Mi a megváltás?
A visszaváltás fogalmát a környezettől függően a pénzügyi és üzleti világban eltérően használják. A pénzügyben a visszaváltás leírja a pénzpiaci fix kamatozású értékpapírok visszafizetését az eszköz lejáratának időpontjában vagy azelőtt. A befektetők visszaváltást végezhetnek befektetéseik részének vagy egészének, például részvények, kötvények vagy befektetési alapok eladásával. Az üzleti életben és a marketingben azonban a fogyasztók gyakran vásárolnak kuponokat és ajándékkártyákat termékekre és szolgáltatásokra.
A visszaváltás tőkenyereségeket vagy veszteségeket válthat ki.
A megváltások megértése
A fix kamatozású értékpapírokba befektető emberek rendszeres fix kamatfizetést kapnak. Ezek az instrumentumok visszaválthatók a lejárat előtt vagy annak lejártakor. Ha a lejáratkor visszaváltják, a befektető megkapja az értékpapír névértékét vagy névértékét.
A kötvényeket vagy más értékpapírokat kibocsátó vállalatok fizethetnek visszaváltási értéket a befektetőknek, amikor értékpapírjukat a lejárati napon vagy azt megelőzően vásárolják meg. A kamatfizetések általában leállnak, mielőtt ezt megtennék. A visszaváltási érték általában magasabb, mint a kötvény névértéke. Tehát ezeknek a kötvényeknek, úgynevezett kötvényeknek a visszaváltása a nominális értéket meghaladó prémiumáron történik.
Ahhoz, hogy a befektetési alap befektetője visszaváltást végezzen, a befektetőnek értesítenie kell alapkezelőjét kéréséről. Az alapkezelőnek egy meghatározott időn belül feldolgoznia kell a kérelmet, és a pénzeszközöket el kell osztania a befektető számára. A befektetőnek esedékes összeg általában a részvények aktuális piaci értéke, levonva a díjakat és egyéb díjakat.
Fogyasztóként mindennapi életünkben gyakran visszaváltásokat hajtunk végre. Például a kupon vagy az ajándékkártya a visszaváltás egyik formája, mivel a kupon vagy a kártya értékét áruk vagy szolgáltatásokért váltják vissza.
Megváltás
Kulcs elvihető
- A pénzügyben a visszaváltás egy rögzített kamatozású értékpapír, például egy preferált részvény vagy kötvény visszafizetését írja le annak lejáratának napján vagy azelőtt. A befektetési alapok befektetői részvényeik egészének vagy egy részének visszaváltását kérhetik. A visszaváltás tőkenyereségeket vagy veszteségeket eredményezhet.
Tőkenyereség és veszteség a visszaváltások során
A befektetés visszaváltása tőkenyereséget vagy veszteséget eredményezhet, mindkettőt a fix kamatozású befektetéseknél és a befektetési alapok részvényeinként kell elszámolni. A tőkenyereség adóztatását csökkenti az ugyanazon évben elismert tőkeveszteség. A kölcsönös alap nyereségeket és veszteségeket ugyanabban a tőkenyereség-számításban kell figyelembe venni.
A tőkenyereség vagy veszteség kiszámításához a visszaváltás során a befektetőnek tudnia kell a költség alapját. A kötvényeket a kötvény névértékétől vagy névértékétől eltérő áron lehet megvásárolni.
Tegyük fel például, hogy egy befektető 1000 dollár névértékű vállalati kötvényt vásárol diszkontált 900 dollár áron, és 1000 dollár névértéket kap, ha a kötvényt lejáratakor visszaváltják. A befektető 100 dollár tőkeemeléssel rendelkezik az évre, és a nyereségre vonatkozó adókötelezettséget ellensúlyozza az esetleges tőkeveszteség. Ha ugyanaz a befektető 1 000 dolláros névértékű vállalati kötvényt vásárol 1050 dollárért, és a kötvényt lejárattal 1000 dollárra visszaváltja, az 50 dolláros tőkeveszteség csökkenti az adózás céljából a 100 dolláros tőkeemelést.
A megváltások típusai
A legtöbb visszaváltás készpénzre történik. Tehát amikor a befektetési alap befektetője visszaváltást kér, az alapkezelő társaság kibocsátja a befektetőnek a részvények piaci értéken történő ellenőrzését. De vannak olyan esetek, amikor a visszaváltást természetben is meg lehet valósítani.
Természetbeni visszaváltások
A természetbeni visszaváltások inkább értékpapírokért vagy más instrumentumokért, nem pedig pénzért fizetett összegek, például csereügyletként. A befektetési alapok területén ritkán használják a természetbeni visszaváltásokat a tőzsdén forgalmazott alapoknál. Az alapkezelők úgy érzik, hogy a visszaváltások sértik a hosszú távú befektetőket; ennélfogva ahelyett, hogy készpénzt fizetne ki azok számára, akik ki akarnak lépni egy alapból, arányos alapon kínálnak más értékpapírokban lévő pozíciókat.
Az ETF-eket általában adóbarátabbnak tekintik, mint a befektetési alapokat. A természetbeni részvények kibocsátásával az ETF-nek nem kell értékpapírokat eladnia, hogy készpénzt gyűjtsön a visszaváltási kifizetésekhez. Ez viszont kiküszöböli a tőkenyereség-felosztás szükségességét, csökkentve a befektető adókötelezettségét.
Befektetési alapok visszaváltása
Az alapok befektetési jegyeinek a befektetési alapok számára történő visszaváltására a befektetőtől történő visszaváltási kérelem kézhezvételét követő hét napon belül kerül sor. Mivel a befektetési alapok ára naponta csak egyszer történik, a befektetőknek, akik pénzüket szeretnék visszaváltani, a megbízást a piac bezárása vagy a befektetési alap által meghatározott idő előtt kell megtenniük. A pénzt az alap azon nap nettó eszközértékén (NAV) kell megváltani, amelyet az alap eszközeinek értékével összevetve számítanak ki, levonva annak kötelezettségeit. Miután az eladás befejeződött, az ügyfelek általában megkapják a pénzeszközeiket, beleértve az esetleges nyereségeket csekk útján vagy közvetlen befizetéssel bankszámlájukra.
Egyes befektetési alapoknak visszaváltási díjakat lehet csatolni háttérkép formájában. A háttér-terhelés egy értékesítési díj - az alap értékének százalékos aránya, amely idővel csökken. Ha a befektető hosszabb ideig birtokolja az alap részvényeit, akkor a részvények visszaváltásakor felszámított háttérterhelés kisebb.
A befektetési alapokba történő befektetéseket olyan egyéneknek tervezték, akik hosszú távon vásárolnak és birtokolnak alapok részvényeit, és az alap részvények rövid idõ elteltével történõ eladása magasabb költségeket eredményez a befektetõ számára. A befektető eladási és éves díjakat fizet a professzionális portfóliókezelésért, valamint az alap számviteli és jogi költségeiért.
