredeti nyilvános részvényezés (IPO) után a Wal-Mart PE még mindig meghaladta a 20-at, amit magasnak tartottak. Lynch azonban úgy ítélte meg, hogy a társaság továbbra is 25% -ról 30% -ra növekszik, és bőven van lehetősége terjeszkedni. A Wal-Mart folytatta ezt a növekedési ütemet a következő két évtizedben.
