Mi az Uptick szabály?
Az Uptick Rule (más néven "plusz kullancs szabály") az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) által létrehozott szabály, amely előírja, hogy a rövid eladásokat magasabb áron kell végrehajtani, mint az előző kereskedelem.
A befektetők akkor vesznek részt short ügyletekben, amikor arra számítanak, hogy az értékpapír ára csökkenni fog. A taktika magában foglalja a magas vásárlást és az alacsony eladást. Noha a rövid lejáratú eladás javíthatja a piaci likviditást és az árazási hatékonyságot, helytelenül is felhasználható egy értékpapír árának leengedésére vagy a piaci hanyatlás felgyorsítására.
Kulcs elvihető
- A SEC Uptick-szabálya megköveteli, hogy a rövid eladásokat magasabb áron végezzék, mint az előző kereskedelem. A szabályra korlátozott kivételek vannak. A 2010-ben bevezetett felülvizsgált szabály lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a hosszú pozíciókból kilépjenek, mielőtt a shortolás beindulna.
Az Uptick szabály megértése
Az Uptick-szabály megakadályozza, hogy az eladók felgyorsítsák a már erősen visszaeső értékpapír-ár lefelé irányuló lendületét. A rövid eladási megbízás megadásával, amelynek ára meghaladja az aktuális ajánlatot, a rövid eladó biztosítja, hogy a megrendelés feltöltésre kerüljön.
Az eredeti szabályt az 1934-es értékpapír-csere törvény vezette be 10a-1. Szabályként, és 1938-ban hajtotta végre. A SEC 2007-ben megszüntette az eredeti szabályt, de 2010-ben jóváhagyott egy alternatív szabályt. A szabály előírja, hogy a kereskedelmi központok olyan eljárásokat hozzanak létre és hajtsanak végre, amelyek megakadályozzák a tiltott shortolás végrehajtását vagy megjelenítését.
Az alternatív Uptick-szabály
A 2010. évi alternatív uptick-szabály (201. szabály) lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kilépjenek a hosszú pozíciókról, mielőtt a shortolás bekövetkezik. A szabály akkor lép érvénybe, amikor a részvényár egy nap alatt legalább 10% -ra esik. Ezen a ponton megengedett a shortolás, ha az ár meghaladja a jelenlegi legjobb ajánlatot. Ennek célja a befektetők bizalmának megőrzése és a piaci stabilitás előmozdítása a stressz és a volatilitás időszakaiban.
A szabály "az árteszt korlátozásának időtartama" a szabályt alkalmazza a kereskedési nap hátralévő részére és a következő napra. Ez általában a nemzeti értékpapír-tőzsdén jegyzett összes részvénypapírra vonatkozik, akár tőzsdén keresztül, akár tőzsdén keresztül.
Az Uptick-szabály célja a befektetők bizalmának megőrzése és a piac stabilizálása a stressz és a volatilitás idején, például olyan piaci „pánik” esetén, amely az árak zuhanását idézte elő.
Mentességek a szabály alól
A határidős ügyletek esetében korlátozott kivételek vannak az uptick szabály alól. Ezeket az instrumentumokat rövidíthetjük le, mert nagyon likvid és nagyszámú vevővel rendelkeznek, akik hajlandóak hosszú pozícióba lépni, ezzel biztosítva, hogy az árat ritkán indokolatlanul alacsony szintre vezessék.
A mentesség igénybevételéhez a határidős ügyleteket úgy kell tekinteni, hogy "az eladó tulajdonában vannak". Ez azt jelenti, hogy a SEC szerint az a személy, aki „határidős értékpapír-szerződéssel rendelkezik annak megvásárlásához, és értesítést kapott arról, hogy a pozíciót fizikailag rendezik, és visszavonhatatlanul köteles megszerezni az alapul szolgáló értékpapírt”.
