A pénzügyi ágazat szabályozó hatósága (FINRA) 1, 25 millió dollár bírságot szabott ki a Robinhood online brókerre a legjobb végrehajtási jogsértések és a felügyeleti hibák miatt, amelyek 2016. október és 2017. november között zajlottak.
A sajtóközlemény szerint a zéró jutalékú bróker az ügyfelek nem irányított részvény-megrendeléseit négy bróker-kereskedőhöz vagy piaci szereplőhöz továbbította engedményekért cserébe, anélkül hogy biztosította volna, hogy azok a legjobb piacok a végrehajtáshoz. A rendelési folyamatokra vonatkozó pénzszolgáltatási gyakorlatot a megbízásáramlás kifizetéseként hívják, és bár ez nem illegális, a FINRA előírja a cégeknek, hogy a végrehajtás minőségét megrendelésenként, vagy rendszeres és szigorú ellenőrzést végezzenek annak garantálása érdekében, hogy az ügyfelek a lehető legjobb árakat. Azt állítja, hogy a Robinhood csak a már létező útvonalak végrehajtási minőségét vizsgálta meg, és nem vette figyelembe az alternatív piacokat.
A szabályozó szerint a Robinhood számos megbízástípus szisztematikus legjobb végrehajtásának felülvizsgálatát sem hajtotta végre, például a nem forgalomképes limit megbízások, a stop megbízások és a rendes kereskedési órákon kívül kapott megbízások.
"Az ügyfelek megrendeléseinek legjobb végrehajtása kulcsfontosságú befektetővédelmi követelmény" - mondta Jessica Hopper, a FINRA végrehajtási osztályának alelnöke és ügyvezető igazgatója. "A FINRA tagvállalatoknak ésszerű gondossággal kell eljárniuk a rendszeres és szigorú felülvizsgálatok elvégzésében annak érdekében, hogy ügyfeleik számára a lehető legjobb végrehajtást érjék el."
Az egyik fő ok, amiért a FINRA megköveteli a brókerektől, hogy jelentést tegyenek a megbízásaik irányításáról, az az, hogy a piaci döntéshozók, akik brókereket fizetnek a megbízásáramlásért, általában ezeket a kereskedéseket a saját készletükkel végzik, ahelyett, hogy a megbízásokat a látható tőzsdékben végrehajtják. Azokat a FINRA-szabályokat, amelyek biztosítják, hogy ezeket a megrendeléseket a legkedvezőbb országos ajánlaton (NBBO) teljesítsék, 2005-ben fogadták el az NMS rendelet címe alatt.
A FINRA azt is megállapította, hogy a platform felügyeleti rendszerét "nem úgy tervezték meg, hogy ésszerűen teljesítse a legjobb végrehajtási kötelezettségeit". A cég írásbeli felügyeleti eljárásai csak megismételték a szabályozási követelményeket, és nem tartalmaztak útmutatást arra vonatkozóan, hogyan kell felügyelni az említett követelmények betartását.
A Robinhood, amely 2013. október óta a FINRA tagja és körülbelül 10 millió embert szolgál fel, nem ismerte el vagy tagadta bármilyen szabálytalanságot, hanem beleegyezett, hogy megfizeti a bírságot, és független tanácsadót bérelt fel, hogy rendszereinek és eljárásainak átfogó felülvizsgálatát végezze.
A társaság szóvivője azt mondta a sajtónak, hogy a rendezés alapjául szolgáló tények nem tükrözik a jelenlegi gyakorlatokat vagy eljárásokat. "Az elmúlt két évben jelentősen továbbfejlesztettük végrehajtás-ellenőrző eszközöinket és folyamatainkat, amelyek a legjobb végrehajtással kapcsolatosak, és kapcsolatot létesítettünk további piaci döntéshozókkal" - mondták.
A népszerű alkalmazás 2014-ben indult, és a fiatal befektetők felé irányul. A társalapítók szerint az Occupy Wall Street mozgalom megfigyelése után "a piacokhoz való hozzáférés demokratizálására" törekszenek. A Bloomberg szerint a 2019. júliusban folyó finanszírozási forduló során 7, 6 milliárd dollárra becsült társaság bevételének körülbelül a felét a megrendelés-árengedményekből származtatja. Nemrégiben azt mondta, hogy 10 millió ügyfele van, aki használja az alkalmazást. A 90-es években Bernie Madoff úttörő szerepet játszott abban, hogy harmadik személyek ellentmondásos módon rendezzék a brókereket a megrendelések fogadására.
