Mi az a biztosíték?
A biztosítékkal ellátott kötvény olyan típusú kötvény, amelyet a kibocsátó egy adott eszköz zálogjával biztosít, amely a kölcsön biztosítékának egyik formája. Nemteljesítés esetén a kötvénykibocsátó az eszköz címét átadja a kötvénytulajdonosoknak. A biztosított kötvényeket bevételi forrásokkal is biztosíthatjuk, amelyek abból a projektből származnak, amelyet a kötvénykibocsátás finanszírozására használtak.
Biztosított kötvény magyarázata
A biztosított kötvényeket kevésbé kockázatosnak tekintik, mint a nem fedezett kötvényeket, mivel nemteljesítés esetén a befektetők legalább valamivel kompenzálják befektetéseiket befektetéseikkel.
Biztosított kötvények bizonyos típusai a jelzálogkötvények és a berendezés-bizalmi igazolások. A biztosított kötvényeket olyan eszközökkel biztosítják, mint például ingatlanok, felszerelések vagy más jövedelemforrások. Például a jelzáloggal fedezett értékpapírokat (MBS) a hitelfelvevők házának címe és a jelzálogkölcsönökből származó jövedelem fedezi. Ha a kibocsátó nem teljesíti a kamatot és a tőketörlesztést időben, a befektetőknek joga van a mögöttes eszközökre visszafizetésként.
Önkormányzatok által kibocsátott fedezett kötvények
Az önkormányzatok általában biztonságos kötvényeket bocsátanak ki, melyeket egy adott projekt várható bevétele fedezi. Az önkormányzatok biztosíték nélküli kötvényeket vagy általános kötelezettségvállalási kötvényeket bocsáthatnak ki az önkormányzat adóhatósága mellett.
Egyes esetekben a befektetőknek a hitelfelvevő eszközeivel szemben fennálló követelései megtámadhatók, vagy az eszköz eladása nem adja vissza a teljes tőkét a befektetők számára. Különösen a jogi keresetekkel járó esetekben a befektetők nem kapják meg a tőke teljes összegét.
Első jelzálogkötvények
A jelentős ingatlan- és vagyontulajdonban lévő társaságok jelzálogkötvényeket bocsáthatnak ki, ezeket az eszközöket biztosítékként felhasználva. A föld, az erőművek, az elektromos vezetékek és a berendezések nagy tulajdonosaiként sok közüzemi társaság bocsát ki első jelzálogkötvényeket a kölcsönök alacsonyabb költségű biztosításához, mint a nem fedezett kötvények. A kötvénytulajdonosok az első követelést élvezik az alapul szolgáló ingatlanokkal szemben, ha a társaság nem teljesíti a tőke- és kamatfizetéseket az ütemezett módon.
Az első jelzálogkötvényhez kapcsolódó dokumentáció tartalmaz egy első jelzálogkölcsönt a kibocsátó legalább egyikére vonatkozóan. A jelzálogkölcsön miatt a kötvénytulajdonos biztosított hitelező, és nemteljesítés esetén a fedezeti eszközökkel szemben első követeléssel rendelkezik. A kötvénytulajdonosok felszámolhatják az eszközöket, és a bevételt felhasználhatják kezdeti befektetésük visszatérítésére.
Ha a kibocsátónak elegendő készpénz van a hitelezői kifizetésére, és nem a mögöttes eszközök eladására, akkor a társaság a készpénzt használja az első jelzálogkötvénytulajdonosok kifizetésére mások előtt. Mivel a kötvények kevesebb kockázatot hordoznak, alacsonyabb kamatlábakat kínálnak, mint a fedezetlen kötvények.
Berendezés-bizalmi tanúsítványok
A berendezés-bizalmi tanúsítványt könnyen szállítható vagy eladható eszköz támogatja. A felszerelés tulajdonjogát egy bizalom birtokolja. A befektetők vagyonkezelői tanúsítványokat vásárolnak eszközek vagy eszközök finanszírozására vagy pénzügyi műveletek finanszírozására. A társaság tervezett kifizetéseket végez a vagyonkezelő társaság számára, tőke- és kamatjövedelmet biztosítva a befektetők számára. Az adósság visszafizetésekor az eszköz tulajdonjoga a vagyonkezelőből visszatér a társasághoz.
