Mi az a fordított naptár?
A fordított naptári árrés olyan egységek közötti kereskedelem, amely rövid távú opció megvásárlását és hosszú távú opció eladását jelenti ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron, azonos lehívási árral. Ez ellentétes a szokásos naptári elterjedéssel.
A fordított naptári felárak fordított vízszintes spredáknak vagy fordított idő spreadsnek is nevezhetők.
Hogyan működik a fordított naptár-spreads
A fordított naptár és a naptár szórás egyfajta vízszintes szórás. A szórás általában vízszintes, függőleges vagy átlós lehet. A legtöbb különbözetet aránytalanul felépítik az egyenlőtlen arányokban vagy arányokban végzett befektetésekkel is. A hosszú opciók nagyobb befektetésével történő spredt hátulnézetként, míg a rövidebb opciók nagyobb befektetésével szemben fronttámogatást ismertek.
A fordított naptári árrés a leghasznosabb, ha a piacok hatalmas lépéseket tesznek mindkét irányba. A fedezeti követelmények miatt általában nem használják részvény- vagy indexopciókat kereskedő egyéni befektetők. Gyakoribb az intézményi befektetők körében.
Kulcs elvihető
- A fordított naptári felár egy opciós stratégia egy rövid távú opció megvásárlására, miközben egyidejűleg hosszabb lejáratú opciót árusít ugyanabban az alapban, ugyanazon a vételi árral. Ez a stratégia lényegében egy rövid pozíció egy hagyományos naptári feláron.A fordított naptári felár akkor a legjövedelmezőbb, ha az alapul szolgáló eszköz jelentős haladást tesz mindkét irányba, mielőtt a hónap közeli opció lejár.
Naptár fordított felépítése
Horizontális felosztási stratégiaként a fordított naptári felárnak ugyanazon mögöttes eszköz opcióit kell használnia, ugyanolyan lehívási árral. Az összes horizontális szórásban a cél az, hogy az időbeli változások előnyeit élvezzék. Ezért a vízszintes spredák eltérő lejáratú opciókat fognak használni.
Fordított naptári felár ismert arról, hogy hosszú pozíciót vesz igénybe a rövid lejáratú opcióban, és rövid pozíciót hosszú távú opcióban. Ez különbözik a naptári felártól, amely rövid pozíciót vesz igénybe a rövid távú opciónál, és egy hosszú pozíciót hosszabb távú opciónál.
A fordított naptári felárak felvehetők eladási vagy felhívási opciókkal. Ugyanúgy, mint a naptárfelosztásuk ellenértékének, mind az egyik, mind a másikikat az egységkereskedelem mindkét lábánál használniuk kell.
A naptár eladási és felhívási adatai
Put vagy call opciók felhasználásával a stratégiát rendszerint hátulról vagy frontről készítik. Egy hátsó takaró (hosszú elterjedésű) többet fog vásárolni, mint eladni, és egy elülső takaró (rövid szórás) többet fog vásárolni, mint amennyit vásárol.
Naptári hívásirány eloszlása: Ez a stratégia a hívásokra összpontosít. A fordított naptár eloszlásként a közeljövőben hívásokat vásárol, és hosszabb távon eladja a hívásokat. Célja a csökkenő ár előnye.
Fordított naptár felosztása: Ez a stratégia az eladásokra összpontosít. Fordított naptári felárként a közeljövőben vételi és hosszabb lejáratú eladási tételeket fog vásárolni. Igyekszik élvezni az emelkedő árat.
Példa a fordított naptárterjedésre
Az Exxon Mobil (NYSE: XOM) tőzsdei kereskedése megközelítőleg 73, 00 dollárral történik 2019. május végén:
- Vásárolja meg a június 19-ös 75 felhívást 0, 97 dollárért (970 dollár egy szerződésért). Adja el a szeptember 19-ös felhívást 2, 22 dollárért (2220 dollár egy szerződésért).
Nettó hitel 1, 25 USD (1250 USD egy felárért)
Mivel ez hitelképesség-felár, a maximális veszteség a stratégiáért fizetett összeg. A megvásárolt opció közelebb van a lejárathoz, ezért alacsonyabb árral rendelkezik, mint az eladott opció, így nettó prémiumot kapnak.
A nyereség ideális piaci mozgatása a mögöttes eszköz árának jelentős emelkedése lenne a rövid távú opció élettartama alatt, amelyet a stabilitási időszak követ, majd a hosszú távú opció élettartama alatt fokozatosan csökken. A stratégia kezdetben bullish, de miután a rövidebb opció lejár, semleges lesz a medve stratégia felé.
