Mi az a lótartási ajánlat?
A követő ló licit egy csődbe mentő társaság vagyonára vonatkozó kezdeti ajánlat. A csődbe tartozó társaság az ajánlattevők közül kiválaszt egy szervezetet, aki az első ajánlatot tesz a cég fennmaradó eszközeire. A követő ló úgy állítja be az alacsonyabb szintű licitáló sávot, hogy más licitálók ne tudják alárendelni a vételárat. A "követő ló" kifejezés egy vadászról származik, aki megpróbálja elrejteni magát akár egy igazi, akár hamis ló mögött.
Kulcs elvihető
- A követő ló licit egy kezdeti ajánlat a csődbe mentő társaság vagyonára vonatkozóan, és úgy állítja be az alacsonyabb szintű licitálási sávot, hogy más ajánlattevők ne alákínálhassák a vételárat. Más vevők versenytársakat nyújthatnak be a követő ló licitjét követően. A követő ló licitálására különféle ösztönzőket kapnak, például költségtérítések és bontási díjak.
Hogyan működik a lógó ló licit?
A követő ló licitálás lehetővé teszi a bajba jutott társaság számára, hogy elkerülje az alacsony ajánlatok beérkezését, mivel végső eszközét eladja. Miután a követő ló licitálója megtette ajánlatát, más potenciális vásárlók versenytárs ajánlatot nyújthatnak be a társaság vagyonára.
A licitálási tartomány alacsony értékének meghatározásával a csődbe jutott társaság nagyobb profitot remél eszközén. A csődeljárások nyilvánosak. A nyilvános természet lehetővé teszi, hogy az ügylettel és a vevővel kapcsolatban több információ tegyen közzé, mint ami egy magánügyletben elérhető lenne.
A lóversenyzők általában tárgyalhatnak arról, hogy mely eszközöket és kötelezettségeket kívánja megszerezni.
A lótartási ajánlat előnyei és hátrányai
Mivel a követő ló az eszközök vagy a társaság nyitó ajánlata, a csődbe lépő társaság általában több ösztönzővel ítéli meg a követő ló licitálóját. Az ösztönzők magukban foglalják a költségtérítést, a megszakítási díjakat és a meghatározott időszakra vonatkozó kizárólagosságokat.
A követő ló licitálója előnyöket kap erőfeszítéseiért. Tárgyalhatja a vásárlás feltételeit, és kiválaszthatja, mely eszközöket és kötelezettségeket kívánja megszerezni. A legfontosabb, hogy a lófél-licitáló olyan ajánlattételi lehetőségeket tárgyalhat meg, amelyek elriasztják a versenytársakat az ajánlattételtől.
A követő ló licitáló nagy erőfeszítéseket fog tenni annak érdekében, hogy megszerezze az első licitáló előnyeinek előnyeit. Mivel ez a nyitó ajánlat, a követő ló licitálójának kellő gondosságot kell végrehajtania (DD), amikor meghatározza ajánlatát és a fennmaradó eszközök valós értékét. A követő ló licitálójának időt és forrásokat kell befektetnie e kutatás elvégzéséhez. Fennáll annak a kockázata, hogy még a kellő gondosság mellett is az árfolyam meghaladhatja az eszközök értékét.
Ezenkívül fennáll annak a kockázata is, hogy a követő ló nyilvános ajánlatot tesz. Egy másik fél csak előkészíthet és nyújthat be valamivel magasabb ajánlatot. Ily módon a második társaság kihasználja a követő ló átvilágítását. Ezenkívül a lóversenyző jó időt tölthet az ügylet feltételeinek megtárgyalásában, ami tovább növeli az általános költségeket.
Példa lógó lóra
A Valeant Pharmaceuticals International Inc. (NYSE: VRX) követő ló licitet tett a csődbe ment Dendreon egyes eszközeire. A kezdeti ajánlat 296 millió dollár volt készpénzben, 2015. január 29-én. Más versenypiaci ajánlatok miatt azonban az ár egy héttel később 400 millió dollárra nőtt.
A fizetésképtelenségi tárgyaláson a bíróság hivatalosan jóváhagyta Valeant mint lóversenyző szerepét. A társaság jogosult volt szétválási díjra és költségtérítésre, ha ajánlatának sikertelen volt. A bíróság a további ajánlatok benyújtásának határidejét is meghatározta. Végül a csődbíró jóváhagyta a Valeant számára 495 millió dolláros eladást, egy új ügylettel, amely egyéb eszközöket is tartalmaz.
