Mi az ár / bevétel a növekedéshez és az osztalékhozamhoz (PEGY-arány)?
Az árat / keresetet a növekedéshez és az osztalékhozamot (PEGY-hányados) - más néven "osztalékhoz igazított PEG-mutatónak" nevezték - Peter Lynch híres értékbefektető hozta létre. A PEGY-hányados megteremtésével Lynch javítani kívánta az ár-bevétel (P / E) értékelési mutatót a legtöbb befektető által, amikor megpróbálta meghatározni egy részvény értékét.
Lynch úgy vélte, hogy annak érdekében, hogy pontosan ki lehessen értékelni azt a lehetőséget, amelyet egy részvény befektetésként jelent, a befektetőnek figyelembe kell vennie a részvény jövőbeni növekedési kilátásait és az osztalékhozamát. A PEGY arány mindkét tényezőt magában foglalja, és ezt a mutatót a befektetők használják az alulértékelt részvények azonosítására.
Kulcs elvihető
- Az árat / keresetet a növekedéshez és az osztalékhozamot (PEGY-arány) Peter Lynch, a legendás befektető és alapkezelő dolgozta ki. A tőzsdei elemzés metrikájaként a PEGY-mutató különbözik az ár / nyereség (P / E) aránytól. mert figyelembe veszi az állomány jövőbeni jövedelemnövekedésének és az osztalékfizetéseknek a lehetőségeit. Az 1, 0-nél alacsonyabb PEGY-arány potenciális befektetési lehetőséget jelent, mivel azt jelzi, hogy az állomány magas osztalékhozamot vagy potenciális növekedést mutat, és jelenleg alacsony áron értékesít.
Az ár / bevétel megértése a növekedéshez és az osztalékhozamhoz (PEGY-arány)
Mind a PEGY arány, mind az ár / növekedés / növekedés arány (PEG arány) az ár-jövedelem (P / E) arány alakulása. Az egyik korlátozás, amelyet Lynch realizált a P / E és PEG arányok felhasználásával az állomány értékeléséhez, az volt, hogy ezek a mutatók nem vették figyelembe a jövöbeni jövedelemnövekedés vagy az osztalékfizetés lehetöségét az állomány elemzésekor.
Emiatt az alacsonyabb növekedési rátával rendelkező érett társaságokat, amelyek osztalékot fizetnek, méltánytalanul büntették meg, ha csak a P / E vagy PEG arány alapján értékelték őket. Lynch pontosabb módszert akart kiértékelni ezeket a vállalatokat, és így létrehozta a PEGY arányt, amely hozzáadta az előrejelzett növekedést és az osztalékhozamot az egyenlethez.
A PEGY-hányadot a P / E-hányadosnak kell kiszámítani, elosztva a jövedelem előre jelzett növekedési ütemének és az osztalékhozamnak az alábbiak szerint bemutatott összegével:
PEGY arány = Kivetített jövedelemnövekedési ráta és az osztalék hozamP / E aránya
Példa az ár / bevétel növekedésre és osztalékhozamra (PEGY-arány)
Használjuk a PEGY arányt egy vállalat potenciális befektetésként való értékeléséhez.
Az ABC társaság P / E aránya 9, a jövedelem előrejelzett növekedési üteme a következő évre 15%, és az osztalékhozam 4, 5%. Ezeket a számokat használva kapjuk meg a következő PEGY arányt:
Az ABC PEGY társaság aránya = 15 + 4, 59 = 0, 46
Az 1, 0-nél alacsonyabb PEGY-mutató alacsonynak tekinthető, és potenciális befektetési lehetőséget jelent, mivel azt jelzi, hogy az állomány magas osztalékhozamot vagy potenciális növekedést mutat, és jelenleg kedvező áron értékesíti.
Alsó vonal
Fontos megjegyezni, hogy a PEGY aránynak vannak hátrányai. A vállalat növekedési előrejelzéseit használja, és nem a vállalat által elért tényleges növekedést. Ezért nem garantált, hogy ez az arány pontosan tükrözi a jövőbeli teljesítményt.
Ezen arányok bármelyikének kiszámításakor mindig jó ötlet, ha a jövedelem kiszámításánál csak a működő és ismétlődő jövedelmet használja, alacsonyabb konszenzusra alapozott becslést használ a növekedési ütemre, és a jövőbeni előrejelzett osztalékokat használja a jelenlegi osztalékokkal szemben. Noha a PEGY-mutató nem mondja el a részvények felértékelődésének teljes történetét, kiindulópontot biztosít a befektetők számára a részvényelemzés során.
