Mi a visszaváltási díj?
A visszaváltási díj az a díj, amelyet a befektető felszámít, amikor a részvényeket alapból adják el. Ezt a díjat az alap társaság terheli, majd visszatéríti az alaphoz. Ez a díj úgy is ismert, mint a kilépési díj, a piaci időzítési díj vagy a rövid távú kereskedési díj. Általában egy meghatározott időkereten belül hozzák létre, amikor egy befektető részvényeket értékesít.
Kulcs elvihető
- A visszaváltási díj egy olyan költség, amelyet a befektetők viselnek, amikor bizonyos részvényeket egy meghatározott időtartam lejárta előtt eladnak. Amikor a visszaváltási díjat beszedik, az közvetlenül visszakerül a befektetési alapba, ahol befektethető az alap portfóliójába. A részvényesek visszaváltási díjat fizetnek a részvények összegének megfelelően. A visszaváltási díjakat szankcióként kell kiszabni, hogy segítsék a rövid távú kereskedelmet.
Hogyan működik a visszaváltási díj?
A visszaváltási díjat gyakran társalapba vonják be. Amikor egy befektető részvényeket értékesít az alapból, az alapkezelő társaság visszaváltási díjat számíthat fel. A befektetési alapok általában egy hosszú távú befektetési stratégia részét képezik, és általában nem szánják rövid távú kereskedelemre vagy a piaci időzítésből származó nyereségre. Ezenkívül az alap befektetői között oszlanak meg a befektetett összegnek megfelelően. Ez a beállítás elősegíti a díjak tisztességét.
Ezért a befektetési alapok időzítése, bár törvényes, rossz szempontokból fakadó gyakorlat, amely általában többletköltséget jelent a befektető számára. A rövid távú kereskedelem elkerülése érdekében az alapkezelő társaságok általában egy meghatározott időn belül visszaváltási díjat számítanak fel. A legtöbb alapkezelő társaság 30 napos időkeretet alkalmaz. Ha egy befektető az eredeti vásárlástól számított 30 napon belül kilép az alapból, akkor visszaváltási díjat lehet felszámítani. A visszaváltási díjat leggyakrabban a pozíciójukat kilépő (azaz eladó) befektetőktől számítják fel, szemben az előzetes díj felszámításával, amely visszatarthatja a betéteket.
Mielőtt befektetési alapban részesedést szerezne, ellenőrizze a visszaváltási díjakat, és ügyeljen arra, hogy ne fizesse ki a díjat azáltal, hogy nem vesz részt rövid távú kereskedelemben.
Különleges megfontolások
A visszaváltási díjak minimalizálhatják a rövid távú álláspontot, mivel növelik az alap részvények ismételt vásárlásának és eladásának tranzakciós költségeit. A befektetők általában nem számolják fel a befektetés részvényeinek visszaváltását, ha az a megadott minimális tartási időszakon kívül esik, például egy év vagy hat hónap. Ennek fényében fontos tisztában lenni a visszaváltási díjakkal és a hozzájuk kapcsolódó időkeretekkel.
A visszaváltási díjak szükségesek ahhoz, hogy más befektetőket megóvjanak a magasabb tranzakciós költségektől. Az aktív rövid távú visszaváltások két jelentős kérdést vetnek fel az alapkezelő számára, ideértve:
- Az alapnak magasabb készpénzpozíciókat kell fenntartania az eladási megbízások teljesítéséhez. A rövid távú kereskedés növeli az alap általános működési költségeit.
Ezért annak érdekében, hogy a készpénzpozíciókat és a működési költségeket alacsonyabban lehessen tartani, az alap visszaváltási díjat vehet fel.
Visszaváltási díjak vs. háttér-értékesítési terhelések
A back-end értékesítési terheket a közvetítőknek fizetik ki, és a részvényosztály értékesítési jutalékának részeként strukturálják. Ezek a díjak statikus százalékos díjak lehetnek, vagy függő halasztások is lehetnek. A statikus back-end értékesítési terhelések a holding időtartamára érvényesek, és a tranzakciók százalékában kerülnek elszámolásra. A statikus back-end értékesítési terhelések általában alacsonyabbak, mint a front-end díjak, átlagosan körülbelül 1%. A függő halasztott háttérdíjak csökkennek a befektetés időtartama alatt. Lehet, hogy egy meghatározott időtartam elteltével is lejárnak, amely esetben egy részvényosztály jogosult lehet az átsorolásra.
A visszaváltási díjak különböznek a back-end értékesítési terhelésektől, mivel ezek az alap éves működési költségeihez kapcsolódnak. A befektetési alapok társaságai integrálják a visszaváltási díjakat a díjaikba, hogy enyhítsék a befektetési alapok részvényeinek rövid távú kereskedelmét. A visszaváltási díjak általában csak egy meghatározott időtartamra érvényesek, amely három hónap és körülbelül egy év közötti lehet. Ha egy befektető úgy dönt, hogy a részvényeket a meghatározott időtartamon belül visszaváltja, a díj hozzájárul a visszaváltással kapcsolatos tranzakciós költségek kiegyenlítéséhez, és más beruházókat megóv a részvényenkénti magasabb költségektől is.
Példa a visszaváltási díjra
A befektetési alapokba történő befektetés számos díjat vonhat maga után a befektetés teljes időtartama alatt. Egyéb érintett díjak tartalmazhatnak értékesítési terheket, 12b-1 díjakat és számlaszolgáltatási díjakat. A befektetőknek gondoskodniuk kell arról, hogy megértsék az összes kapcsolódó díjat, mielőtt a befektetési alapot eladnák és eladnák.
A Vanguard befektetési alapok általában nem tartalmazzák a visszaváltási díjakat, ám az alap társaság egyes befektetési alapjaiban megkövetelik őket. Az egyik volt példa a volt volt amerikai ingatlanpiaci alap befektetői részvényei (VGXRX). Ez az alap vásárlási és visszaváltási díjjal rendelkezik az alap költségeinek támogatására. A VGXRX 0, 25% -os vételdíjat és 0, 25% -os visszaváltási díjat számít fel.
