Mi az árfelfedezés?
Az árfeltárás az azonnali ár vagy az eszköz, értékpapír, árucikk vagy valuta azonnali árának vagy a pontos árának meghatározásának teljes folyamata, akár explicit, akár következtetett. Az árfeltárás folyamata számos kézzelfogható és immateriális tényezőt vizsgál, köztük a kínálatot és a keresletet, a befektetői kockázati magatartást, valamint az általános gazdasági és geopolitikai környezetet. Egyszerűen fogalmazva: itt a vevő és az eladó megállapodnak az árban, és tranzakció következik be.
Az árfelfedezés megértése
Az ár felfedezésének lényege annak feltárása, hogy hol találkozik a kereslet és a kínálat. A közgazdaságtanban a kínálati és a keresleti görbe egy áron keresztezi egymást, amely lehetővé teszi az ügylet végrehajtását. Ezen görbék alakját számos tényező befolyásolja, a tranzakció méretétől a korábbi vagy jövőbeli szűkösség vagy bőség háttérviszonyaiig. A hely, a tárolás, a tranzakciós költségek és a vevő / eladó pszichológia szintén szerepet játszanak. Nincs specifikus képlet, amely ezeket a tényezőket változóként használja fel. Valójában a képlet egy dinamikus folyamat, amely gyakran változhat, ha nem, a kereskedelemről a másikra.
Noha maga a kifejezés viszonylag új, az árfelfedezés már évezredek óta folyamat. A közel-keleti ősi szokások, valamint az európai piacok, az indiai szubkontinens és Kína a kereskedők és vásárlók nagy gyűjteményét gyűjtötték össze az áruk árainak meghatározása érdekében. A modern időkben a derivatívák kereskedői a Chicagói Kereskedelmi Tőzsde (CME) mélyedéseiben kézjeleket és szóbeli útmutatásokat használtak az adott áru árainak meghatározására. Az elektronikus kereskedelem a kézi folyamatok nagy részét vegyes eredményekkel váltotta fel. Bár az elektronikus kereskedelem jelentősen megnöveli a kereskedési mennyiségeket és a likviditást, az ugyanakkor nagyobb volatilitást és kevesebb átláthatóságot eredményezett a nagy pozíciók tekintetében.
Ár-felfedezés mint folyamat
Ahelyett, hogy az árfelfedezést sajátos folyamatnak tekintik, azt minden piac központi funkciójának kell tekinteni, legyen szó pénzügyi tőzsdéről vagy a helyi mezőgazdasági termelő piacáról. Maga a piac összehozza a potenciális vásárlókat és az eladókat, és mindkét oldal tagjai nagyon eltérő indokokkal rendelkeznek a kereskedelemre és nagyon különböző stílusokkal rendelkeznek. Azáltal, hogy lehetővé teszik az összes vásárló és eladó összejövetelét, ezek a piacterek lehetővé teszik az összes fél számára a kölcsönhatásba lépést, és ezzel konszenzusos árat állapítanak meg. Anélkül, hogy tudná, minden játékos megismételte a következő ár meghatározását, és így tovább.
Az ár felfedezését számos tényező befolyásolja. Ezen tényezők között szerepel a piac fejlődésének fázisa, szerkezete, biztonsági típusa és a piacon elérhető információk. Azok a pártok, amelyekben a legfrissebb vagy legmagasabb szintű információ áll rendelkezésre, előnyt élvezhetnek, mivel cselekedhetnek, mielőtt mások megkapják ezeket az információkat. Amikor új információ érkezik, megváltoztatja a piac jelenlegi és jövőbeli helyzetét, és ezért megváltoztathatja azt az árat, amelyen mindkét fél hajlandó kereskedni. Azonban az információk túl nagy átláthatósága káros lehet a piacra, mivel növeli a nagy vagy jelentős pozíciókat mozgató kereskedők kockázatát.
Kulcs elvihető
- Az ár felfedezése a piac központi funkciója, és egy adott eszköz vagy ár árának kiderítése. Ez számos tényezőtől függ, a piaci struktúrától a likviditástól az információáramlásig.
Ár-felfedezés vs. értékelés
Az ár felfedezése nem ugyanaz, mint az értékelés. Ahol az árak felfedezése piaci alapú mechanizmus, az értékbecslés modell alapú mechanizmus. Az értékelés a feltételezett cash flow-k, a kamatlábak, a verseny elemzése, a helyben és a tervezett technológiai változások és sok más tényező jelenértéke.
Az eszköz értékelésének egyéb nevei a valós érték és a belső érték. A piaci érték és az értékelés összehasonlításával egyes elemzők meghatározhatják, hogy egy eszköz túlárazott-e vagy alacsonyabbá tette-e a piac. Természetesen a piaci ár a ténylegesen helyes ár, de az esetleges különbségek kereskedési lehetőségeket biztosíthatnak, ha és amikor a piaci ár alkalmazkodik ahhoz, hogy bármilyen információt belefoglaljon az értékelési modellekbe, amelyeket korábban nem vettek figyelembe.
