Mi az állami kockázat?
Az állami kockázat annak az esélye, hogy egy központi bank olyan devizaszabályokat hajt végre, amelyek jelentősen csökkentik vagy érvénytelenítik devizaszerződéseik értékét. Magában foglalja azt a kockázatot is, hogy egy idegen nemzet vagy nem teljesíti az adósság-visszafizetéseket, vagy nem teljesíti az államadósság-kifizetéseket.
Az államadósság áttekintése
Magyarázott az állami kockázat
Az állami hatalom az egyik azon kockázatok közül, amelyekkel a befektető szembesül, ha forex-szerződéseket köt. Ezek a kockázatok magukban foglalják a kamatlábkockázatot, az árkockázatot és a likviditási kockázatot is.
Az államhatároknak sok formája van, bár bárki, aki szuverén kockázattal szembesül, valamilyen módon ki van téve egy idegen országnak. A devizakereskedők és a befektetők azzal a kockázattal szembesülnek, hogy egy külföldi központi bank megváltoztatja monetáris politikáját, hogy ez befolyásolja a devizapiaci ügyleteket. Ha például egy ország úgy dönt, hogy politikáját egy rögzített devizáról egy úszó devizára váltja, akkor ez megváltoztatja a devizapiaci kereskedők előnyeit. Az állami kockázatot politikai kockázat alkotja, amely akkor merül fel, amikor egy idegen nemzet hajlandó teljesíteni egy korábbi fizetési megállapodást, mint az államadósság esetében.
Az állami kockázat a személyes befektetőket is érinti. Mindig fennáll annak a kockázata, hogy pénzügyi biztosítékkal rendelkezik, ha a kibocsátó külföldi országban lakik. Például egy amerikai befektetőnek szuverén kockázattal kell szembenéznie, amikor egy dél-amerikai székhelyű vállalatba fektet be. Helyzet alakulhat ki, ha az a dél-amerikai ország úgy dönt, hogy államosítja az üzletet vagy az egész ipart, ezáltal értéktelenné téve a beruházást.
A szuverén kockázat eredete
Az 1960-as évek a csökkentett pénzügyi korlátozások idején voltak. A határokon átnyúló valuta kezét váltott, amikor a nemzetközi bankok növelték a fejlődő országoknak nyújtott hiteleket. Ezek a kölcsönök segítették a fejlődő országokat növekedni a fejlett világba irányuló exportjukban, és nagy mennyiségű amerikai dollárt helyeztünk el az európai bankokba.
A feltörekvő gazdaságokat arra buzdították, hogy vegyék kölcsön az euró bankokban ülő dollárokat a további gazdasági növekedés finanszírozása érdekében. A fejlődő országok többsége azonban nem érte el a bankok által elvárt gazdasági növekedés szintjét, így lehetetlenné vált az USA-dollárban denominált adósság-kölcsönök visszafizetése. A törlesztés hiánya miatt a feltörekvő gazdaságok folyamatosan újrafinanszírozták államadósságukat, növelve a kamatlábakat.
Ezeknek a fejlődő országoknak sokkal inkább tartoztak a kamat és a tőke, mint a teljes bruttó hazai termékük (GDP). Ez a hazai valuta leértékelődéséhez és a fejlett világba irányuló behozatal csökkenéséhez vezetett, növelve az inflációt.
Szuverén kockázat a 21. században
A 21. században vannak hasonló szuverén kockázatok jelei. Görögország gazdasága a magas adósságszintek terhe alatt szenvedett, ami a görög államadósság-válsághoz vezetett, amelynek az Európai Unió többi részén hullámzó hatás volt. A nemzetközi bizalom Görögország államadósság-visszafizetési képességében esett vissza, és arra kényszerítette az országot szigorú megszorító intézkedések elfogadására. Az ország két fordulóban részesült pénzmozgásban, kifejezett követelése alapján, hogy az ország pénzügyi reformokat és további megszorító intézkedéseket fogadjon el.
