A Russell Investments új kutatásainak köszönhetően a nyilvános forgalomban levő társaságok környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) pontozása már könnyebb lehet. A cég olyan mutatót hozott létre, amely pontosabban azonosítja az ESG-tényezőket, amelyek befolyásolhatják a vállalatok pénzügyi teljesítményét.
Scott Bennett, a Russell Investments részvénystratégiájának és kutatásának igazgatója társszerzőként írták le a Materiality Matters: ESG-kérdések célzása, amelyek befolyásolják a teljesítményt . Bennett azt írja: „Most megkülönböztethetjük azokat a vállalatokat, amelyek nagy szerepet töltenek be az ESG-ügyekben, amelyek pénzügyi szempontból lényegesek üzleti és nyereségességük szempontjából” - mondta Bennett. "Anyagpontszámaink 65% -kal korrelálnak a hagyományos ESG-pontszámokkal, de értelmesen különböznek egymástól."
Új módszertan
Az új pontszámok lehetővé teszik az ESG-befektetők számára a társaságok pontosabb megkülönböztetését. Emily Steinbarth, a Russell kvantitatív elemzője szerint, aki a tanulmány társszerzője volt, a cég létrehozta az új pontozási módszertant a Sustainalytics adatszolgáltató átfogó ESG-pontszámaival, amelyeket „a beruházás kiválasztásától és az iparágtól eltérő okok miatt alkalmaznak. - a Fenntarthatósági Számviteli Szabványügyi Testület (SASB) által kidolgozott szintű lényegességi térkép."
Az új pontszámokat 2012 decemberétől 2017. júniusáig tartó időszakra visszavizsgálták a Russell Global Large Cap Index segítségével. A kutatócsoport megállapította, hogy a tőzsdén jegyzett társaság ESG-eredményei ígéretes jelzést nyújtanak a befektetési döntések megismerésében, mérhetően jobb teljesítményt nyújtva, mint a hagyományos ESG-pontszámok az utólagosan tesztelt időszakban.
Bennett hozzátette, hogy a tanulmány eredményei összhangban állnak a fenntartható befektetési ágazatot kutató szervezetek, például az éghajlattal kapcsolatos pénzügyi nyilvánosságra hozatali munkacsoport (TCFD) és az Egyesült Nemzetek által támogatott, a felelősségteljes befektetés elve (PRI) elvárásaival. Ezek a nem kormányzati szervezetek azt javasolják a vállalatoknak, hogy összpontosítsanak az anyagi ESG kérdésekre, amelyek közvetlenül befolyásolják az alsó sorot. Egy elektromos közmű például a szén-dioxid-kibocsátást lényeges ESG-tényezővé tenné annak mérlegelésében, hogy milyen hosszú távú hatást gyakorol a tisztább energiaforrások biztosítására az üzleti és lakossági ügyfelek számára.
Követve a pénzt
A nők és az évezredek vezetésével, akik 15 év alatt az Egyesült Államok vagyonának nagy részét ellenőrzik, a fenntarthatóságra összpontosító befektetők több lehetőséget igényelnek az ESG-mutatók beépítésére a portfólióelemzésbe. A pénzügyi tanácsadók viszont jobb információkat követelnek az eszközkezelőktől arról, hogy hogyan használják az ESG elemzést a kockázat csökkentése és a teljesítmény előnye létrehozása érdekében.
A nyilvánosan forgalmazott társaságokat ezután ellenőrizni kell az ESG-adatokkal kapcsolatban, és ma érzékenyebben reagálnak a befektetők lényeges információk iránti igényére.
Ezt a változást az immateriális javak növekvő fontossága vezette a nyilvánosan forgalmazott társaságok számára. David Post, a Fenntarthatósági Számviteli Szabványügyi Testület (SASB) szerint az immateriális javak most a társaságok mérlegének 80% -át töltsék ki. Ez növeli a társaság rövid távú hírnevének való kitettségét. Ennélfogva a társaság szempontjából fontos ESG-mutatókra való belső összpontosítás fontosabb, mint öt évvel ezelőtt.
Blackrock támogatás
Mivel az ESG megértésének lényegesség-központú megközelítése középpontba áll, a nagy vagyonkezelők felhívják a figyelmet arra, hogy a mérlegen kívüli kérdések kockázatot és lehetőséget teremtenek a vállalatok számára. Larry Fink, a BlackRock vezérigazgatója, a portfóliójában lévő társaságok vezérigazgatóinak egy nemrégiben levélben felhívta a figyelmet az „Új vállalatirányítási modellre”, amely a részvényesek hosszú távú értékteremtésére összpontosított.
A BlackRock kezelt vagyonai súlyosan az indexalapú, alacsony költségű portfóliók felé vannak súlyozva. Az ESG elemzést magában foglaló passzív portfóliószerkezetekben az eszközkezelők nem fejezhetik ki a vállalatirányítási politikai döntések elutasítását azáltal, hogy eladják a társaság részvényeit, feltéve, hogy azok szerepelnek a vonatkozó indexben. Ez potenciálisan befolyásolja az vagyonkezelő bizalmi kötelezettségeit a részvényesekkel szemben.
Fink észrevételeit különösen értékesnek kell tekinteni olyan kutatásokkal kapcsolatban, amelyeket a Russell Investments végzett a teljesítményt befolyásoló vállalati és iparág-specifikus ESG-mutatók kidolgozása céljából. Az anyagi ESG-mutatók pontos mérése vállalati szinten sokkal fontosabb, mint valaha. Valójában e kutatás korai eredményei arra ösztönzik a Russell Investments-t, hogy az új ESG pontozási megközelítést építse be jelenlegi szén-dioxid-mentesítési stratégiájába. Ez a stratégia alapja az alacsony szén-dioxid-kibocsátású befektetési alapoknak, amelyek világszerte több piacon elérhetők.
A kutatás egyúttal megerősíti a SASB munkájának alapvető feltételeit annak megalakulása óta, miszerint a piacoknak nincs szükségük további ESG-adatokra, hanem jobb ESG-adatokra van szükségük a befektetők számára, hogy felhasználják a portfólió-értékpapír-kiválasztási folyamatban.
