Mi a nettó bevételbiztosítás?
A nettó bevételbiztosítás olyan rendelkezés, amely előírja az önkormányzati kötvények kibocsátóit, hogy nettó bevételüket felhasználják az önkormányzati kötvény tőkéjének és kamatának megfizetésére, mielőtt azokat más célokra felhasználnák. A nettó bevétel kiszámítása a bevételek és a költségek mínusz. A városnak a kötvénykibocsátással kapcsolatban fizetendő többletdíjakat működtetik, valamint az önkormányzati kötvényből finanszírozott közmunkaprojekt karbantartási költségeit.
A nettó bevétel ígéretének lebontása
A nettó bevételbiztosítások korlátozó szövetségek, amelyek célja a kötvénytulajdonosok kockázatának csökkentése. A szándék az, hogy a kibocsátónak először a finanszírozott termék bevételeit kell felhasználnia adósságszolgáltatások kifizetésére, ezáltal csökkentve a mulasztás kockázatát. Ennek eredményeként a nettó bevételbiztosítással rendelkező kötvények gyakran magasabb adósságminősítéssel rendelkeznek, mint azok, amelyek nem.
Két alapvető típusú önkormányzati kötvény létezik.
- Az általános kötelezettségvállalási kötvények (GO) biztosítékot szereznek a joghatóság hitel- és adóhatóságától. Annak alapja, hogy a kibocsátó önkormányzat adókat és egyéb biztosítékot nem képes visszafizetni.A bevételi kötvényeknek biztosítékot kell biztosítaniuk a kötvények kibocsátásával összeállított útdíjakból, díjakból vagy bérleti díjakból származó nyereségben. A nettó bevételbiztosítás a bevételi kötvények visszafizetési prioritásainak szabályozási módja, és ezek hatással vannak a kötvénykibocsátó pénzeszközeinek áramlására.
A költségek ütemezése és az érdekelt felek prioritást élveznek a közbeszerzési, kötvényfinanszírozású projektekből származó összegek kifizetéseinek felhasználásáról.
Bruttó bevételbiztosítás esetén az adósságszolgálat megfizetése a működési és karbantartási költségek megfizetése előtt történik. Ez a fizetési prioritás magasabbra növeli az adósságszolgálatot, mint a nettó bevételbiztosításban szerepel. A kötvénytulajdonosok azonban ezt nem feltétlenül részesítik előnyben. A kötvénytulajdonosok azt igényelhetik, hogy a finanszírozott létesítményt jó állapotban tartsák, így az emberek továbbra is használják, és továbbra is bevételt generál. Ebben az esetben a nettó bevételbiztosítás a jobb rendszer.
A jelzálogbevétel, vagy az adósságszolgáltatás kifizetésére és a kötvényszerződésben megkövetelt egyéb betétek befizetésére kötelezett pénz, valamint a pénzáramlás kritikus jelentőségű a bevételi kötvények elemzésekor. A városi kötvényelemzők ezeket a tényezőket veszik figyelembe a projektek pénzügyi életképességének mérlegelésekor.
Példa a nettó bevételbiztosításra
A bevételi kötvényekkel finanszírozott, a nettó bevételi ígéretekkel finanszírozott állami projektek között szerepelnek a repülőterek, egyetemek, hidak, víz- és szennyvízkezelő létesítmények, kórházak és támogatott házak. A nettó bevétel záloga a cselekvés során az lehet, ha egy kötvénykibocsátás 10 millió dollárt hoz. Az új nyilvános fizetős út építése azonban csak 8 millió dollárba kerül. Ebben a példában a kibocsátónak a fennmaradó 2 millió dollárt kell felhasználnia az adósság visszafizetésére a kötvényből.
