Mi az a képesített jogosult résztvevő (QEP)?
A képesített jogosult résztvevő (QEP) olyan személy, aki megfelel a kifinomult befektetési alapok, például a határidős és a fedezeti alapok kereskedelmének követelményeinek. Ezeket a követelményeket az Árucsere-törvény (CEA) 4.7. Szabálya határozza meg.
Kulcs elvihető
- A képesített jogosult résztvevő olyan személy, aki teljesíti a különféle befektetési alapok, például határidős és fedezeti alapok kereskedelmének követelményeit. A QEP-nek legalább 2 000 000 dollár értékpapírokkal és egyéb befektetésekkel kell rendelkeznie, legalább hat hónapig nyitott számlával kell rendelkeznie az FCM-nél., és olyan portfóliójával rendelkezik, amely legalább 200 000 dollár kezdeti fedezettel és opciós prémiummal rendelkezik az árupiaci kamatügyletekhez.A minősített befektetési jegyek hasonlóak, de nem azonosak az akkreditált befektetőkkel abban az értelemben, hogy feltételeznek, hogy kifinomultan megértsék a kockázatos kereskedelem komplexitásait. eszközök, például határidős ügyletek és fedezeti alapok.
A képesített jogosult résztvevő (QEP) megértése
A képesített jogosult résztvevőknek (QEP-k) meg kell felelniük az árutőzsde-törvényben meghatározott feltételeknek. Legalább 2 millió dollár értékű értékpapírokkal és egyéb befektetésekkel, valamint legalább 200 000 dollár kezdeti fedezettel és opciós prémiumokkal kell rendelkeznie az árukamat-ügyletek során. Ezenkívül nyitott számlával kell rendelkezniük egy határidős jutalék kereskedőnél (FCM) az előző hat hónap során. Végül rendelkezniük kell a fenti követelményekben meghatározott befektetések kombinált portfóliójával.
A korszerűsített befektetők a kifinomult befektetésekkel szemben a tipikus befektetőnél jobban tájékozottak. Például a fedezeti alapokat kockázatosabbnak tekintik, mint a befektetési alapok, nyugdíjalapok és más befektetési eszközök. Valószínűleg jelentős veszteségeket szenvednek, ám az átlagnál magasabb hosszú távú hozamot eredményeznek. A fedezeti alapkezelők hosszú időt vesznek igénybe azon eszközökkel kapcsolatban, amelyek előrejelzése szerint a jövőben jól fognak menni, míg az előre jelzett eszközök rövid lejáratú ára csökkenni fog.
A törvény szerint a fedezeti alapok résztvevőinek sokaságának QEP-nek kell lennie. A kockázatitőke-alapok, amelyek befektetőiket csak a QEP-re korlátozzák, mentességet élvezhetnek számos Értékpapír- és Tőzsdebizottsági (SEC) rendelettől. Ez a mentesség a fedezeti alapkezelők számára jelentősebb mozgásteret biztosít a befektetési döntéseik során, ezáltal nyitva áll a kapu mind a más típusú befektetéseknél jelentősebb kockázatok, mind haszon szempontjából. Sokat hibáztatnak a fedezeti alapokért a 2007–2008-as pénzügyi válsághoz való hozzájárulásában azáltal, hogy kockázatos, tőkeáttétel-alapú származékos ügyleteket adnak a bankrendszerhez. Ezek a beruházások magas hozamot hoztak, amikor a piac jó volt, de felerősítették a piac hanyatlásának hatásait.
QEP-k vs akkreditált befektetõk és árucsoport-kezelõk
A képesített jogosult résztvevők hasonlóak az akkreditált befektetőkhöz, mivel mindkettőnek meg kell felelnie a meghatározott jövedelem és nettó vagyon követelményeinek. A különbség az, hogy a QEP-knek feltételezhetően kifinomult ismeretekkel járnak a kockázatos eszközök - például határidős ügyletek és fedezeti alapok - kereskedelmének összetettségeiről.
Azoknak a személyeknek, akik pénzeszközöket kapnak olyan árukészletben, mint például a fedezeti alap felhasználásához, regisztrálniuk kell CPO-ként. A CPO-knak meg kell felelniük mind az árutőzsdei törvény, mind az árutőzsdei határidős kereskedési bizottság közzétételi követelményeinek. Míg a fedezeti alapokba befektetőknek QEP-knek kell lenniük, addig a fedezeti alapok kezelőinek mind QEP-knek, mind CPO-knak kell lenniük.
