Tartalomjegyzék
- Mi az a megjegyzés?
- Hogyan működnek a váltók
- Jelzálogkölcsönök vs.
- A váltók típusai
- Ígéretes vs. hagyományos hitelezők
Mi az a megjegyzés?
A váltó olyan pénzügyi eszköz, amely tartalmazza az egyik fél (a kötvény kibocsátója vagy készítője) írásbeli ígéretét arra, hogy egy másik félnek (a kötvény kedvezményezettje) meghatározott pénzösszeget fizessen meg, akár kérésre, akár egy meghatározott jövőbeli időpontban. A kötvény általában tartalmazza az eladósodással kapcsolatos összes feltételt, mint például a tőkeösszeg, a kamatláb, a lejárat dátuma, a kibocsátás dátuma és helye, valamint a kibocsátó aláírása.
Noha a pénzügyi intézmények kibocsáthatják ezeket (lásd alább), a váltók olyan adósságinstrumentumok, amelyek lehetővé teszik a társaságok és magánszemélyek számára, hogy finanszírozást szerezzenek egy banktól eltérő forrásból. Ez a forrás lehet egy magánszemély vagy egy vállalkozás, amely hajlandó szállítani a bankjegyet (és finanszírozást nyújtani) a megállapodás szerinti feltételekkel. Valójában bárki hitelezővé válik, ha egy kötvényt bocsát ki.
Ígérvény
Hogyan működnek a váltók
A váltókat, valamint a váltókat az 1930-as évek nemzetközi egyezménye szabályozza, amely azt is előírja, hogy a "váltó" kifejezést be kell illeszteni az okmányba, és tartalmaznia kell annak feltétel nélküli fizetési ígéretét.
Jogi végrehajthatóságuk szempontjából az ígéretek valahol az IOU informalitása és a kölcsönszerződés merevsége között helyezkednek el. A kötelező feljegyzés tartalmaz egy konkrét fizetési ígéretet és az ehhez szükséges lépéseket (mint például a törlesztési ütemterv), míg az IOU csupán elismeri, hogy adósság létezik, és az az összeg, amelyet az egyik fél a másiknak tartozik.
Ezzel szemben a kölcsönszerződés általában rögzíti a hitelező igénybevételének jogát - például záradékot - a hitelfelvevő mulasztása esetén; az ilyen rendelkezések általában hiányoznak a váltóról. Noha tudomásul veszi a nem fizetés vagy az idő előtti kifizetések (például a késedelmi díjak) következményeit, általában nem magyarázza a regressziós módszereket, ha a kibocsátó nem fizet be időben.
A feltétel nélküli és eladható váltók átváltható eszközökké válnak, amelyeket számos országban széles körben használnak üzleti tranzakciók során.
Diákhitel ígéret
Sokan aláírják az első váltóikat a diákhitel megszerzésének részeként. A magánhitelezők általában megkövetelik a hallgatóktól, hogy írjon alá kötvényeket minden egyes kölcsönükhöz. Egyes iskolák azonban megengedik a szövetségi diákhitel-hitelfelvevőknek, hogy aláírjanak egy egyszeri, mesteri kötvényt. Ezt követően a hitelfelvevő több szövetségi diákhitelt kaphat, amennyiben az iskola igazolja a hallgató folyamatos jogosultságát.
A diákhitel-kötvényekben felvázolják a hallgatói hitelfelvevők jogait és felelősségét, valamint a kölcsön feltételeit és feltételeit. Például a szövetségi hallgatói kölcsönökre vonatkozó ígéret aláírásával a hallgató megígéri, hogy a kölcsönösszegeket, valamint kamatot és díjakat visszafizeti az Egyesült Államok Oktatási Minisztériumának. A kötelező nyilatkozat tartalmazza a hallgató személyes elérhetőségi és foglalkoztatási adatait, valamint a hallgató személyes referenciáinak nevét és elérhetőségét.
A váltók rövid története
A váltóknak érdekes története volt. Időnként alternatív pénznem formájában forgalmaztak, a kormány ellenőrzése nélkül. Egyes helyeken a hivatalos pénznem valójában kötvény, úgynevezett igénylési utalvány formájában van (amelyben nincs megadott lejárati dátum vagy rögzített lejárat, amely lehetővé teszi a hitelező számára, hogy döntse el, mikor kér befizetést).
Az Egyesült Államokban azonban a kötvényeket általában csak a kifinomult befektetőknek adják ki. Az utóbbi időben azonban a váltólevelek is egyre növekvő mértékben használják fel otthonainak eladását és a jelzálogkölcsönök biztosítását.
A kötvényt általában a párt tartja pénzben; miután az adósságot teljes mértékben teljesítették, azt a kedvezményezettnek törölnie kell és vissza kell adnia a kibocsátónak.
Jelzálogkölcsönök vs.
A háztulajdonosok általában a jelzálogkötelezettségről úgy gondolják, hogy kötelesek visszafizetni a lakásuk megvásárlásához kölcsönzött pénzt. De valójában ez egy ígéret, amelyet a finanszírozási folyamat részeként is aláírnak, amely azt jelenti, hogy megígéri a kölcsön visszafizetését a visszafizetési feltételekkel együtt. A váltó meghatározza az adósság nagyságát, kamatlábát és a késedelmi díjakat. Ebben az esetben a hitelező a jelzálogkölcsön kifizetéséig tartja a kötvényt. Maga a vagyonkezelési vagy jelzálogkölcsön-okmánytól eltérően a kötelezvényt nem kötötték a megyei földnyilvántartásba.
A váltó olyan módon is megvásárolhatja otthonát, akik nem jogosultak jelzálogkölcsönre. Az ügylet mechanikája, amelyet általában visszaváltási jelzálognak neveznek, meglehetősen egyszerű: az eladó továbbra is tartja a jelzálogot (visszavételi) a lakóhelyen, és a vevő ígéretes nyilatkozatot ír alá, mondván, hogy megfizeti az árat a ház plusz egy megegyezés szerinti kamatlába rendszeres részletekben. A váltóból történő kifizetések gyakran pozitív havi cash flow-kat eredményeznek az eladó számára.
Általában a vevő nagy előleget fizet, hogy erősítse az eladó bizalmát a vevő jövőbeni fizetési képességében. Noha helyzetétől és állapotától függően eltér, a ház okiratát gyakran biztosítékként használják, és visszatér az eladónak, ha a vevő nem tudja teljesíteni a befizetéseket. Vannak olyan esetek, amikor harmadik fél az eladó helyett visszafogadási jelzálogban hitelezőként jár el, de ez bonyolultabbá teheti az ügyeket, és a mulasztás esetén hajlamos a jogi problémákra.
Az adó szempontjából
Az eladni kívánt háztulajdonos szempontjából a váltó összetétele nagyon fontos. Adó szempontjából jobb, ha magasabb eladási árat szerez otthonának, és a vevőnek alacsonyabb kamatot számít fel. Ily módon a tőkenyereség adómentes lesz a ház eladásakor, de a vevő kamatát adóztatják.
Ezzel szemben az alacsony eladási ár és a magas kamatláb jobb a vevő számára, mivel ő képes lesz leírni a kamatot, és miután egy évig hűségesen megfizette az eladót, alacsonyabb kamatlábon refinanszírozhatja egy hagyományos jelzálog bankból. Ironikus módon, most, hogy amikor a vevő saját tőkét épített fel a házban, valószínűleg nem lesz gondja, hogy finanszírozást szerezzen a bankból annak megvásárlásához.
Kulcs elvihető
- A váltó olyan pénzügyi eszköz, amely tartalmazza az egyik fél (a kötvény kibocsátója vagy készítője) írásbeli ígéretét arra, hogy egy másik félnek (a kötvény kedvezményezettje) meghatározott pénzösszeget fizessen meg, akár kérésre, akár egy meghatározott jövőbeli időpontban. A váltó általában tartalmazza az eladósodásra vonatkozó összes feltételt, mint például a tőkeösszeget, a kamatlábat, a lejárat dátumát, a kibocsátás időpontját és helyét, valamint a kibocsátó aláírását. A törvényes végrehajthatóság szempontjából a váltójegyek valahol a bankok informáltsága között helyezkednek el. egy IOU és a kölcsönszerződés merevsége.
A váltók típusai
Vállalati hitelkövetelések
A váltóleveleket általában az üzleti életben használják rövid távú finanszírozás eszközeként. Például, ha egy vállalat sok terméket eladott, de még nem gyűjtötte be a kifizetéseket, akkor kevés pénzeszközt fog fizetni, és képtelen fizetni a hitelezőket. Ebben az esetben felkérheti őket, hogy fogadjanak el egy váltólevelet, amelyet később készpénzre cserélhetnek, miután behajtották a követeléseket. Alternatív megoldásként kérheti a bankot készpénzért cserébe, hogy a jövőben visszafizesse a kötvényt.
A váltók hitelforrást kínálnak azoknak a társaságoknak is, amelyek kimerítették más opciókat, például vállalati kölcsönöket vagy kötvénykibocsátásokat. Ebben a helyzetben egy társaság által kibocsátott kötvény nagyobb a nemteljesítési kockázattal, mint például a vállalati kötvény. Ez azt is jelenti, hogy a vállalati kötvény kamatlába valószínűleg nagyobb hozamot eredményez, mint ugyanazon társaság kötvénye - a magas kockázat magasabb potenciális hozamot jelent.
Ezeket a kötvényeket általában az eladásuk szerinti állam kormányában és / vagy az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál kell regisztrálni. A szabályozók felülvizsgálják a feljegyzést annak eldöntésére, hogy a társaság képes-e teljesíteni ígéretét. Ha a kötvényt nem regisztrálják, a befektetőnek saját elemzését kell elvégeznie arról, hogy a társaság képes-e az adósságot kiszolgálni. Ebben az esetben a befektető jogi lehetőségei nemteljesítés esetén kissé korlátozottak lehetnek. A szoros helyzetben lévő társaságok magas jutalékú brókereket bízhatnak meg, hogy a nyilvántartásba vett nyilvántartásba vett regisztrált bankjegyeket eljuttassák.
Befektetési váltók
A váltókba történő befektetés, akár visszafogadási jelzálog esetén is, kockázattal jár. E kockázatok minimalizálása érdekében a befektetőnek regisztrálnia kell a kötvényt, vagy közjegyzővel kell igazolnia, hogy a kötelezettség nyilvánosan nyilvántartott és törvényes legyen. Ugyanígy a visszafogadási jelzálog esetében a kötvény vásárlója akár olyan messzire is eljuthat, hogy biztosítási kötvényt kössön a kibocsátó életére. Ez teljesen elfogadható, mert ha a kibocsátó meghal, a bankjegy birtokosa vállalja a ház tulajdonjogát és a kapcsolódó költségeket, amelyeket esetleg nem kész kezelni.
Ezeket a kötvényeket csak azoknak a vállalati vagy kifinomult befektetőknek kínálják, akik kezelni tudják a kockázatokat, és rendelkeznek a kötvény megvásárlásához szükséges pénzzel (olyan értékben lehet kibocsátani bankjegyeket, amennyit a vevő hajlandó hordozni). Miután a befektető beleegyezett a kötvény feltételeibe, eladhatja azt (vagy akár az abból származó egyedi kifizetéseket) egy másik befektető számára, hasonlóan egy értékpapírhoz.
Az értékpapírok névértékükkel kedvezménnyel értékesítik, mivel az infláció hatással van a jövőbeni kifizetések értékére. Más befektetők részlegesen megvásárolhatják a kötvényt is, és vásárolhatnak bizonyos számú fizetéshez való jogot - ismét, az egyes fizetések valódi értékének kedvezménnyel. Ez lehetővé teszi a bankjegytulajdonos számára, hogy gyorsan összegyűjtsön egyösszegű összeget, ahelyett, hogy a fizetések felhalmozódását várná.
Kölcsönök és a hagyományos hitelezők
A bankok és a hagyományos hitelezők megkerülésével a váltóbefektetők vállalják a bankipar kockázatát anélkül, hogy szervezeti méretükkel rendelkeznének annak minimalizálása érdekében, hogy ezer hitelekre osztják el. Ez a kockázat nagyobb megtérülést eredményez - feltéve, hogy a kedvezményezett nem jár el fizetéssel.
A vállalati világban az ilyen bankjegyeket ritkán értékesítik a nyilvánosság számára. Amikor vannak, általában egy nehéz helyzetben lévő társaság kérésére, amely gátlástalan brókerek útján dolgozik, hajlandóak eladni olyan váltókat, amelyeket a társaság esetleg nem képes tiszteletben tartani.
A visszafogadási jelzálogkölcsönök esetében a váltók értékes eszközzé váltak az értékesítés befejezéséhez, amelyet egyébként a finanszírozás hiánya akadályozna meg. Ez mind az eladó, mind a vevő számára előnyös lehet, mindaddig, amíg mindkét fél teljes mértékben megérti, hogy mi a helyzet.
