Az elsődleges bróker feladata a nagy, aktív kereskedési műveletek, például a fedezeti alapok megkönnyítése. Az elsődleges bróker úgy tekinthető, mint egyfajta központi bróker, amely megkönnyíti és koordinálja a különféle pénzügyi eszközökkel folytatott kiterjedt, összetett kereskedelmet. Az elsődleges brókeri szolgáltatásokat olyan nagyobb befektetési bankok nyújtják, mint a Merrill Lynch és a Goldman Sachs.
Core Prime Brokerage Services
A prime brókerek sokféle letétkezelési és pénzügyi szolgáltatást nyújtanak fedezeti alapú ügyfeleiknek, ideértve a közvetítő szerepet a fedezeti alapok és a két kulcsfontosságú partner között. Az első ilyen fontos szerződő fél a nagy intézményi befektetők, például a nyugdíjalapok, amelyek hatalmas részesedéssel rendelkeznek, és ezért értékpapírok forrásaként szolgálnak rövid lejáratú kölcsönökhöz. A fontos ügyfelek második csoportja a kereskedelmi bankok, amelyeknek megfelelő források állnak rendelkezésre nagy hitelek fedezetként történő nyújtására. Ez a két szerződő fél az elsődleges bróker segítségével lehetővé teszi a fedezeti alapok számára, hogy nagyszabású short ügyleteket vegyenek igénybe a nagy intézményi befektetők részvényei és kötvényei révén, és maximalizálják beruházásaikat tőkeáttétellel, fedezeti finanszírozás megszerzésével a kereskedelmi bankoktól. Az elsődleges bróker pénzt keres fel, ha díjat számít fel, például a kereskedelmi bank által nyújtott kölcsön felárát vagy felárát, az ügylet megkönnyítéséért cserébe.
Az elsődleges brókerek által nyújtott alapvető szolgáltatás a kereskedelem elszámolása és elszámolása. Míg a fedezeti alap hagyományosan számos brókercégnél folyik számlán keresztül, általában utasítja ezeket a végrehajtó brókereket, hogy az összes ügyletet elszámolják a kijelölt elsõ brókerjén keresztül. Ez egyszerűsíti a fedezeti alap beszámolását és működtetését, mivel a fő bróker általában a fedezeti alap vagyonának letétkezelőjeként is szolgál. Ez tovább egyszerűsíti és ésszerűsíti a befektetési értékpapírok és a tőke kölcsönzési folyamatát, mivel a fedezeti alap eszközeit gyorsan és egyszerűen biztosítékként át lehet adni a fő brókernek.
Fő bróker
További Prime Broker szolgáltatások
Az alapvető brókerek az általuk nyújtott alapvető hitelezési szolgáltatások mellett a fedezeti alapok ügyfeleinek más szolgáltatásokat is kínálnak, amelyeket néha "concierge-szolgáltatásoknak" is hívnak, amelyek célja a fedezeti alapok működésének megkönnyítése és fokozása. Az egyik fontos kiegészítő szolgáltatás a kockázat- és teljesítményelemzés. Számos elsődleges bróker partneri viszonyokkal vagy más megállapodásokkal rendelkezik kockázatkezelési szolgáltatókkal, például a RiskMetrics Csoporttal, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy a fedezeti alapok ügyfeleinek napi kockázati és teljesítmény-elemzési szolgáltatásokat nyújtsanak.
Egy másik fontos szolgáltatás a tőkebevezetés az alapkezelő számára. A tőkebevezetés lényegében az a folyamat, amellyel a fedezeti alapkezelőket összekapcsolják a potenciális befektetőkkel az elsődleges bróker vagyonkezelése és a magánbanki ügyfelek formájában. A prime brókerek tovább fedezik a fedezeti alapok ügyfeleit, akik gyakran vesznek részt származékos pénzügyi eszközök kereskedelmében, azáltal, hogy hozzáférést kínálnak származékos ügyleteikhez, valamint a származékos termékek kereskedelméből származó kockázatkezelési javaslatokkal együtt. A prime brókerek általában a fedezeti alap ügyfeleik számára is magánjellegű hozzáférést kínálnak a fő bróker kutatási szolgáltatásaihoz, ezáltal javítva és csökkentve a fedezeti alap kutatási költségeit. A kiszervezett adminisztráció és a vagyonkezelői szolgáltatások, valamint a hitelkeretek nyújtásával lehetővé tett fokozott tőkeáttétel kiegészítő funkciók, amelyeket sok elsődleges brókercég kínál.
Megfontolások a fedezeti alapkezelők számára az elsődleges bróker kiválasztásakor
Mivel a prime bróker olyan sok alapvető szolgáltatást nyújt, amelyek elengedhetetlenek a fedezeti alap hatékony és remélhetőleg nyereséges működéséhez, az elsődleges bróker kiválasztása fontos döntés a fedezeti alap kezelője számára. Az elsődleges bróker kiválasztásakor az elsődleges szempont a különféle kínált szolgáltatások ára; könnyű hozzáférés az értékpapírok nagy tulajdonosaihoz, ideértve a kevésbé likvid és nehezebben kölcsönözhető értékpapírok tulajdonosait is; és a kereskedelmi titoktartás. Ezenkívül a fedezeti alap potenciális befektetőit pozitív vagy negatív hatással lehet az adott fő bróker kiválasztása. Ez fontos tényező lehet a döntéshozatalban, különösen egy új alap számára, amely éppen indul és aktívan keresi a fő befektetőket.
