Mi az ellentételező tranzakció?
Az ellentételező tranzakció kiküszöböli egy másik tranzakció hatásait. Az ellentételező ügyletek bármilyen piacon megtörténhetnek, de az ellentételező ügyletek általában az opciók, határidős és egzotikus instrumentumok piacaira vonatkoznak. Az ellentételező tranzakció azt jelenti, hogy lezárunk egy tranzakciót vagy egy másik pozíciót ellentétes irányba veszünk, hogy megszüntessük az első hatásait.
Kulcs elvihető
- Az ellentételező tranzakció olyan tevékenység, amely kiküszöböli egy másik pozíció vagy tranzakció kockázatait és előnyeit.A kiegyenlítés jelentheti egy pozíció lezárását, ha lehetséges, de azt is jelentheti, hogy ellentétes pozícióba kerül ugyanazon (vagy a lehető legközelebb lévő) instrumentumba.
A kiegyenlítő tranzakciók megértése
A kereskedelemben az ellentételező ügylet olyan tevékenység, amely elméletileg pontosan kiküszöböli a portfólióban szereplő másik eszköz kockázatait és előnyeit. Az ellentételező ügyletek olyan kockázatkezelési eszközök, amelyek lehetővé teszik a befektetők és más szervezetek számára az esetleges káros hatások enyhítését, amelyek akkor léphetnek fel, ha nem tudják egyszerűen törölni az eredeti ügyletet. Ha nem tudja lezárni egy pozíciót, akkor az opciókkal és más összetettebb pénzügyi kereskedési eszközökkel történik.
Kompenzációs tranzakcióval a kereskedő bezárhatja a kereskedelmet anélkül, hogy be kellene szereznie a többi érintett hozzájárulását. Miközben az eredeti kereskedelem továbbra is fennáll, a piaci mozgások és egyéb események már nem befolyásolják a kereskedő számláját.
Mivel az opciók és a legtöbb egyéb pénzügyi eszköz helyettesíthető, nem számít, hogy melyik instrumentumot vásárolnak vagy adnak el egy pozíció kiegyenlítésére, mindaddig, amíg mindegyikük azonos kibocsátó, sztrájk- és lejáratjellemzővel rendelkezik. A kötvények esetében, amennyiben a kibocsátó, a biztosítás, a szelvény, a hívásjellemzők és a lejárat megegyeznek, a korábbi ügylet ellensúlyozására vásárolt vagy eladott kötvény nem számít. Fontos az, hogy a kereskedő, pozíciójának ellentételezésével, már nem rendelkezik pénzügyi érdekkel az adott eszközhöz.
Komplex tranzakciók ellensúlyozása
A pozíció semlegesítésének folyamata egyre inkább részt vesz az egzotikus piacokon, például a csereügyleteknél. Ezekkel a speciális, tőzsdén kívüli (OTC) ügyletekkel nincs kész likviditás, hogy pusztán egyenértékű, de ellentétes instrumentumot vásároljon vagy adjon el. A pozíció ellentételezése érdekében a kereskedőnek hasonló csereprogramot kell létrehoznia egy másik féllel. A partnerkockázat nem lehet azonos, bár minden fél megegyezhet az eredeti csere feltételeivel megegyező feltételekben.
Vannak más, nem tökéletesen kiegyenlítő ügyletek is, ideértve a rövid és hosszú pozíciók tartását az azonnali és határidős piacokon.
Példa egy kiegyenlítő tranzakcióra az Opciók Piacán
Tegyük fel, hogy egy befektető felvásárlási opciót ír fel 100 részvényre (egy szerződés) 205 dolláros árat fizetve az Apple Inc.-re (AAPL), szeptemberi lejáratkor.
A tranzakció ellensúlyozására a szeptember lejárta előtt a befektetőnek APPL 205-es sztrájkot kell vásárolnia egy szeptemberi lejáratra vonatkozó opcióval. Ez pontosan megszünteti az eredeti hívási opciónak való kitettséget. Nem kell elvégezniük az opciók visszavásárlását az a személy, aki elsőként tőlük vásárolta.
A kereskedelem már nem létezik a befektető számláján, mert ellensúlyozták. Mindazonáltal az a személy, aki eredetileg tőlük vásárolta meg a szerződést, továbbra is tarthatja azt a számláján. Ezért a szerződés továbbra is létezik, de csak az egyik számlán.
