Mik a megelőző jogok?
Az elsőbbségi jogok olyan szerződéses kikötés, amely a részvényesnek jogot ad arra, hogy további részvényeket vásároljon a társaság törzsrészvényének jövőbeni kibocsátásakor, még mielőtt a részvények a nyilvánosság rendelkezésére állnának. Azok a részvényesek, akik ilyen kikötéssel rendelkeznek, általában korai befektetők vagy többségi tulajdonosok, akik meg akarják tartani a társaságban fennálló részesedésüket, amikor és amikor további részvényeket kínálnak.
Az elsőbbségi jogot néha "hígításellenes rendelkezésnek" hívják. Ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy fenntartsa a társaság bizonyos százalékos részesedését a növekedés során.
Kulcs elvihető
- Az elsőbbségi jog lehetővé teszi a korai befektető számára, hogy fenntartsa a szavazati jogot egy társaságban, még akkor is, ha új részvényeket bocsátanak ki. Ez a jog a korai befektetőt is megvédi a veszteségtől, ha az új részvények ára alacsonyabb, mint a kezdeti részvények.Az előzetes jogokat általában csak a korai befektetőknek és a többségi részvényeseknek, nem pedig minden részvényesnek.
Ezenkívül az elsőbbségi jog megvédheti a befektetőt a veszteségtől, ha a törzsrészvények új fordulóját alacsonyabb áron bocsátják ki, mint a befektető tulajdonában lévő előnyben részesített részvények. Ebben az esetben az előnyben részesített részvénytulajdonosnak joga van a részvényeket nagyobb számú törzsrészvényre konvertálni, ezzel ellensúlyozva a részvények értékvesztését.
A megelőző jog megértése
Az elsőbbségi joggal kapcsolatos záradékot általában ösztönzőként alkalmazzák a korai befektetőkre az új vállalkozás finanszírozásának kockázatáért cserébe.
Ezt a jogot nem minden részvényes kapja meg. Számos állam törvényi előmeneteli jogokat biztosít, de még ezek a törvények is lehetővé teszik a társaság számára, hogy e jogait alapszabályában megtagadja.
Az elsőbbségi jog alapvetően az első megtagadási jog. A részvényes használhatja a további részvények vásárlási opcióját, de erre nincs kötelezettség.
Elővásárlási jog
Előny a részvényesek számára
Az elsőbbségi jogok védik a részvénytulajdonosokat attól, hogy elveszítsék a szavazati jogot, mivel több részvény kerül kibocsátásra és a társaság tulajdonjoga hígul.
Mivel a részvényes bennfentes árat szerez az új kibocsátás részvényeire, erre is erős ösztönző lehet.
Legalább lehetőség van arra, hogy az előnyben részesített részvényeket több részvényre konvertálja, ha az új kibocsátás ára alacsonyabb.
A vállalatok előnye
Olcsóbb a társaság számára, hogy részvényeket új részvényeken értékesítsen a jelenlegi részvényeseknek, mint a részvények eladása a nagyközönség számára, mivel a társaságnak nem kell fizetnie a befektetési banki szolgáltatásokért.
Ezek a megtakarítások csökkentenék a vállalat tőkeköltségét, és ezáltal tőkeköltségét, növelve ezzel a cég értékét.
Az elsőbbségi jogok arra is ösztönzik a társaságokat, hogy jól teljesítsék, így szükség esetén új értékpapírokat bocsáthatnak ki magasabb értékben.
Az elsőbbségi jog opciót kínál a részvényesnek, de nem kötelezi további részvények vásárlására.
Példa a megelőző jogokra
Tegyük fel, hogy a vállalat kezdeti nyilvános vételi ajánlata (IPO) 100 részvénybõl áll, és egyéni tíz részvényt vásárol. Ez egy 10% -os részesedés a társaságban.
Az úton a társaság másodlagos ajánlatot tesz további 500 részvényre. Az elsőbbségi joggal rendelkező részvényesnek lehetőséget kell biztosítani arra, hogy akár 50 részvényt vásároljon, vagyis az új ajánlat 10% -át. A befektető gyakorolhatja ezt a jogot, és fenntarthatja a társaság 10% -os részesedését.
Ha a befektető úgy dönt, hogy nem gyakorolja az elsőbbségi jogot, a társaság eladja a részvényeket más felek számára, és a korai részvényesi részesedés az üzletben csökken.
