Mi a nettó működési eredmény kevesebb kiigazított adóval (NOPLAT)?
A kiigazított adókkal csökkentett nettó működési nyereség (NOPLAT) egy olyan pénzügyi mutató, amely kiszámítja a cég működési nyereségét az adózáshoz való igazítás után. Azáltal, hogy a működési jövedelmet vagy a jövedelmet a kamatfizetés figyelembevétele előtt felhasználja, a NOPLAT jobb működési mutatóként szolgál, mint a nettó jövedelem.
A kiigazított adókkal csökkentett nettó működési eredmény megértése (NOPLAT)
A nettó működési nyereség az igazított adókkal (NOPLAT) a társaság kamat és adó előtti eredménye (EBIT), halasztott adók kiigazítása után. Az adót úgy módosítják, hogy tükrözze a vállalkozás tőkeáttétel nélküli nyereségét, anélkül, hogy figyelembe veszi az adósság hatásait. Valójában ez a mutató egy profitmérés, amely magában foglalja az adósságfinanszírozás költségeit és adóelőnyeit. A vállalat tőkeszerkezetének hatásait kizárják ebből a profitmérési eszközből, ha eltávolítják a saját tőke és az adósság monetáris költségeit a NOPLAT számításából. Mivel a NOPLAT mínusz a tőkeköltség megegyezik a cég gazdasági profitjával, a NOPLAT-t a gazdasági hozzáadott érték (EVA) kiszámításához is használják. Az EVA a menedzsment teljesítményének mértéke a gazdasági haszon és a teljes tőkeköltség összehasonlításához.
A NOPLAT segítségével az elemző vagy befektető megvizsgálhatja a társaság alaptevékenységéből származó nyereséget, miután kivonta az alaptevékenységhez kapcsolódó jövedelemadókat, és visszaadja azokat az adókat, amelyeket a társaság a számviteli időszakban túlfizetett. A nem működő eszközökből származó bármilyen jövedelmet nem kell beleszámítani, azonban a befektetett tőkéből származó nyereséget hozzá kell adni. A működési jövedelem - a társaság kamat és adók előtti eredménye - megmutatja, mit keresne a társaság, ha nem lenne adóssága (nincs kamatköltsége). Mivel csak a működési jövedelmet használják, az üzleti működés hatékonyságának NOPLAT segítségével történő értékelését nem befolyásolja a társaság mekkora tőkeáttétele vagy mekkora hitele van a mérlegében, mivel az adósságszolgálat, azaz az adósság finanszírozására használt kamat, negatívan befolyásolja a cég lényegét, és így csökkenti adóköltségeit.
Egy vállalkozás NOPLAT-ját a működési jövedelem x (1 - adó mértéke) szerint számítják. Hasonlítsuk össze például a Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) korrekciós adóval csökkentett nettó működési eredményét a 2018. március 3-án és 2017. február 25-én véget ért pénzügyi években.
|
( USD ezerben ) |
2018 |
2017 |
|
jövedelem |
$ 12349301 |
$ 12215757 |
|
Az eladott áruk költsége |
7906286 |
7639407 |
|
Bruttó árrés |
4443015 |
4576350 |
|
Értékesítés, általános és adminisztrátorok. költségek |
3681694 |
3441140 |
|
Működési jövedelem vagy EBIT |
761321 |
1135210 |
|
Kamatköltség |
65661 |
69555 |
|
Jövedelemadó (35, 57% és 33, 52%) |
270802 |
380547 |
|
Nettó jövedelem |
$ 424.858 |
$ 685.108 |
|
NOPLAT |
761, 321 x (1 - 0, 3555) = 490 519 USD |
1 135 210 USD x (1 - 0, 3352) = 754 633 USD |
A működési költségek növekedése az előző évhez képest 2017 és 2018 között a Bed Bath & Beyond működési nyereségének csökkenéséhez vezetett. Ez viszont csökkentette a NOPLAT-ot.
Általában egy hatékonyan működő vállalat pozitív NOPAT-jával kell rendelkeznie. A NOPAT növekedése magasabb részvényárfolyamhoz vezethet egy nyilvános részvénytársaság számára.
A NOPLAT-et széles körben alkalmazzák egyesülésekben és felvásárlásokban (M&A), diszkontált cash flow-ban (DCF) és tőkeáttételes felvásárlási (LBO) modellekben, mivel ez lehetővé teszi a befektetés szabad cash flow (FCF) kiszámítását.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve LeírásKapcsolódó feltételek
Nettó működési nyereség adózás után (NOPAT) A nettó működési eredmény adózás utáni összeg a társaság potenciális készpénzbevétele, ha tőkésítése nem lenne aktív. több Az adózás utáni működési jövedelem (ATOI) meghatározása Az adózás utáni működési jövedelem (ATOI) nem GAAP módszer, amely a társaság adózás utáni teljes működési jövedelmét értékeli. több A befektetett tőke megtérülésének megértése A befektetett tőke megtérülése (ROIC) egy módszer arra, hogy felmérjük a társaság hatékonyságát az ellenőrzése alatt álló tőke nyereséges befektetésekre történő elosztása során. több Nettó működési jövedelem: Mit kell tudni A nettó működési jövedelem (NOI) a társaság jövedelme a működési költségek levonása után, de a jövedelemadó és a kamat levonása után. tovább Működési nyereség A működési eredmény a cég alaptevékenységéből származó nyereség, a kamat és adó levonása nélkül. tovább Működési cash flow (OCF) meghatározás A működési cash flow (OCF) a társaság szokásos üzleti tevékenysége által generált készpénz összegének mértéke. további partner linkekkapcsolódó cikkek
Alapvető elemzés
Működési cash flow és nettó működési bevétel: Mi a különbség?
Pénzügyi kimutatások
A különbség a cash flow és az EBITDA között
Pénzügyi mutatók
A Starbucks 6 legfontosabb pénzügyi mutatója (SBUX)
Pénzügyi elemzés
Az EBITDA tiszta pillantása
Eszközök az alapvető elemzéshez
Miért előnyös az adózás utáni nettó működési eredmény és a nettó jövedelem használata?
Alapvető elemzés
Hogyan különbözik a működési fedezet és az EBITDA?
