Mi az a többszörös?
Az ár szorzó bármely olyan arány, amely egy vállalat részvényárát egy bizonyos részvényenkénti pénzügyi mutatóval együtt használja az értékelés pillanatképéhez. A részvény árat általában osztják egy kiválasztott részvényenkénti mutatóval, hogy arányt alakítsanak ki.
Többszörös ár = részvényár / részvényenkénti mutató
Az ár többszörös megértése
A társaság egyszerű értékelésének lingua franca ára többszörös. Ezt a befektetők a világ bármely részén megértik, és a részvényben lévő valamennyi érdekelt fél általánosan elfogadják. Néhány általános ár-szorzó az ár-jövedelem (P / E) arány, az ár-előre kereset (előre / P / E), az ár-könyv (P / B) arány és az ár-eladás (P / S) arány. Egyéb arányok tartalmazzák az ár-kézzelfogható könyv (P / TBV), az ár-készpénzáram (P / CF), az ár-EBITDA (P / EBITDA) és az ár-mentes cash flow (P / FCF) összeget.. Ezeket az ár szorzókat könnyű kiszámítani a felszínen, de ügyelni kell a nevező összetevőinek elemzésére, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a számok tisztaak-e, vagyis nincs rendkívüli tétel, egyszeri vagy nem ismétlődő tényező, amely torzíthatja a normalizált értéket. pénzügyi mutató.
Az ár szorzói fontos célt szolgálnak, amikor statikus és előretekintő pillantást vetnek a részvények értékelésére. A szorzókat arra használják, hogy összehasonlítsák a társaság jelenlegi és jövőbeli (előrejelzett) értékelési szorzóit a múltbeli adatokkal és a társaikéval.
P / E-re vagy nem P / E-re
A befektetőknek csak az adott iparághoz kapcsolódó ár szorzókat kell használniuk. Az AP / E arány megfelelő értékelési intézkedés lenne egy technológiai vállalkozás számára, de nem feltétlenül olyan tőkeigényes közüzemi társaság számára, amely jelentős összegű értékcsökkenést számít fel a bevételre. Ebben az esetben a nem készpénzes díj csökkenti a GAAP bevételeit, és ezzel csökkenti az egy részvényre jutó eredményt (EPS), ami téves benyomásokhoz vezethet a vállalat értékeléséről. Időnként a P / E-t ki lehet dobni az ablakon. Az Amazon részvényeinek laza, állkapcsolt nem tulajdonosai, akik évek és évek óta keresnek valamilyen ésszerű P / E-t, felismerték (vagy már kellett volna látniuk) annak felismerését, hogy az Amazon esetében a P / E többszörös vagy ennek hiánya nem számít egy iota. A jövőben ez is előfordulhat, de az Amazon részvénytulajdonosai, akik figyelmen kívül hagyták ezt az árat, nyilvánvaló nyertesek.
Hol található ár szorzó
A legtöbb pénzügyi webhely olyan alapár-szorzókat mutat, mint a P / E, P / B vagy P / S. Az arányokat általában a tizenkét hónapos (TTM) vagy az utolsó naptári időszak alapján számolják. A komolyabb befektető számára az adott iparág szempontjából releváns többszörösök kézi kiszámítása elvégezhető a vállalatok által a pénzügyi jelentésekben megadott adatokkal.
