Mit jelent a SIBOR?
A szingapúri bankközi kamatláb, a SIBOR rövidítéssel ismert, a szingapúri dollárban megadott referencia-kamatláb az ázsiai piacon a bankok közötti kölcsönökhöz. A SIBOR egy referencia-kamatláb azon hitelezők és hitelfelvevők számára, akik közvetlenül vagy közvetve részt vesznek az ázsiai gazdaságban.
A SIBOR megértése
A bankipar bankközi piacot használ alapok és pénznem átutalására, valamint likviditás kezelésére. Ha egy regionális bank közel van ahhoz a ponthoz, ahol a készpénzfelvétel közel esik a rövid távú készpénztartalék kimerüléséhez, akkor a bank belép a szingapúri bankközi piacra, és pénzt kölcsön vesz a szingapúri bankközi kamatlábbal (SIBOR). A kölcsönök futamideje egynaponként és egy évig változik. Az angol változat, a London Interbank Offered Rate (LIBOR) hasonló a SIBOR-hoz.
Helyzete, politikai stabilitása, a szigorú jogi és szabályozási környezet, valamint a Szingapúrban folytatott üzleti volumen miatt a városi állam az ázsiai pénzügyek egyik legfontosabb központja. Általában a térség vállalkozásainak nagyon nagy hiteleit és az ázsiai gazdaságban részt vevő vállalkozásokat érintő kamatcsere-ügyleteket SIBOR-ban jegyzik vagy denominálják, plusz sok bázispontot.
Ázsiában a SIBOR használata gyakoribb, mint a LIBOR, amely a világ többi részének referenciamutatója. A szingapúri bankok szövetsége (ABS) naponta állítja be. A Thomson Reuters számítási ügynökként szolgál a SIBOR kamatláb 20 napos bankból történő szétválasztására minden nap, szingapúri idő szerint 11 óráig. Ha legalább 12 bank elmulasztja egy adott nap kamatlábainak megadását, akkor az adott napra nincs SIBOR. Ha több mint 12 jelentést tesz, akkor a felső és az alsó kvartilit eldobják, és kiszámítják az átlagot.
SIBOR mint mérés
A SIBOR elsődleges funkciója, hogy referencia-kamatlábként szolgáljon az adósságinstrumentumok ázsiai piacain. Ez a funkció számos egyéb pénzügyi termék között segíti az állami és vállalati kötvényeket, jelzálogkölcsönöket és származékos eszközöket, például valuta- és kamatláb-csereügyleteket. Például egy olyan kamatláb-csereügyletet, amely két jó hitelminősítéssel rendelkező szerződő felet vesz fel, amelyek mindegyikének szingapúri dollárban kibocsátott kötvényei vannak, valószínűleg SIBOR-ban jegyzik, egy adott százalékkal együtt.
Egy másik példa a szingapúri dollárban denominált változó kamatú értékpapír (FRN) vagy úszó, amely évente 35 bázispont (0, 35%) haszonnal fizet a SIBOR alapján kuponokat. A kupon kamatlába minden évben visszaáll, hogy megfeleljen a jelenlegi szingapúri dollár egyéves SIBOR-nak, plusz az előre meghatározott felár. Ha például az egyéves SIBOR az év elején 4%, akkor a kötvény az év végén névértékének 4, 35% -át fogja visszaadni. A különbözet általában növekszik vagy csökken az adósságot kibocsátó intézmény hitelképességétől függően.
Benchmark Attack alatt
Az 1997-es ázsiai valutaválság óta a volatilitással és a likviditással kapcsolatos aggodalmak olyan pontra növekedtek, hogy néhány kamatláb-referenciaérték, különösen a HIBOR értékét a hongkongi piacon megkérdőjelezik. Még a globális benchmark LIBOR is tűz alatt van, különösen a 2012-es LIBOR rögzítő botrány óta. Európában a Sterling éjszakai bankközi átlagkamatláb (SONIA) 2021-re fogja a LIBOR-ot felváltani. A SONIA a hozzájáruló bankok tényleges ajánlatain és ajánlatain alapul, és nem jelöli meg a szinteket. A LIBOR manipuláció alá esik, ha a hozzájáruló bankok el akarják rejteni vagy javítani akarják tőkehelyzetüket.
A csere iránti igény a LIBOR-ra összpontosul, mivel ez a világszerte elismert szabvány. Az Egyesült Államok Federal Reserve bevezette a Secured Overnight Finanszírozási Rátát (SOFR), egy új referencia-kamatlábat, amelyet az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumának Pénzügyi Kutatási Irodájával együttműködésben hoztak létre.
A LIBOR cseréjekor a hasonló kamatlábak, beleértve a SIBOR-ot is veszélyben vannak.
