Mi az egyértelmű lehetőség?
A végleges opció egy opció, amelyet külön-külön vásárolnak vagy adnak el. Az opció nem része a spread kereskedelemnek vagy más típusú opciós stratégiának, ahol több különböző opciót vásárolnak. A végleges opció bármilyen alapvető opcióra vonatkozhat, amelyet egyetlen mögöttes értékpapíron vásároltak meg. A végső lehetőségek között szerepel a hívások és a hívások.
Kulcs elvihető
- A végleges opció az, amelyet külön-külön vásárolnak meg, és nem része a több lábú opciók kereskedelmének. A végleges opciók között szerepel egy vételi vagy eladási vétel is. A közvetlen opciók az opciók kereskedelmének legalapvetőbb formája, ám maga az opciók kereskedelme általában fenntartva. kifinomult befektetők számára.
A végleges lehetőség megértése
A közvetlen opciók az opciók legalapvetőbb formája.
A végleges opciók a tőkeinstrumentumokhoz hasonló tőzsdén, például részvényeknél kereskednek. Az Egyesült Államokban számos tőzsde található, amelyek felsorolják az összes nyílt opciót a befektetők számára. Így az opciós piac mind az intézményi, mind a lakossági befektetők számára egyaránt aktív.
Az intézményi befektetők opciókat használhatnak portfóliójuk kockázati kitettségének fedezésére. A kezelt alapok befektetési céljaik középpontjában az opciókat használhatják. Számos tőkeáttételes bullish és medve stratégia szintén az opciók felhasználására támaszkodik.
A lakossági befektetők dönthetnek úgy, hogy opciókat fejlett stratégiaként vagy olcsóbb alternatívaként használnak a mögöttes eszközbe való közvetlen befektetéshez viszonyítva. Az opciós kereskedelemhez való hozzáférés általában összetettebb, és további bróker engedélyeket igényel. A legtöbb brókerplatformnak letéti számlára és minimum 2000 dollár betétre van szüksége a kereskedési opciókhoz.
A nyílt opciókat használó intézményi és lakossági befektetők egyaránt általában a felhívásokra vagy az eladásokra összpontosítanak. A felhívások és eladások általában 100 részvény-növekedésenként kötnek szerződést. Ez azt jelenti, hogy egy opció irányítja a mögöttes részvények 100 részvényét. Az opciós díjakat részvényenként jegyzik; egy 0, 50 dolláros opció 50 dollárba kerül (0, 50 dollár x 100 részvény).
Közvetlen hívási és eladási opciók
Egy nyílt lehetőség lehet hívás vagy eladás. A kereskedő egy vagy a másikt vásárolja meg, nem mindkettőt, irányadó tétként arra, hogy hova kerül az alapul szolgáló eszköz, vagy hogy fedezzen egy másik, opcionális pozíciót. Többféle típusú opció igénybevétele ugyanabban a kereskedelemben nem minősül végleges opció kereskedelemnek.
A vételi opciók biztosítják a vevőnek a jogot, hogy egy alapul szolgáló értékpapírt vásároljon egy meghatározott vételi áron. Amerikai opció esetén a vevő az opciót bármikor, a lejárati időpontig gyakorolhatja. A lehívási ár az az ár, amelyen a vevő átveheti a mögöttes eszköz tulajdonjogát, és gyakorlása kihasználja ezt a lehetőséget. Ezen jog fejében az opciós vevő díjat fizet az opció eladója számára. Az opciós eladónak meg kell őriznie a prémiumot, de köteles a felhívás vevőjét az alapul szolgáló áron megadni a sztrájk áron, ha a vevő gyakorolja opcióját.
Az eladási opciók biztosítják a vevőnek a jogot, hogy az alapul szolgáló értékpapírt meghatározott eladási áron eladja. E jog fejében az eladási opció vevője díjat fizet az opció eladója számára. Az opciós eladó megtartja a prémiumot, de köteles megvásárolni az alapot az eladott vevőtől a szelvényáron, ha a vevő gyakorolja az opcióját.
A vételi és eladási opciók lejárati dátummal rendelkeznek. Az amerikai opciókat bármikor lejáratig lehet gyakorolni, míg az európai opciókat csak lejáratkor lehet gyakorolni.
Spreads és egzotikus opciók
A spredák és az egzotikus opciók az opciós kereskedési eszközök fejlettebb használatát foglalják magukban, és nem tekinthetők végleges opciónak. A spredstratégiák két vagy több opciós szerződés használatát foglalják magukban az egységkereskedelemben. Az egzotikus opciós stratégiák sokféle módon felépíthetők. Az egzotikus opciók magukban foglalhatják az alapul szolgáló értékpapírok kosárán alapuló szerződést, számos különféle opciós szerződés feltételeivel.
Példa egy valós lehetőségre a valós világban
Tegyük fel, hogy egy befektető bullish az Apple Inc.-en (AAPL), és úgy véli, hogy a részvényárfolyam felértékelődni fog a következő néhány hónapban. Ha a befektető nyílt opciót akar vásárolni, akkor vételi opciót vásárol. A vételi opció feljogosítja a hívást vevőt az Apple megvásárlására egy meghatározott áron.
Tegyük fel, hogy az állomány május 22-én 183, 20 dollárral kereskedik. A befektető úgy véli, hogy augusztusig az állomány 195 dollártól északra kereskedhet.
A rendelkezésre álló hívási lehetőségeket vizsgálva a kereskedőnek el kell választania, hogyan kívánja folytatni.
Hívja az Apple Inc. (AAPL) opciós láncát. Yahoo! Finance
Vásárolhatnának egy opciót, amely már megvan a pénzben. Például megvásárolhatják az augusztus 170 dollár sztrájkját 19, 20 dollárért (felkínált ár). Ez befektetőnek 1920 dollárt (19, 20 dollár x 100 részvény) fizetne. Ha a részvényárfolyam eléri a 195 dollárt, akkor az opció kb. 25 dollárt fog elérni, 580 dollár nyereséggel ((25 dollár - 19, 20 dollár) x 100 részvény) számolva az opció vevőjét. Használhatják opciójukat is: 170 dollárban részesíthetik a részvényeket, majd eladhatják azokat a jelenlegi piaci áron, amely ebben az esetben elméletileg 195 dollár.
A kockázat az, hogy a kereskedő akár 1, 920 dollárt veszíthet, ha az Apple részvényeinek ára esik. A legnagyobb veszteség akkor jelentkezik, ha 170 dollárra vagy annál alacsonyabbra csökken. A kereskedő elveszíti teljes díját. Ennek ellenére eladhatták az opciót, mielőtt ez történt, hogy megtérítsék az opció költségeinek egy részét.
Egy másik lehetőség az, hogy közel vásárolj meg pénzt, vagy ki a pénzt. Ezek olcsóbbak, de megvannak a saját hátrányaik és lehetőségeik.
Tegyük fel, hogy a kereskedő egy 185 dolláros sztrájk árat vásárol 9, 90 dollárért (kérdező ár). Ez 990 dollárba került.
Ha a részvény lejáratkor 195 dollár közelében kereskedik, akkor az opciónak körülbelül 10 dollárnak kell lennie. Ez megköveteli a kereskedőnek 10 dolláros nyereséget, ami kevesebb jutalékot jelent, mert valószínűleg veszítenek egy kis pénzt. Másképpen fogalmazva: a kereskedő gyakorolhatja az opciót, és 185 dollár felett átveheti az irányítást a részvények felett. Ezután 195 dollárral eladhatta őket a tőzsdén 1000 dolláros nyereséggel (10 dollár x 100 részvény), de 990 dollárt fizettek az opcióért, tehát nettó nyereségük 10 dollár.
Annak érdekében, hogy pénzt szerezzen ezen a kereskedelemben, az árnak 195 dollár fölé kell emelkednie, mielőtt vagy annak lejárta előtt. Ez 200 dollárba kerül, a kereskedő 510 dollár nyereséget nettósít. Az opció értéke 15 USD (200 - 185 USD), de 9, 90 dollárt fizettek érte. Így egy részvényre jutó nyereség 5, 10 USD, vagy 510 USD (5, 10 x 100 részvény). Az árnak felfelé kell mozognia, mint az előző példában.
A két forgatókönyvet összehasonlítva az első nyilvánvalóan sokkal többet fizet. Az első opció a lejáratkor érdemes valamit, kivéve, ha a részvényárfolyam 170 USD alá esik. Ez azt jelenti, hogy a kereskedő valószínűleg megtéríti az opció költségeinek egy részét akkor is, ha az ár nem emelkedik a várt módon (vagy esik). Másrészt a második opció továbbra is értékvesztést vesz igénybe, és lejáratkor semmit sem ér, ha a részvény ára nem emelkedik a 185 dolláros sztrájk fölé. Még ha az állomány is emelkedik a sztrájk ára fölött, akkor a kereskedelem még akkor is elveszítheti a pénzt, ha az ár eléri a 195 dolláros célt. Az árnak 195 dollár felett kell mozognia annak érdekében, hogy a kereskedő pénzt szerezzen a második forgatókönyv szerint.
