A Costco Wholesale Corp. (COST) közel 40 éve működik, és átalakította az amerikaiak üzletét. A Costco 2018. december 12-i 100, 24 milliárd dolláros piaci kapitalizációjával a világ egyik legnagyobb nagykereskedelmi márkája, 663 helyszínen világszerte. A Costco 2019. első negyedévi bevételeit 2018. december 13-án jelentette be. A nagykereskedelmi üzletág 35, 07 milliárd dolláros bevételt jelentett ebben a negyedévben, szemben a tavalyi azonos időszaki 31, 81 milliárd dollárral.
A Costco osztalékai az előző évhez képest növekedtek, mióta a társaság 2004-ben kiadta őket. Tehát mi a Costco az, ami sikeressé teszi?, lebontjuk a Costco üzleti modelljét és megvizsgáljuk, hogy a nagykereskedő haszonkulcsa továbbra is oly alacsony marad - a folyamatos növekedés évei ellenére -.
Tagsági díjak
A Costco „előfizetési üzleti modellt” működtet, vagyis az ügyfeleknek, akik üzletben szeretnének vásárolni, vásárolniuk kell tagságot ahhoz, hogy ezt megtehessék. A tagság - amelynek írásakor évente 55 dollárra kerül - pótolja költségeiket azáltal, hogy az ügyfeleknek alacsonyabb, nagykereskedelmi árat kínál az áruk számára. De a Costco nem volt az első olyan vállalkozás, amely alkalmazta ezt az üzleti modellt. Az újságok, az edzőtermek és a telekommunikációs társaságok előfizetésből is keresnek pénzt.
A Costco azonban különbözik a többi előfizetésen alapuló vállalkozástól, mivel ügyfelei nem előfizetnek árukra, hanem előfizetnek egy szolgáltatásra. A Costco által nyújtott szolgáltatás az a képesség, hogy méretgazdaságosságot használjon nagy mennyiségű áru nagy mennyiségű, alacsony áron történő megvásárlására annak érdekében, hogy olcsóbban értékesítse azokat az ügyfelek számára.
Egy jótól eltérően a szolgáltatás immateriális. Ez azt jelenti, hogy bizonyos szintű bizalomnak kell lennie a szolgáltatás iránt, hogy megéri a költségek. A Costco Észak-Amerikában 90% -os megújulási arányával és világszerte 87% -os megújulási arányával egyértelmű, hogy az ügyfelek az árcsökkentő szolgáltatást megéri a tagság költségeinek.
Alacsonyabb árak, mint az élelmiszer-történeteknél
A Costco tagjai tudják, hogy a raktári üzlet folyamatosan alacsonyabb árakat mutat, mint a hagyományos élelmiszerboltok. Míg más üzletekben esetenként alacsonyabbak az árak a veszteségvezetőknél, mint például a Walmart vagy a Target, a Costco véglegesen korlátozta a különbözetét annak biztosítása érdekében, hogy a tagok igazolják a tagság fizetését.
Mik a felső határértékek? A korlátozott árrés az elem maximális áras jelölése. A Costco nem teszi közzé fedezeti korlátját, de ha áttekinti a társaság pénzügyi kimutatásait, láthatjuk, hogy ezek 11, 4% -os árrés mellett működnek. Ez azt jelenti, hogy minden 100 dollárért, amelyet a Costco költ termékének vásárlására, átlagosan 111, 40 dollárért adja el őket.
Az átlag szó kulcsa e meghatározásnak. A Costco fenntartja saját márkáját, a Kirkland Signature-t, amely magasabb haszonkulcsot eredményez a kiskereskedő számára, mivel kevesebb közvetítő vesz részt a termelésben. Ez azt jelenti, hogy a Costco 11, 4% -os haszonkulcsa valójában nem igazán helyes sok márkanévű terméknél. A valóságban a Costco márkanévű termékeit jóval alacsonyabb haszonkulccsal értékesítik, mint a 11, 4% -os átlagot, de ezt az átlagot ellensúlyozzák a Kirkland Signature termékek, amelyek magasabb haszonkulccsal kerülnek értékesítésre.
Ez a különbség az, hogy a Costco fenntartja az alacsony árakat - a társaság kevés vagy egyáltalán nem profitál a márkanév-termékek eladásával, miközben üzleti tevékenységeit a Kirkland Signature márkanévvel támogatja.
Szájról szájra reklám
A rendszeres élelmiszerboltok veszteségvezető stratégiával működtetik vállalkozásukat. Valószínűleg ismeri ezt az üzleti modellt, még akkor is, ha először olvassa el ezt a kifejezést. A munkahét végén az élelmiszerboltok általában hirdetési akciókat és kuponokat tartalmazó szórólapot küldnek el. Az élelmiszerboltok tulajdonosai számára a végső cél az, hogy vásárlókat hozzanak áruházukba, és más árucikkeket magasabb árrés mellett értékesítsenek. Ez az oka annak, hogy a pulyka ára nevetségesen alacsonyra esik a Hálaadás ideje alatt, mert az üzletek megkétszerezik az édes burgonya és az áfonya szósz árait.
A Costco összehasonlítva nem küld heti szórólapokat. Ehelyett a társaság szájról szájra reklámozza, hogy ugyanazokat a veszteségvezetőket tartsa meg hetente. A Costco legnagyobb veszteségvezetői Észak-Amerikában jelenleg a cég forgó csirke, hot-dog és szóda kombó és benzin. Az NPR közelmúltbeli jelentése szerint a Costco évente mintegy 60 millió rotisseric csirkét értékesít, ám ezekből csak 14 millió dollár nyereség származik - kevesebb, mint 4 dollár madáronként.
Az ötlet az, hogy senki sem megy a Costco-ba csak egy sült csirkehúsért. És még ha meg is teszik, akkor a Costco reméli, hogy kikapcsolja ezeket a terveket azáltal, hogy a csirkéket mélyen az üzletben értékesíti, általában olcsóbb gyümölcsök és zöldségek mellett. A költségek további csökkentése érdekében a Costco bejelentette, hogy Nebraskában nyitja meg saját farm-asztali csirkefarmjait, amelyek a vállalat igényeinek 40% -át fedezik.
Magas alkalmazott bérek
A Costco közismert, hogy magas fizetését fizeti alkalmazottainak. Amerikában egy Costco dolgozó átlagosan körülbelül 21 dollárt keres óránként, és egészségügyi ellátásokat, bőséges szabadságot és 401 (k) mérkőzést kap. Akár logikátlannak tűnik, a Costco magas alkalmazottai bérek a költségmegtakarítási terv részét képezik. Ha az alkalmazottak tisztességes bért keresnek, akkor termelékenyebbek és kevésbé valószínű, hogy kilépnek.
Az alkalmazottak cseréje óriási üzleti költségeket jelent. A rövid alkalmazottak és az új alkalmazottak felkutatásával és képzésével járó költségek között a vállalkozás az alkalmazottaik éves munkabérének 40-150% -át tölti be. A Costco azáltal, hogy megszünteti azokat az ösztönzőket, amelyekkel az embereknek el kellene hagyniuk a munkát, csökkentheti a munkavállalók forgalmát és pénzt takaríthat meg.
Kevesebb készlettartó egység
A Costco politikája kevesebb termék szállítása, mint a hagyományos élelmiszerboltokban. A kevesebb készlettartó egység (SKU) előnye kettős. Először is, ha kevesebb termék rendelhető, nyomon követhető és megjeleníthető, költségmegtakarítást jelent a Costco számára. A Costco boltok puszta mérete ellenére a raktárak helyzete valójában meglehetősen korlátozott, gyakran a mennyezetre csomagolt árukkal. Termékválasztékának bővítése érdekében a Costco nagyobb raktárboltokra és több alkalmazottra lenne szüksége a termékek árának megszervezéséhez, szállításához és tárgyalásához.
A második ok, hogy a Costco korlátozza SKU-ját, az, hogy növeli vásárlóerejét. A korlátozott polc miatt a beszállítóknak ajánlatot kell tenniük a Costco polcára, hogy termékeiket eladhassák, ami viszont csökkenti az áruk árát. A márkák hajlandóak átengedni áraikat, hogy bejuthassanak a Costco ajtajába, mert tudják, hogy ez lehet az egyetlen boltban forgalmazott ketchup vagy fogkrém. Ez az alacsonyabb ár végül több olyan fogyasztót vonz be, akik kevesebb pénzért akarnak vásárolni a termékeket, mint amennyit egy hagyományos üzletben költenek.
Alsó vonal
A befektetők és az elemzők nem fordulnak a Costcohoz, mert a vállalat magas profitot fordít - nem így. Azért fordulnak hozzá, mert a vállalat piaci rést tölt be. Kérdezd meg magadtól: hány kiskereskedõt tudsz róla, amelyek a legtöbb jövedelmet azáltal vásárolják, hogy eladási jogokat adnak el? Hány kiskereskedő alig haladja meg a 10% -os árrést, és vállalkozásait állandó veszteségvezetőkre építteti? Hány kiskereskedő fizeti az alkalmazottainak átlagosan évente 40 000 dollárt, plusz ellátásokat?
Ezekre a kérdésekre egyelőre az egyetlen válasz a Costco. A társaság egyértelműen megtalálta a sávot 1983. szeptember 15-i alapítása óta, és várhatóan csak az elkövetkező években bővül. A társaság részvényárfolyamának és a nemzetközi helyszínek növekedésével az előző évhez képest úgy tűnik, hogy a Costco úgy gondolta, hogy megtartja az üzletek tagjait és a piaci befektetőket.
