Major költözik
Trump elnök kijelentette, hogy hajlandó enyhíteni a március 1-jei határidőt a kínai behozatalra vonatkozó további vámokra, ha a kereskedelmi tárgyalások folytatódnak. A Bloomberg beszámolója szerint az elnök zavartan aláírja a kongresszuson kidolgozott költségvetési / határmegállapodást. Noha egyikik kérdés sem "megtett üzlet", a kereskedők valószínűleg hajlandók lesznek a főbb indexekre magasabb ajánlatot tenni a hírekben.
A Trump elnök kereskedelemmel kapcsolatos észrevételeire adott reakció erősebb hatást gyakorolt a kínai szárazföldi részvényekre, mint az Egyesült Államokban. Nemrégiben rámutattam a Hang Seng Hong Kong-index viszonylagos erősségére, ám a sanghaji Composite Index szintén kitört egy bullish kettős fenékről. minta ma.
A következő táblázatban a kettős alsó mintázat második legalacsonyabb részén alapuló Fibonacci-retrakciót használtam felfelé mutató árcél létrehozásához a Shanghai Composite számára. A bevált gyakorlatok szempontjából azonban ésszerű ezt az árszínvonalat kezdeni, mert az index utolsó két fõ jele kudarcot vallott.
S&P 500
Annak ellenére, hogy nem a Fehér Ház hivatalos bejelentései voltak, a kereskedelemről és a költségvetési megállapodásról szóló hírek általában sokkal magasabb árakat jelentettek volna. Az S&P 500 nyitva tartása kezdetben nagyon erős volt, de a kereskedők kihúzták a padlón alatta a szőnyeget, miután bejelentették, hogy Marco Rubio floridai szenátor javasolja a részvények visszavásárlásainak, például osztalékoknak az adóztatását.
Megvitatják, hogy a visszavásárlások jók vagy rosszak-e a részvények teljesítményéhez és a részvényesekhez. Egyrészt vannak olyan hátrányok, mint a Microsoft Corporation (MSFT), amelyek nagyon jól értek el visszavásárlási kampányaikat - mindazonáltal a visszavásárlások jelentik a nyereség forrását, vagy inkább a vállalati érték növekedése? Az International Business Machines Corporation (IBM) és a General Electric Company (GE) által az elmúlt években tapasztalt eredmények egy klasszikus példája annak, hogy a visszavásárlások elvonják a figyelmet és a helyes menedzsment rosszul helyettesítik.
Függetlenül attól a vitától, hogy a visszavásárlások növelik-e a részvényesi értéket vagy sem, az új adókat általában rövid távon negatívnak tekintik a részvényekre. Véleményem szerint az a tény, hogy a javaslat egy republikánus szenátor érkezett, arra késztette a befektetőket, hogy sokkal komolyabban veszik azt, mint olyan dolgot, amely végül megvalósulhat. Amint az a következő ábrán látható, bár az S&P 500 tegnap elérte a trendvonal-ellenállást, a lendület a bejelentést követően elpárolgott. Meglepődnék, ha a fő indexek ma nem használnák a változásokat mentségként a „hírek eladására” és a támogatás újbóli ellenőrzésére.
:
Mi a Hang Seng index?
Fibonacci vonalak és szintek használata
6 Rossz példa a visszavásárlási forgatókönyvekre
Kockázati mutatók - hozamgörbe
Úgy gondolom, hogy a mai hírek nettó hatása rövid távon támogatni fogja a magasabb részvényárakat. Ha Washington kevesebb bizonytalanságot okozhat, arra számíthatnék, hogy az első negyedév jövedelembecslései javulni fognak, ahonnan vannak.
A hivatalos szektorból való beavatkozás mellett, még két másik terület van, ahol a fejlesztés jelentős változást hozhat a befektetői elvárások szempontjából. Először, amint azt már korábban a Chart Advisor kérdéseiben említettem, a dollár közelmúltbeli erõssége a vállalati hozamokra fog húzódni, és tovább rontja a kereskedelem hiányát. Másodszor, a hozamgörbe lapként továbbra is sima - ez a hozamgörbe viselkedése korrelációban van egy recesszióval.
Az lapos hozamgörbe problémát jelent a pénzügyi szektor és a tőkebefektetés szempontjából, mivel a hosszú lejáratú hitelek és a tőkeprojektek hozama nem elég magas a rövid távú tőke költségéhez képest. Ennek a problémanak az egyik példája az, hogy ha a bankok rövid lejáratú hitelt és hosszú távú kölcsönöket vesznek igénybe, akkor nincs elegendő nyereség a hosszú távú kölcsönök kockázatvállalásának igazolásához.
Amint az a következő ábrán látható, miután decemberben negatívvá váltak, a tízéves kincstárhozam és a 2 éves kincstárhozam kamatlába közötti különbség továbbra is töredéke annak, ami 2014-ben volt, és majdnem olyan alacsony, mint ez volt a legutóbbi recesszió óta. A pozitív hozamgörbe nemcsak a növekedés jele: a hosszú távú kölcsönök és a tőkeprojektek megkönnyítésének köszönhetően jobb teljesítményt teremt.
:
Vásárolja meg a pletykát, és adja el a híreket
Mi az a hozamfelár?
A feltörekvő piacok felülmúlhattak az Oversold Rally után
Lényeg: Az Outlook továbbra is pozitív a kiskereskedelem számára
A népszámlálási iroda kiskereskedelmi jelentése holnap esedékes, és ennek segítséget kell nyújtania a jövő héten érkező kiskereskedelmi jelentésekhez olyan cégeknél, mint a Walmart Inc. (WMT). A ma közzétett lapos inflációs jelentés nem utal arra, hogy a fogyasztás hatalmas meglepetés lenne, ám bármi pozitív valószínűleg segíti az alacsony ingadozást. Feltéve, hogy továbbra is pozitív híreket érünk el a költségvetésről és a kereskedelemről, azt várom, hogy a fő indexek bármilyen lemerülése rövid legyen.
